교환, 교환 2 1:50:00
스왑 거래란 어떤 화폐를 매입하거나 판매하는 동시에 같은 화폐를 팔거나 매입하는 것을 말한다.
특징:
(1) 매매는 모두 의식적으로 동시에 진행된다.
(2) 같은 화폐와 같은 금액으로 매매한다.
(3) 매매의 인도 기한이 다르다.
스왑 거래는 현물 거래와 장기 거래와 다릅니다. 현물 및 장기 거래는 단일이며, 즉시 거래나 장기 거래가 동시에 진행되지 않습니다. 따라서 일반적으로 단일 외환 거래라고 하며 주로 은행과 고객 간의 외환 거래에 사용됩니다. 스왑 거래에는 현물 거래와 미래 거래 또는 동시 거래가 포함되므로 복합 외환 거래라고 하며 주로 은행 간 외환 거래에 사용됩니다. 일부 대기업들도 종종 스왑 거래를 이용하여 차익 거래 활동을 한다.
스왑 거래의 목적은 두 가지 측면을 포함한다. 하나는 외환의 지위를 평평하게 하고 환율 변동으로 인한 위험을 피하는 것이다. 두 번째는 서로 다른 교부기간의 환율 차이를 이용하여 싸게 사서 비싸게 팔아서 이익을 얻는 것이다.
첫째, 스왑 거래 유형
1. 즉시선물환
현물 대 장기 스왑 기간은 현물 외환을 매입하거나 판매하는 동시에 같은 통화의 장기 외환을 팔거나 매입하는 것을 말한다. (존 F. 케네디, 원금, 원금, 원금, 원금, 원금) 이것은 가장 흔한 스왑 거래 형식이다.
참가자에 따라 이 거래 형식은 두 가지 유형으로 나눌 수 있습니다.
(1) 순스왑 거래란 한 은행과 다른 은행 또는 회사 고객 간에 모든 외환 거래가 발생하는 쌍방만 관련된 거래입니다.
(2) 분산 스왑 거래란 3 자 참가자와 관련된 거래, 즉 은행이 한 쪽과 즉시 거래를 하고 다른 쪽과 미래 거래를 하는 것을 말한다. 그러나 어쨌든 은행은 실제로 즉시와 장기 거래를 동시에 하는 것은 스왑 거래의 특징에 부합한다. 이런 거래의 목적은 위험을 피하고 환율 변동으로부터 이익을 얻는 것이다.
예를 들어, 미국의 한 은행은 336 만 마크를 팔았고, 65438 달러 +0 = 0.68 독일 마크의 환율로 200 만 달러를 벌었고, 마크의 평가절상이나 달러의 미래 평가절하를 막기 위해, 그 은행은 스왑 거래로 즉시마크를 팔았고, 65438 달러 +0 = 0.78 독일 마크의 환율로 3 개월 장기 마크를 매입했다. 은행들이 이런 장기 거래에서 마크의 할인을 잃게 되지만, 이런 손실은 높은 달러 금리와 이런 현물 거래의 매매 차액에서 보상받을 수 있다.
스왑 거래에서 거래 규모와 성격을 결정하는 요인은 스왑 거래 또는 스왑 이자율입니다. 이 환율이 앞서 말한 환율입니다. 스왑 환율 자체는 외환 거래에 적용되는 환율이 아니라 현물 환율과 미래 환율 또는 미래 환율과 현물 환율의 차이, 즉 미래 할인이나 할인이다. 스왑 금리와 스왑 거래의 관계는 미래 프리미엄 (할인) 값이 너무 크면 스왑 거래가 발생하지 않는다는 것이다. 이 때의 거래 비용은 종종 거래소가 얻을 수 있는 수익보다 크기 때문이다. 교환 환율은 매입 환율과 매출 환율로 나눌 수 있다.
2. 1 일 스왑
일일 스왑 기간은 오늘/내일, 내일/다음 및 현물/다음으로 나눌 수 있습니다. 오늘-내일 교환의 첫 번째 만기일은 오늘이고, 두 번째 교환일은 내일입니다. 모레 교환의 첫 번째 만기일은 내일이고, 두 번째 만기일은 모레입니다. 즉시스왑의 첫 번째 만기일은 즉시외환거래의 시작일 (즉 모레) 이고, 두 번째 만기일은 미래일 (예: 즉시스왑은 1 개월 미래, 미래 만기일은 즉시인도일 이후 30 일) 이다.
3. 장기 교환.
미래 대 미래 스왑 (Forward-to-forward swap) 은 두 통화가 같고 납품 기간이 다른 미래 외환을 매매하는 것을 말한다. 이런 거래에는 두 가지 방법이 있다. 하나는 매입 기간이 비교적 짧은 (예: 30 일) 장기 외환이고, 판매 인도 기간이 긴 (예: 90 일) 장기 외환이다. 두 번째는 장기 장기 외환을 매입하고 단기 장기 외환을 판매하는 것이다. 거래자가 654.38+0 만 30 일 장기달러를 팔고 동시에 654.38+0 만 90 일 장기달러를 매입하면 이런 거래 방식은 장기간 스왑 거래다. 이런 형식은 은행이 적시에 유리한 환율 기회를 이용하여 환율 변동으로부터 이익을 얻을 수 있기 때문에 점점 더 중시되고 이용되고 있다.
예를 들어, 미국의 한 은행은 3 개월 후에 654.38+0 만 파운드를 지불해야 하며, 동시에 654.38+0 개월 후에는 또 다른 654.38+0 만 파운드의 수입을 받게 됩니다. 시장 환율이 유리하면 장기에 대한 스왑 거래를 할 수 있다. 어느 날 외환 시장 환율을 다음과 같이 설정하십시오.
현물 환율: ~ L = 달러 1.5960/ 1.5970.
1 월 미래 환율: 1 = 달러 1.5868/ 1.5880.
3 개월 미래 환율: ~ 1 = 달러 1.5729/ 1.5742.
이 시점에서 은행은 다음과 같은 두 가지 스왑 거래를 수행 할 수 있습니다.
(1) 두 건의' 즉시-미래' 스왑 거래를 진행하다. 3 개월 후에 지불해야 할 파운드는 장기 시장에서 매입하고 (기간 3 개월, 환율 65438 달러 +0.5742) 현물시장에서 팔린다 (환율 65438 달러 +0.5960). 이렇게 하면 파운드당 0.02 18 달러를 받을 수 있다. 동시에 한 달 후에 받은 파운드를 장기 시장 (기간 1 개월, 환율 1.5868 달러) 에 팔고 현물시장에서 매입합니다 (환율 1.5970 달러) 이렇게 하면 파운드당 0.0 102 달러를 전기해야 합니다. 두 거래를 합치면 파운드당 0.0 1 16 달러의 이익이 발생합니다.
(2) 직접 장기 스왑 거래. 즉, 3 개월 장기 파운드 (환율 1.5742 달러) 를 매입한 다음 1 개월 장기 파운드 (환율 1.5868 달러) 를 팔면 이런 거래가 이전 거래보다 더 유리하다는 것을 알 수 있다.