1. 위안화 절상은 인플레이션 압력을 완화하고 과열된 거시경제를 효과적으로 냉각시킬 수 있다. 인민폐 환율이 과소평가되어 대량의 국제 핫돈이 중국으로 유입되어 경제가 과열되고 부동산 거품이 팽창한다. 위안화 절상은 이 문제를 효과적으로 해결할 수 있다.
2. 인민폐의 평가절하는 외환에 무역 마찰을 일으켜 국민 경제 안정에 매우 불리하다. 평가절하는 외부 수요 둔화 문제를 해결하지 못할 것이다. 평가절하는 비용 절감을 통해 수출업체의 생존을 도울 수 있지만 오래가지 못한다. 특히 국내에서 경쟁력을 잃은 산업의 경우 평가절하는 산업의 퇴출을 늦출 뿐이다.
환율제도는 환율안배라고도 하며, 국가나 국제사회가 환율을 결정, 유지, 조정 및 관리하는 원칙, 방법, 경로 및 제도에 대한 체계적인 규정을 가리킨다. 전통적으로 환율 변동 폭에 따라 환율제도는 고정환율제도와 변동환율제도의 두 가지로 나뉜다. 서방 국가들은 1970 년대 이전에 고정환율제를 시행했다. 이후 달러 위기로 브레튼 우즈 시스템이 붕괴되면서 각국은 변동환율제를 채택하기 시작했다.
환율제도의 내용:
1. 환율을 결정하는 원칙과 기초. 예를 들어, 통화 자체의 가치나 법정 대리인의 가치에 기반을 두고 있습니다.
2. 환율을 유지하고 조정하는 방법. 예를 들어, 공개적법한 평가절상 또는 평가절하 방법을 택할 것인가, 아니면 제한된 변동이나 공식적인 개입을 할 것인가,
환율을 관리하는 법률, 제도 및 정책. 예를 들어 각국 외환통제에서 환율과 적용 범위에 관한 규정.
4. 환율을 개발, 유지 및 관리하는 기관 (예: 외환관리국 및 외환안정기금위원회).
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환율제도 연구에는 두 가지 기본 관점이 포함되어 있다: 환율제도가 어떻게 형성되고 결정되는가? 환율제도는 어떻게 선택합니까? 전자는 실증 문제에 속하고 후자는 규범 분석에 속한다.
환율제도 분류는 환율제도의 장단점과 환율제도 선택을 연구하는 기초이며, 환율제도와 거시경제의 관계를 고찰하는 것은 먼저 환율제도를 분류하는 방법에 있다. 분류마다 결론이 다를 수 있기 때문에 환율제도의 선택이 거시경제 분야에서 가장 논란이 되는 문제가 되고 있다.
제도적 특징
고정환율제는 본위통화 자체나 법정 금량을 바탕으로 상대적으로 안정적인 환율제도다. 통화제도에 따라 고정환율제도가 다르다.
금본위제
특징: 금 중심의 국제 통화 시스템입니다. 이런 제도의 환율 제도는 고정 환율 제도이다.
(1) 금은 양국 환율의 진정한 물질적 기초가 되었다.
(2) 환율은 주화 저가에서만 6‰ 안팎으로 변동하며 폭이 매우 작다.
(3) 환율의 안정은 인위적인 조치에 의존하는 것이 아니라 자동으로 유지된다.
브레튼 시스템
(1)' 쌍고리' 를 실시한다. 즉 달러는 금과 연계되고, 다른 나라 통화는 달러와 연계된다.
(2) 국제통화기금 협회는' 이중 고정' 을 기초로 각국 통화 대 달러 환율이 일반적으로 환율평가 +- 1% 범위 내에서만 변동할 수 있도록 규정하고 있으며, 각국은 IMF 와 협력해 환율변동이 이 한도를 초과하지 않도록 적절한 조치를 취해야 한다.
이런 환율제도는' 이중 연계' 로 변동이 적어 적절히 조정할 수 있기 때문에 달러 중심의 고정환율제도 또는 조정 가능한 고정환율제도라고도 합니다. (조정 가능한 후크 시스템)
특성
(1) 환율은 황금평가를 기초로 결정되지만 화폐발행은 금과는 무관하다.
(2) 변동폭이 작지만 여전히 금 납품점에 규정된 상한 및 하한을 초과한다.
(3) 환율에는 자동 안정화 메커니즘이 없으며, 환율의 변동과 폭은 인위적인 정책으로 유지되어야 한다.
(4) 중앙은행은 직접 통제하는 대신 간접적인 수단을 통해 환율을 안정시킨다.
(5) 필요하다면 환율평가와 환율변동의 경계는 바꿀 수 있지만 변화의 범위는 제한되어 있다.
기능
전반적으로 조정 가능한 고정환율제도는 각국의 대외경제, 특히 환율정책과 국제수지 조정을 조율하고 감독하며 1930 년대와 비슷한 평가절하' 경쟁' 을 피하는 데 적극적인 역할을 했다. 전후 각국의 경제 성장과 안정에 적극적인 역할을 했다.
단점
(1) 환율 변동의 유연성으로 국제수지에 대한 규제가 상당히 제한적이다.
(2) 파괴적인 투기를 일으키다.
(3) 미국은 압도 당했고, "이중 훅" 기초는 타격을 입었다.
변동 환율 제도
변동환율제는 한 국가가 기준 통화와 외화를 규정하지 않는 황금평가와 환율변동경계를 말하며, 통화당국은 더 이상 환율변동경계를 유지할 의무를 지지 않고, 환율은 외환시장의 수급변화에 따라 자유롭게 변동하는 환율제도를 말한다.
이런 제도는 역사상 오랫동안 존재해 왔지만 1972 달러 중심의 고정환율제도가 붕괴된 이후 실제로 유행하고 있다.