성격: 그 성질은 거래소의 옵션 거래와 거의 같다. 두 가지의 주요 차이점은 장외 옵션 계약의 조항에는 제한이나 규범이 없다는 점이다. 예를 들어 행권 가격과 만기일은 쌍방이 자유롭게 결정할 수 있고, 거래소의 옵션 계약은 표준화된 조항에 따라 거래된다는 것이다. 장외 옵션 시장의 참가자는 개인의 요구에 따라 옵션 계약을 사용자 정의하고 가격을 책정한 다음 장외 옵션 브로커를 통해 거래하거나 거래 상대를 직접 찾을 수 있습니다.
거래소의 옵션 활동은 거래소를 통해 거래와 청산을 진행하며 규제와 규범의 제약을 받는다. 따라서 거래소는 거래가격, 거래량, 미평창 계약 수량 등의 데이터를 효과적으로 추적하고 시장에 게재할 수 있습니다. 투자자들은 거래소의 웹사이트에서 이 정보를 찾을 수 있다.
장외 옵션에 관해서는 기본적으로 일대일 거래이다. 구매자, 판매자, 브로커만 관련되거나 구매자와 판매자만 관련되며 중앙 거래 플랫폼은 없습니다. 이에 따라 장외 옵션 시장의 투명성이 낮아 시장에 적극적으로 참여하는 전문가 (예: 투자 은행 및 기관 투자자) 만이 시장을 더 잘 이해할 수 있습니다. 일반 개인이 장외 옵션의 거래 상황을 얻으려면 기관사와 가격 조회를 해야 한다.
장외 옵션은 권상을 통해 표준화되지 않은 금융옵션 계약을 매입하여 2 급 시장에서 간접적으로 이윤을 얻는 것이다.
다음은 장외 스톡옵션의 기본 거래 절차입니다.
1. 조회: 투자자는 먼저 관심 있는 주식 코드를 입력하여 실시간 조회를 수행합니다. 이 단계에서는 거래 시간, 대상 자산, 옵션 가격 등 특정 주식에 대한 옵션 계약 세부 사항을 파악합니다. 견적 요청에는 옵션 계약의 자산, 거래 시간, 가격 등과 같은 거래의 모든 주요 요소가 포함됩니다.
2. 구매: 투자자가 가격 문의가 자신의 투자 계획에 부합한다고 생각되면 옵션 계약 구매를 준비할 수 있습니다. 이 단계에서 투자자들은 해당 옵션비를 쿠폰상 계좌로 이체해 실제 매입 거래를 준비한다.
3. 매입 거래: 투자자는 한정가격 또는 균일가격 단방향 권상을 통해 매입 지시를 제출할 수 있습니다. 브로커는 기관에 구매 지시를 제출할 것이다. 오프라인 주문인 경우 투자자가 설정한 가격에 도달하면 구매 거래가 2 ~ 3 분 안에 완료될 수 있습니다. 거래가 실패하면 미정산된 옵션비는 투자자 계좌로 환불됩니다.
4. 행권 판매: 투자자는 옵션 만료 시 행권을 선택할 수도 있고, 기간 중 옵션 계약을 판매할 수도 있습니다. 매입 거래와 마찬가지로, 판매 거래도 한정가격이나 균일가격 두 가지 방식으로 발행할 수 있다. 거래가 완료되지 않은 경우 투자자는 언제든지 미결 주문을 취소하고 다시 제출할 수 있습니다.
5. 결제: 투자자의 매매 정보에 따라 쿠폰상이 결제합니다. 이익 부분은 기관에서 개인은행 계좌로 옮겨지고, 손실 부분은 투자자 자신이 부담한다.
개인 스톡옵션은 보유자가 특정 시간 동안 특정 가격으로 특정 주식을 구매하거나 판매할 수 있는 권리를 허용하는 특별한 스톡옵션입니다. 스톡옵션의 기본 개념은 비슷하지만 쿠폰상마다 약간 다른 옵션 제시가격을 제시할 수 있는데, 이는 주로 브로커의 거래 전략, 자금 상황, 거래량의 영향을 받는다.
다음은 주요 쿠폰 스톡 옵션 견적의 특징 중 일부입니다.
중신증권: 중신증권 스톡옵션 제시가격은 상대적으로 안정적이며 옵션 암시적 변동률을 바탕으로 클래식 블레이크 스콜스 (BS) 모델을 사용하여 가격을 책정합니다. 또한 중신증권은' 옵션통신',' 옵션전략' 등 다양한 서비스를 제공하여 투자자들의 의사결정을 돕는다.
상인 증권: 상인 증권 개별 스톡옵션 제시가격이 비교적 유연하여 가격 변동이 크다. 권상들의 거래 전략은 비교적 급진적이고 시장 기회를 잘 잡기 때문에 옵션 제시가격은 시장 상황에 따라 끊임없이 조정될 것이다.
광발증권: 광발증권의 스톡옵션 제시가격은 비교적 보수적이며 견고한 투자전략을 위주로 한다. 광발 증권옵션 제시가격은 비교적 안정적이어서 변동이 크지 않다.
장외 옵션 계약에는 다음과 같은 주요 내용이 포함됩니다.
1. 의 자산: 주, 주가 또는 상품 선물이 될 수 있습니다.
2. 명목가치: 계약서에 합의된 표지물의 가치로 계약의 명목가치를 결정하는 데 사용됩니다.
3. 집행가격: 표지물의 계약매입 또는 매도가격은 행사 가격이라고도 합니다. 옵션 계약의 본질적인 가치를 계산하는 데 사용됩니다.
4. 옵션비: 증권사가 바이어에게 받는 옵션비의 비율로, 보통 표지물의 명목 프리미엄에 따라 계산됩니다.
5. 계약 기간: 계약의 유효 기간 (주, 월 또는 년) 입니다.
예를 들어 장외 옵션 표지물이 핑안 은행 (주식 코드: 00000 1), 명목 할증 200 만원, 원가가는 주당 65438 원 +02.5 원, 옵션 할증률은 6%, 계약 기간은/KLOC 라고 가정합니다. 바이어는 권상에게 옵션비 654.38 원+0 만 2 천 원을 지불해야 하며 명목 프리미엄과 옵션요율에 따라 계산한다. 기한 내에 핑안 은행 주가가 오르면 구매자는 시장에서 명목 금 200 만 위안의 주식 이윤을 얻을 것이다.
옵션비와 보증금은 다르다는 점에 유의해야 한다. 옵션 계약이 발효되기 전에 보증금은 거래자의 자금으로 사용되었다. 옵션비는 장외 옵션계약 구입에 드는 비용입니다. 일단 지불되면 소유권은 중개인에게 속할 것이다. 옵션비는 융자권, 배금 등 보증금 모델이 아닌 장외 옵션 계약 구입 비용과 맞먹는다. 옵션비는 옵션을 사는 데 사용되고, 보증금은 창고를 지탱하는 데 사용되며, 둘 다 성질과 용도에 본질적인 차이가 있다.
여기에 지렛대의 개념이 언급되어 있지만, 옵션과 지렛대의 작동 원리는 다르다는 점에 유의해야 한다. 장외 옵션의 수익성 잠재력은 융자권이나 배금 등 지렛대 사용이 아닌 표지물의 가격 변동에 기반을 두고 있다. 옵션비는 보통 계약을 매입한 후 지불하는 것으로, 금액은 보증금처럼 자리를 넓히는 것이 아니라 계약 조항에 기초한다.
장외 옵션의 특징:
장외 옵션은' 복권' 속성을 가지고 있어 상대적으로 작은 투자로 목표자산을 크게 변동시킬 수 있는 기회를 제공하여 한정된 비용으로 목표자산의 상승과 하락에 참여할 수 있게 한다. 장외 옵션의 레버리지 효과는 더 작은 옵션 비용으로 더 큰 가치의 자산을 통제할 수 있게 해준다. (알버트 아인슈타인, 자기관리명언)
장외 옵션도' 보험' 속성을 가지고 있다. 옵션의 구매자로서, 당신은 옵션비를 지불함으로써 특정 가격으로 입찰된 자산을 매입하거나 판매할 권리를 얻을 수 있지만, 당신은 의무가 없습니다. 만약 미래의 자산 가격이 너의 기대에 맞지 않는다면, 너의 최대 손실은 옵션비로 제한될 것이다. 그래서 구매자로서, 당신은 권리가 있지만, 위험은 제한되어 있으며, 손실은 미리 확정할 수 있습니다.
선물에 비해 장외 옵션은 통상 자금 수요가 낮고 지렛대가 높다. 선물 계약 가치의 변동은 당신의 보증금에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 옵션의 가장 큰 손실은 옵션비이며, 손실은 제한되어 있습니다. 또한 옵션의 수익 구조는 비선형적이며, 기본 자산 가격이 오르거나 하락할 때 다양한 수준의 수익을 얻을 수 있습니다.
장내 옵션보다 장외 옵션의 자산 범위가 넓어 주가, 주, 대종 상품, 외환을 포함해 구조가 더욱 유연하고 다양하다. 장외 옵션은 기관 투자자들이 많이 사용하며, 장내 옵션들은 개인 투자자를 유치하기 쉽지만, 그 가격은 공급과 거래 요인에 크게 영향을 받아 변동성이 크다.