거래기술과 시장거래규모 측면에서 살펴보면, 지난 10년간 중국 외환시장의 발전은 실로 눈부신 성과를 거두었다. 국제 외환시장의 새로운 발전과 비교하여 우리나라 은행간 외환시장의 거래 방식은 거래자들이 별도로 가격을 제시하고 시스템이 시간 우선, 가격 우선 원칙에 따라 중앙에서 거래를 매칭하는 것입니다. 기술적인 측면에서 볼 때 이는 국제 외환시장의 발전 추세와 부합한다고 할 수 있습니다. 중국 은행간 외환시장의 거래 규모도 해마다 두 배로 증가하고 있습니다. 그러나 시장시스템 발전과 시장구조 측면에서 보면 중국 외환시장은 아직 초기 단계에 있으며 기본적으로 신제품 혁신 등 분야에서는 새로운 진전이 없는 것으로 나타났다. 외환거래, 센터의 위치 등
시장 거래 플랫폼의 관점에서 볼 때 외환 시장 플랫폼은 시장 지향적이어야 합니다. 현재 중국 외환 거래 센터의 시장 위치를 명확히 할 필요가 있습니다. 외환시장의 전체 발전 과정에서 중국외환무역센터가 어떻게 위치해야 하며 어떤 기능을 수행해야 하는지는 외환거래센터 자체의 다음 발전과 대외 외환 거래 센터의 다음 발전에 직접적인 영향을 미칩니다. 교환시장.
중국외환무역센터는 설립 초기 회원제 조직 체제를 채택해 회원들이 회비를 내고 이사회를 설치한 바 있다. 특정 시장 중개 성격을 가지고 있습니다. 지난 10년간의 발전으로 외환거래센터의 시장색깔은 희석되어 규제기관의 직속기관으로 자리매김하게 되었습니다. 시장 발전의 관점에서 보면 적어도 이는 개선이라고 볼 수 없습니다.
국제적인 경험에 비추어 볼 때, 중국외환거래센터 등 시장 주체의 기능과 위치를 어떻게 합리적으로 정의하는가는 종종 외환시장 발전에 영향을 미치는 중요한 요소가 됩니다. 한국 외환시장의 발전으로 볼 때, 은행간 외환시장에 참여하는 국내 금융기관들이 설립한 자치위원회인 서울외환시장위원회는 한국 외환중개인으로서 매우 중요한 자율규제기구이다. 한국은행과 정부도 참여한다. 이 위원회는 시장지향적 접근을 통해 한국 외환시장의 발전을 촉진한다. 중국 대만성 외환시장 발전 과정에서도 초기에는 위치가 불분명한 외환거래센터가 있었는데, 설립 이후 법적 지위를 얻지 못했습니다. 이 거래센터는 5개의 대만 상업은행으로 구성되어 있습니다. (대만 은행, 중국, 제일, 화난, 장화), 대만 외환 시장의 발전에 따라 다른 은행도 회원으로 참여할 수 있으며, 무역 센터의 상태는 브로커의 기능을 더욱 명확하게 하고 무역 센터의 발전을 촉진합니다. 그리고 대만 외환시장의 발전. 시장 지향적이고 명확한 위치에 있는 거래 플랫폼은 외환 시장 발전에 매우 중요한 역할을 한다는 것을 알 수 있습니다. 외환시장에서 상업은행과 같은 시장 주체는 시장 수요를 더 잘 이해하고 시장에 보다 민감하게 대응할 수 있습니다. 시장 지향적 접근 방식을 통해 상업은행을 중국외환거래센터 운영에 도입하는 것은 의심할 여지 없이 이익이 될 것입니다. 외환 시장의 발전.
시장 거래 경쟁 정도의 관점에서 볼 때 중앙은행은 대규모의 지속적인 직접 시장 개입을 점진적으로 줄이고 외환시장의 시장 경쟁 정도를 높이기 시작해야 합니다. 이번에 시장 규제 기관과 규제 기관은 수동적이고 직접적으로 가장 큰 거래 대상이 되어 중장기적으로 외환 시장의 효율성을 향상시키는 데 도움이 되지 않으며 대외 시장 경쟁의 정도도 감소시킵니다. 외환시장을 위축시키고 외환시장을 간접적으로 규제하는 데 있어서 중앙은행의 유연성과 기동성을 감소시킵니다.
기술적인 측면에서 외환시장은 지난 2년간 유로/위안화 거래와 외화대출 중개 서비스를 시작했지만, 거래시간이 늘어났고 외환결제 및 매매 통계도 크게 늘었다. 온라인상에서는 환율 정책 측면의 사실상의 가시가 있었습니다. 미국 달러화, 안정적인 환율, 중앙은행의 대규모 직접 개입으로 인해 시장 참여자들은 위안화 환율이 정부에 의해 보장된다고 믿게 되었습니다. 이는 외환시장의 발전을 직접적으로 제한합니다.
시장기능 포지셔닝 관점에서 현 외환시장은 실수요 기반 외환결제 및 매도포지션을 커버하는 시장에서 실수요거래와 외환포지션을 모두 포괄하는 외환시장으로 육성되어야 한다. 금융거래 현재의 자본통제 상황 하에서 거래실수원칙에 기초하여 중국의 은행간 외환시장은 사실상 외환결제 및 매도 포지션을 포괄하는 시장에 가깝고 주로 외환수지를 조정한다. 외국환결제판매제도 하의 지정은행 외환결제 및 판매거래에 따른 포지션 이러한 시장 구조에서 상업은행은 상업적 필요나 영리 목적으로 외환 시장에서 외환을 사고 팔지 않으며, 그들의 거래 행위는 국가 외환 관리국의 결제 및 판매 관리 규정을 준수하는 것입니다. 외환 회전율 위치. 시장 수요와 공급이 불균형할 때 중앙은행은 수동적으로 시장에 진입해 외환을 사고 파는 수밖에 없다. 국제 외환시장의 발전을 되돌아보면 은행, 비은행 금융기관, 대규모 다국적 기업, 중앙은행 등이 다양한 거래 목적으로 외환시장에 진출하고 있으며, 실제로 거래량이 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 금융거래 전체 시장거래량이 70%를 넘었습니다. 따라서 외환결제 및 판매제도를 점진적으로 개혁하고, 자본계정통제를 신중하게 완화하며, 외환시장 금융거래를 확대하는 것이 중요한 개선방향 중 하나입니다. 외환시장의 현재 활동.
시장 기능 포지셔닝에 따른 문제점은 현재의 시장 상품 구조에서 은행 간 선물거래로 대표되는 새로운 거래 품종이 점차 도입되어야 한다는 점이다. 현재 국내 외환시장에는 현물거래 종류가 4개뿐이고 선도거래 및 기타 거래 종류가 부족합니다. 외환선도결제 및 외환매도를 수행하는 4개 은행은 현물시장과 대출시장을 통해서만 결제가 가능하며, 은행간 외환시장은 선물환거래시장이 부족하여 현재의 공급과 외환에 의해서만 환율이 형성됩니다. 환율에 대한 시장의 기대를 빠르게 반영하기는 어렵습니다. 따라서 선물환, 외화쌍 등 신규 거래종목을 적극적으로 확대해야 한다.
관련 국제 경험에 따르면 헤징 거래에 대한 현실적인 수요가 있는 한 이에 상응하는 다양한 종류의 헤징 거래가 필연적으로 발생합니다. 그러나 서로 다른 통제 조건에서 이러한 새로운 종류는 정확히 무엇입니까? 국내 시장은 여전히 해외 시장이다. 현재 위안화 관련 선물거래는 홍콩 및 해외시장에서 매우 활발하며, 이는 중국 역내시장 선물거래 발전의 대외적 원동력이기도 하다. 현재 우리나라 외환선물시장의 발전은 소매시장에서의 외환선물업무에 국한되어 있으며 수출입 무역위험헤지와 원리금지급헤지를 포함하고 전적으로 실수원칙에 기초하고 있습니다. . 은행간 외환시장에 외환선물거래를 점진적으로 도입하고 스왑, 선물, 옵션 등 사업의 향후 인출 경험을 제공해야 한다. 이와 대조적으로 상업은행의 전방 포지션 관리도 도입할 수 있으며, 중국 외환 거래 센터를 통해 상응하는 전방 사업 마감 메커니즘을 구축하여 금융 기관에 전방 외환 헤지 메커니즘을 제공할 수 있습니다.