폐쇄된 주식시장과 개방된 외환시장
매일 아침 9 시 30 분에 수천 쌍의 눈이 화면을 응시하며 주식의 개가를 기다리고 있다. 수천수만의 뇌가 빠르게 돌아가기 시작하여 자신의 유동 손익을 계산하고 있다. 오후 3 시 30 분, 하루의 전투가 끝나자, 수천 개의 매달린 마음이 마침내 땅에 떨어져 실사나 휴식을 시작했다. 이것이 바로 주식시장의 사진이다.
주식시장은 폐쇄적인 시장으로, 고정개시장 시간과 파장 시간, 고정거래소, 고정결제센터가 있으며, 같은 시간에 같은 주식의 거래는 같은 가격이다.
외환시장은 완전히 다르다. 그것은 개방된 시장이다. 모두들 텔레비전에서 외환의 바쁜 거래 장면을 본 적이 있지만 외환시장을 주식시장과 동일시하기 쉽지만 실제로는 전혀 그렇지 않다.
유형외환거래소의 거래는 전체 외환시장에서 매우 보잘것없는 부분일 뿐이다. 대부분의 거래는 모두 현장에 있지 않고, 거래자는 현대 통신 수단을 통해 서로 거래한다. 이런 거래는 완전히 두 거래 상대 간의 거래이며, 모두 하나의 약속만 따르고, 어떠한 법규나 제도의 구속을 받지 않는다. 외환시장에는 통일된 규칙도 없고, 전문 청산기관도 없고, 고정적인 개장과 폐장 시간도 없다. 이른바 개장가격과 종가는 뉴욕 시장을 기준으로 한 것으로, 파장한 후에는 모두 거래할 수 없다는 규정이 없다. 거래 상대를 찾을 수만 있다면 거래할 수 있지만 거래 가격은 정보 시스템에 반영되지 않는다.
외환시장은 북경시간 월요일 새벽 4 시부터 토요일 새벽 4 시까지 계속 운영된다. 종종 친구가 나에게 "현재 물가는 어떤 시세입니까?" 라고 묻는다. 나는 늘 이 문제로 인해 곤란하다. 외환시장의 가격은 활발하고 시장은 없기 때문이다. 우리는 전문가들이 시세를 분석하는 것을 들을 때, "아시아 거래 기간 ... 유럽 거래 기간 ..." 을 자주 언급하는데, 이는 어느 시점의 가격 상황을 가리킨다. 이것은 이 가격이 거래소에서 온 가격이라는 것을 의미하지 않는다. 아시아 거래 기간에는 유럽과 미국에서 온 많은 거래자들도 거래할 가능성이 높으며, 그들의 거래가격도 견적 시스템에 반영될 것이다. 다른 말로 하자면, 네가 평소에 본 가격은 어떤 거래소의 제시가격이 아니라, 한 리셀러의 제시가격이다. 이 제시가격은 자주 바뀔 것이다. 현재 시티은행에 속해 있으며, 다음은 중국은행이나 외환거래상일 수 있습니다. 이 제시가격은 견적인의 의지만을 나타내며 현재 시장의 환율 수준을 반영하며 기준이 아니다. 네가 실제로 어떤 가격으로 거래를 성사시켰는지, 네가 선택한 거래상대가 너에게 어떤 가격을 주려고 하느냐에 달려 있다. 만족스럽지 않다면, 4 대 국유 은행과 다른 상업 은행 중에서 선택할 수 있는 것처럼 다른 상대를 선택할 수 있습니다.
주식 시장에서 거래소는 참여자에 대한 엄격한 신분 제한을 가지고 있으며, 참가자는 반드시 거래소에 의석을 보유해야 한다. 일반 투자자는 대행사를 통해서만 거래를 할 수 있고, 이들 기관에 일정한 커미션을 지급할 수 있다. 외환시장에서는 거래자에 대한 제한이 없다. 당신이 원하는 만큼 거래하면 됩니다. 당신은 어떤 사람이나 조직에 커미션을 지불할 필요가 없습니다. 당신은 시장의 직접 참여자입니다. 단지 자금량 때문에, 당신의 거래가격은 정보 시스템에 반영되지 않을 것입니다. 너는 주요 시장 참가자가 아니기 때문에, 너는 너의 상대와 흥정할 여지가 없다. 외환시장에서 주요 거래자는 각국 중앙은행, 상업은행, 외환중개상, 대형기금, 대형 다국적 기업이다. 그들의 거래 가격은 시장에 영향을 미친다. 일반 투자자가 은행이나 외환중개상과 거래하는 것은 국제시장의 가격에 큰 영향을 미치지 않는다. 이것은 주식시장과 크게 다르다.
주식시장에서는 모두 통일된 중매 시스템을 통해 집합 입찰 방식으로 거래한다. 따라서, 당신의 가격은 순간 시장 가격에 영향을 줄 수 있습니다. 만약 네가 원한다면 주식 한 마리를 오름세에 나타나게 할 수 있다. 외환시장은 그렇지 않다. 그것은 중개 시스템이 없다. 일반 투자자는 자발적으로 오퍼를 낼 자격이 없고, 수동적으로 거래를 수락하거나 거부할 수밖에 없다.
주식시장에서 내막 정보는 이미 사람들이 쫓는 대상이 되었다. 내막 소식이 있으면, 너는 남들보다 먼저 돈을 벌 수 있는 좋은 기회를 얻게 된다. 외환시장에서는 내막 거래가 거의 존재하지 않는다. 완전히 개방된 시장이기 때문에 중앙은행의 동태, 통화정책, 경제데이터는 완전히 투명하다. 당신이 얼마나 많은 돈을 가지고 있든 간에, 당신은 동등하게 정보를 얻을 수 있다. 설비와 핵심 거래와의 거리 때문에 순차적으로 이런 소식을 들을 수 있지만, 이런 격차는 투자 결정에 중요한 영향을 미치기에 충분치 않다.
주식시장에서는 펀드와 기관 또는' 흑촌' 이 뉴스를 만들어 그들의 자금으로 완벽한 기술도표를 만들고 가격을 조작할 수 있지만 외환시장 참가자들에게는 거의 불가능하다. 전 세계적으로 하루 4 조 달러의 거래량 앞에서 한 나라를 포함한 어떤 기관도 보잘것없다. 그들의 거래 행위는 환율에 방향성 영향을 미칠 것 같지 않다. 많은 사람들이 금융 악어 소로스를 추앙하며, 그가 한 통화의 추세에 영향을 줄 수 있다고 생각한다. 그는 실제로 자금량으로 환율을 통제하는 것이 아니라 환율을 지탱하는 여러 요소 중 결함을 발견하고 확대하여 환율을 지탱하는 가장 약한 부분부터 시작하여 통격을 가하며 시장에서 도미노 효과를 형성하여 환율을 자신의 유리한 방향으로 발전시켰다. 그럼에도 소로스의 행동은 환율 조작에 속하지 않는다. 그들이 한 일 때문에, 아주 짧은 시간 안에 시장에서 발견되어 널리 퍼졌다. 어떤 투자자라도 이 소식에 근거하여 자신의 투자 결정을 내릴 수 있다. 사후가 오래 지나서야 드러난 주식 흑막과는 본질적인 차이가 있다. 그래서 주식시장보다 외환시장은 더 개방적인 시장, 더 투명한 시장, 더 공정한 시장이다. 투자자들은 운에 맡기는 것이 아니라 자신의 지혜로 돈을 번다.
2. 증권 통화 및 통화 통화
주식시장에서 사람들이 매매하는 것은 주식의 권리 계약이다. 이것은 돈으로 유가 증권을 교환하는 거래이다. 이런 증권은 종이 한 장이나 폐지 한 무더기일 수 있다. 이것은 주식 시장의 모든 사람을 끌어들이는 관건이다. 그것은 기회와 함정으로 가득 차 있다. 운이 나쁘면 너의 주식은 ST, PT, 심지어 퇴시가 될 수도 있다.
외환시장에서 사람들이 화폐를 매매하는 것은' 물물물교환' 과정이다. 현재 국제외환시장에서 자유롭게 매매할 수 있는 화폐는 대부분 경제정치 상황이 비교적 안정적인 국가의 화폐이다. "엔", "파운드" 이런 현상은 영원히 나타나지 않을 것이다. 즉, 일반 투자자들에게 매매 시기가 그리 나쁘지 않은 한, 한 화폐를 매입한 후 장기적으로 깊이 빠져도 일반적으로 수익을 얻을 수 있는 기회가 있다는 것이다. 적어도 손실을 줄일 기회가 있다. 유로화가 출시되자 많은 친구들이 1: 1 에서 유로를 매입했고, 3 년이 지난 오늘날에도 상당한 수익을 거둘 수 있다. 외환시장에서는 3 년 등 윤섣달이 예사이다. 주식시장에서는 비교적 어렵다. 100 정도 산 이안기술주식에 해장할 기회가 있는지 모르겠다. 주식시장은 돈으로 증권을 바꾸는 것이기 때문에 정가 문제는 없고, 반드시 Y 원짜리 X 주의 정가 방식이어야 한다. 하지만 외환시장에서는 다르다. 모두들 돈이기 때문에 누가 누구에게 가격을 책정하느냐는 문제가 있다. 전통적으로 경제대국은 자국 화폐로 다른 나라의 화폐를 표현하는 것을 좋아한다.
가격 책정 방법은 종종 초보자를 곤혹스럽게 한다. 결국 전문적인 학술 용어는 말하기 어렵다. 일반적으로 직접 오퍼는 달러로 다른 화폐가격을 직접 표현하는 방법이다. 이런 가격 책정 방식에서 가치가 커질수록 달러에 해당하는 화폐는 가치가 없다. 이는 주식시장의 가격과 반대되는 것이다. 간접 가격 책정 방법은 다른 통화로 달러를 나타내는 가격 책정 방법입니다. 이런 가격 책정 방식에서는 가치가 큰 화폐가 더 값어치가 있는데, 이는 주식시장의 가격과 일치한다.
셋째, 주식 시장 분석의 마법 무기는 외환 시장에서 쓸모가 없다
"가격 협력" 은 증권 선물 시장의 기술 분석을 위한 법보이다. 이들 시장에서는 거래량의 협력 없이는 어떤 가격의 방향성 변화도 성립될 수 없다. 따라서 기술 분석에서 거래량은 중요한 요인이 되었다. 만약 한 사람이 엔화의 추세를 분석하고, 양가의 결합이 얼마나 완벽한지, 지표가 얼마나 원활한지 알려주고, 당신이 거래하도록 독려한다면, 그의 건의에 대해 큰 할인을 해 주십시오. 기술 분석에 아무리 정통해도 외환시장에 막 진출한 초보자일 뿐 익숙하지 않다. 왜 그렇게 말하죠? 외환시장은 거래량을 보지 않는다' 는 것이 외환분석의 가장 기본적인 상식이기 때문이다.
그렇다면 왜' 외환시장은 거래량을 보지 않는가'?
대답은 외환 시장의 거래량을 볼 수 없다는 것이다.
위에서 언급한 외환시장의 특징을 보면 외환시장은 보이지 않는 시장이자 개방시장이라는 것을 알 수 있다. 다른 시장과 달리 중앙 집중식 매칭 시스템이 없어 폐쇄된 시장에서 운영된다. 그 거래는 자유자재로 느슨하여 글로벌 거래 중개 시스템이 없다. 따라서 특정 가격대의 거래량은 제때에 정확하게 집계할 수 없다. 또한 현대 과학 기술 수단에 의존해 거래량을 정확하게 집계할 수 있는 방법이 있다 해도, 특정 가격의 거래량은 하루 4 조 달러의 거래량에 비해 미미한 것으로, 이 수치를 연구하고 분석하는 것은 의미가 없다. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 과학명언) 하지만 일부 분석 소프트웨어에서도 거래량이 있는 데이터를 보았고, 많은 친구들도 알아차렸다. 그럼 이 거래량은 어디서 왔을까요?
소프트웨어 공급업체마다 데이터 출처가 다르기 때문에 거래량의 데이터 의미도 다르다. 어떤 것은 원시 데이터 제공자의 거래량 (거래금액) 의 합계를 나타내고, 어떤 것은 특정 가격의 거래빈도 (거래수) 를 나타낸다. 그것이 무엇을 나타내든 간에, 그것은 모든 거래 데이터의 요약이 아니다. 따라서 전체 시장의 실제 거래 상황을 대표할 수 없고, 결국 참고가치가 없다.
주식 시장의 다른 기술 분석 방법은' 가격 일치' 를 제외하고는 외환시장을 분석하는 데 사용될 수 있다는 점을 강조해야 한다. 주식시장의 기술분석가는 외환시장의 기술분석가가 될 운명이다. 외환시장이 주식시장보다 더 객관적이고 규칙적이기 때문에 기술 분석가의 시전 재능의 천국이다.