관타오
최근 국제통화기금 (IMF) 은 올해 6 월 말 현재 전 세계 외환보유액 데이터 (CCOFER) 를 발표했다. CCOFER 등 채널의 최신 데이터를 보면 올 상반기 글로벌 외환보유액 변화에는 6 가지 객관적 사실이 있다.
첫째, 글로벌 외환보유액이 크게 줄었다. 올해 6 월 말까지 글로벌 외환보유액 잔액은 1.20368 억 달러로 지난해 말보다 8838 억 달러 줄었다. 이 가운데 전 세계 통화 외환보유액 잔액은 1 1 1749 억 달러로 8749 억 달러 감소했다. 전 세계 미공개 통화의 외환보유액 잔액은 86 18 억 달러로 89 억 달러를 줄였다. 분기별로 글로벌 외환보유액 잔액은 1 분기에 3756 억 달러, 2 분기에는 5086543.8+ 억 달러 감소해 역대 외환보유액 1 분기 하락폭 상위 2 위에 올랐다. 올해 6 월 말 현재 글로벌 외환보유액 잔액은 5.9 1 개월 연간 글로벌 상품 수입 (즉, 202 1 3 분기부터 2022 2 분기까지의 합계) 에 해당하며 지난해 말보다 14.2% 감소했다. 이는 비축 부족, 무역적자, 외채가 심한 신흥시장과 개발도상국에서 국제수지 위기가 발생할 위험을 증가시켰다.
둘째, 스위스 프랑을 제외하고 IMF 가 공개한 7 가지 주요 비축 통화의 글로벌 보유 잔액이 모두 감소했다. 올해 6 월 말 현재, 전 세계가 공개한 화폐외환보유액 중 달러 비축 잔액은 66524 억 달러로 지난해 말보다 4336 억 달러 감소해 같은 기간 전 세계 공개화폐외환보유액 잔액의 50% 하락에 기여했다. 유로 비축 잔액 22089 억 달러, 2724 억 달러 감소, 3 1% 기여. 엔화 비축 잔액 5785 억 달러, 866 억 달러 감소, 기여 10%. 파운드 비축 잔액 545654380+ 억 달러, 343 억 달러 감소, 3.9% 기여. 4 대 비축 화폐는 상반기 외환보유액 잔액 하락의 95% 에 기여했다. 같은 기간 인민폐 비축 잔액은 3224 억 달러로 6543.8+04 억 9 천만 달러를 줄이고 654.38+0.7% 를 기부했다. 캐나다 달러 비축 잔액 2782 억 달러, 87 억 달러 감소, 기여 1.0%. 호주 달러 비축 잔액은 2 1000 억 달러로 1 13 억 달러 감소, 1.3% 에 기여했다. 스위스 프랑 비축 잔액 276 억 달러, 68 억 달러 증가, 마이너스 기여 0.8%; 다른 통화의 비축 잔액은 총 35 18 억 달러로19 억 9 천만 달러를 줄여 2.3% 를 기부했다.
셋째, 유로와 엔화 비축 점유율 하락을 제외하고 IMF 가 공개한 다른 6 가지 주요 비축 화폐 점유율이 모두 상승했다. 올해 6 월 말 현재 전 세계적으로 화폐를 공개한 외환보유액 중 달러보유액 점유율은 59.53% 로 지난해 말보다 0.72% 포인트 상승했다. 유로화 비축 점유율은 19.77% 로 0.83% 포인트 하락했다. 엔화 비축 점유율은 5. 18% 로 0.34% 포인트 하락했다. 파운드 비축량은 4.88% 로 0.069% 포인트 상승했다. 인민폐 비축량은 2.88% 로 0.09% 포인트 상승했다. 캐나다 달러 2.49%, 0. 1 1 퍼센트 포인트 상승 호주 달러의 비축 점유율은 1.88% 로 0.04% 포인트 상승했다. 스위스 프랑의 비축 점유율은 0.25% 로 0.075% 포인트 상승했다. 기타 화폐보유액은 3. 15% 로 0.06% 포인트 상승했다. 대부분의 주요 비축화폐의 달러 가치는 지난해 말보다 다소 하락했지만' 난쟁이 출장군', 달러, 캐나다 달러, 인민폐, 스위스 프랑은 여전히 글로벌 비축 점유율 증가의 상위 4 대 수혜자로, 유로와 엔은 가장 큰 패자로 유로 점유율은 20 17 년 2 분기 말 이후 최저치를 기록했다
넷째, 환율평가절하로 인한 마이너스 평가 효과는 파운드, 엔, 유로, 캐나다 달러, 오스트레일리아 달러, 인민폐 등 글로벌 외환보유액 잔액 달러 가치 감소의 주요 원인이다. 올 상반기 인플레이션 상승과 미국 연방 준비 제도 이사회 의외의 긴축 추진으로 대륙간 거래소 (ICE) 달러 지수가 9. 1% 상승했고, 대부분의 비달러 통화는 달러화에 대한 환율이 하락했고, 이들 중 상당수는 달러화에 대한 환율이 크게 하락했다. 같은 기간 파운드, 엔, 스위스 프랑, 유로, 캐나다 달러, 호주 달러, 인민폐 대 달러 환율은 각각 10.0%, 15.2%, 4.5%, 7.8% 하락했다 상반기에는 이 7 가지 비미화폐의 글로벌 외환보유액 잔액이 42 140 억 달러 감소했고, 환율평가절하로 인한 마이너스 평가효과는 총 3 107 억 달러로 74% 에 기여했다. 그 중에서도 전 세계적으로 공개된 화폐로 구성된 외환보유액에서 파운드비축 잔액이 654 억 38+093 억 파운드 증가했고, 파운드평가절하의 부정적 평가 효과로 비축 달러 가치가 654.38+064% 하락했다. 위안화 비축 잔액이 6543.8+034 억원 증가했고, 위안화 평가절하의 부정적 평가 효과가 비축 달러 가치 하락에 기여한 공헌은 654.38+065.438+065.438+0% 였다. 엔화 비축 잔액이 654.38+0954 억 3000 만 엔 증가했고, 엔화 평가절하의 부정적 평가 효과는 비축 달러 가치 하락에 654.38+009% 를 기여했다. 호주 달러 비축 잔액이 4 억 호주 달러로 줄었고, 호주 달러 가치 하락의 마이너스 평가 효과는 비축 달러 가치의 95% 하락에 기여했다. 유로화 비축 잔액이 753 억 유로로 줄었고, 유로화 평가절하의 마이너스 효과는 비축 달러 가치 하락의 67% 에 기여했다. 캐나다 달러 비축 잔액이 46 억 캐나다 달러 감소했고, 캐나다 달러 가치 하락의 마이너스 평가 효과는 그 비축 달러 가치 하락의 58% 에 기여했다. 스위스 프랑 비축 잔액이 74 억 스위스 프랑 증가했고, 스위스 프랑 평가절하의 마이너스 평가 효과가 비축 달러 가치 하락에 기여한 기여도는-65,438+06% 였다. 현지 통화로 가격을 계산하면 파운드 엔 인민폐의 글로벌 외환보유액 잔액이 모두 늘어난 것을 알 수 있다. 바로 음수 평가 효과로 달러화 비축 잔액이 오르지 않고 반락하지 않는다는 것을 알 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 원화, 원화, 원화, 원화, 원화, 원화)
다섯째, 세계 달러 비축 자산의 분포가 점점 분산되고 있다. 최근 2 분기 전 세계 달러 비축 점유율이 계속 상승하고 있지만, 여전히 60% 미만으로 금세기 초 70% 안팎의 수준보다 훨씬 낮으며, 전 세계 외환보유액 관리 통화의 다양화 추세를 반영하고 있다. 동시에, 뿐만 아니라, 글로벌 외환보유액 관리의 중요한 추세는 자산 다원화이다. IMF 의 CCOFER 데이터와 미국 재무부의 TIC 데이터에 따르면 올해 6 월 말 현재 외국 공식 투자자가 보유한 미국 국채 잔액은 39026 억 달러로 같은 기간 글로벌 외환보유액의 58.7% 로 3 월 말보다 0.5% 포인트 하락해 20 14, 20/KK 보다 훨씬 낮은 것으로 나타났다. 이는 외국 공식 투자자들이 보유한 미채 잔액의 변화만을 통해서만 글로벌 달러 외환보유액 잔액의 변화를 정확하게 판단하기 어렵다는 것을 보여준다. 외국 공식 투자자는 미채를 구성할 수도 있고 정부기관 채권, 기업채권, 심지어 상장회사 주식 등 기타 달러 증권 자산을 구성할 수도 있기 때문이다. 올 상반기 외국 공식 투자자들이 보유한 미채 잔액이 2579 억 달러 감소해 같은 기간 달러 외환보유액 잔액의 74% 에 해당했다. 이 가운데 외국 공식 투자자들은 미채 95 1 억 달러를 감축해 같은 기간 외국 공식 투자자들이 미채 잔고 감소의 37%, 나머지 63% 는 미채 수익률이 급등하고 미채 가격 폭락으로 인한 부정적 평가 효과에 기여했다. 이는 글로벌 외환보유액 잔액의 감소가 중앙은행이 기준 환율의 평가절하에 개입하는 비축소비와 완전히 같다는 것을 알 수 있다. 그 중 상당 부분은 음수 가치 효과의 영향으로 인한 것일 수 있기 때문이다. 실제 금은의 감소가 아니라 장부 가치의 변동일 뿐이다. 예를 들어, 올해 7 월 말 현재 세계에서 두 번째로 큰 외환보유국인 일본의 국제 비축 자산 잔액은 6543.8+0323 억 달러 (6543.8+02026 억 달러 포함) 로 지난해 말보다 827 억 달러 (764 억 달러 포함) 감소했다. 그 중 거래로 인한 국제 비축 자산은 26 억 달러 증가하여-3% 에 기여했다. 나머지는 글로벌 증권거래소 채권의' 삼살' 으로 인한 부정적 평가 효과로 103% 에 기여한다. 또 올해 8 월 말 현재 세계 7 대 외환보유국인 한국의 국제비축자산 잔액은 4364 억 달러 (4 128 억 달러 포함) 로 지난해 말보다 267 억 달러 (255 억 달러 포함) 감소했다. 이 가운데 거래로 인한 국제 비축 자산은 6543.8 달러 +037 억 달러로 52% 감소했다. 나머지는 마이너스 평가 효과로 인해 48% 의 기여를 했다.
여섯째, 외국자금이 위안화 채권을 감축하는 것이 전 세계 위안화 외환보유액 잔액의 변화에 미치는 영향은 예상보다 크지 않다. 올해 2 월 이후 우리나라 채권의 일반 계좌 아래 외자가 국내 위안화 채권 자산을 지속적으로 감축하는 상황이 나타났다. 상반기 해외 투자자들은 위안화 채권 4378 억원을 감액했다. 그중 장부식 국채 6543.8+0337 억원, 정책적 금융부채 2305 억원. 국채와 정책성 금융채무는 해외 중앙은행이 보유한 인민폐 비축 자산의 주요 구성 품종이다. 그러나 앞서 언급했듯이 상반기 글로벌 인민폐 외환보유액 잔액은 6543.8+034 억원 증가했고, 그 중 1 분기에는 6543.8+0665.43 억원, 2 분기에는 294 억원이 증가했다. 이는 외자 전체가 여전히 위안화 채권의 확고한 보유자임을 보여준다. 이는 전 세계 위안화 비축 점유율이 역세를 보이고 10 분기 연속 상승하며 사상 최고치를 지속적으로 경신하는 중요한 원인으로 인민폐 국제화에 대한 공식 인정이 더욱 강화되고 있음을 보여준다. 이는 또한 7 월과 8 월 해외 인민폐 국채 잔액의 지속적인 하락으로 각각 33 억원과 23 억원을 증가시켰다.