투기자들이 어떤 화폐의 환율이 상승할 것으로 예상했을 때, 그들은 외환시장에서 그 화폐의 장기화를 매입할 것이다. 만기가 되었을 때 이 화폐환율이 정말 오르면 투기자들은 상승하는 환율로 그 화폐의 현금을 팔아서 장기화함으로써 투기이익을 얻을 수 있다. 이런 선매 후 파는 투기 거래는' 다발' 또는' 공패' 라고 불린다.
투기자들이 한 통화의 환율이 하락할 것이라고 예측했을 때, 그들은 외환시장에서 이런 화폐를 장기 판매할 것이다. 화폐환율이 확실히 떨어지면 투기자들은 하락한 환율로 현금을 매입해 투기이익을 얻을 수 있다. 이렇게 먼저 팔고 산 투기 거래는' 공매도' 또는' 공매도' 라고 불린다.
장기 외환 시장과 장기 외환 시장에서는 외환 투기에 몇 가지 형식적인 차이가 있지만 원칙은 같다.