금리는 일국 대출 상황의 기본 반영으로 환율 변동에 결정적인 역할을 한다. 자본 흐름은 화폐시장의 수급관계를 변화시켜 외환환율의 변동에 영향을 줄 수 있다. 일반적으로 금리가 오르면 화폐가 오르고, 그 반대의 경우도 마찬가지이다. 예를 들어, 국내 금리 인상, 인민폐 절상; 국내 금리가 하락하면 인민폐는 평가절하될 것이다.
국내외 인플레이션의 차이는 환율의 장기 추세를 결정하는 주도적 요인이다. 한 나라의 인플레이션률이 다른 나라보다 높으면, 그 통화는 화폐시장에서 평가절하될 것이다. 반대로, 평가절상.