정량 분석을 연구하는 사람들은 줄곧 기본면 분석과 기술 분석이 너무 주관적이라고 조롱해 왔다. 오클랜드 대학에서 양량분석을 가르치는 교수는 교실에서 기본면 분석과 기술 분석이 쓰레기라고 공공연히 주장하는 반면, 금융시장의 일부 엘리트들은 "금융투자는 예술이지 과학이 아니다" 고 선언했다. 피터 린치는 네가 금융시장에서 필요로 하는 모든 수학 지식은 네가 초등학교 4 학년 때 배운 것이라고 생각한다.
물론, 기본면 분석과 기술면 분석이라는 두 유파도 철판이 아니어서 서로의 본말이 전도되었다고 비난하는 경우가 많다. 사실 이 세상에 존재하는 모든 것은 그것의 가치와 도리를 가지고 있다. 이 세 유파는 거의 100 년 동안 싸웠고, 각자 무시할 수 없는 가치관도 있다. 이 글에서 작가는 이 세 학파에 대해 논평할 것이다.
첫째, 정량 분석.
정량 분석은 각종 수학 모델을 통해 금융 상품의 미래 가격을 분석하고 예측하는 것이다. 더 정확히 말하자면 정량 분석의 목적은 얼마나 많은 위험을 감당하고, 얼마나 많은 수익을 얻는 것이 합리적이며, 수학 모델을 통해 위험과 수익을 정비하는 것이다. 양적 분석이 추구하는 목표는 얼마나 많은 수익을 얻는 것이 아니라, 본보전을 보장하는 것이다. (알버트 아인슈타인, 자기관리명언)
따라서 양적 분석은 많은 다국적 그룹과 국제 기금에 의해 광범위하게 채택된다. 여기서 주목해야 할 것은 이러한 다국적 그룹과 국제기금이 양적 분석을 사용하는 것은 수익을 추구하기 위해서가 아니라 가치를 보존하기 위한 것이다. 예를 들어, 뉴질랜드의 한 국제무역회사가 미국 회사에 제품을 판매한다면, 3 개월 후에 뉴질랜드 회사의 계좌에는 65438 만 달러가 넘을 것입니다.
현재 환율에 따르면 65438+ 만 달러는 15 만 뉴질랜드 달러를 환전할 수 있지만, 이 3 개월 동안 뉴질랜드 달러가 평가절상될 수 있어 3 개월 후 65438+ 만 달러는 같은 금액의 뉴질랜드 달러를 환전할 수 없다. 이러한 위험을 피하기 위해 뉴질랜드 회사는 옵션, 선물 등 금융상품을 매매하여 환율을 낮춰 향후 3 개월 동안 환율이 어떻게 변동하든 654.38+05 만 뉴질랜드 달러로 환전할 수 있다.
뉴원이 평가절하될 것인지의 여부는 3 개월 후에 더 많은 뉴원을 바꿀 수 있을지는 전혀 고려되지 않는다.
둘째, 기본면 분석.
어떤 가격 변동도 내재적인 원인이 있다. 펀더멘털면 분석은 금융상품의 현재 가치를 추정하고, 이런 상품의 현재 가격이 합리적인지 판단하며, 내재적 원인을 파악함으로써 미래의 가격 동향을 예측하는 것이다. 기본면 분석은' 안팎' 의 거시적 분석 방법이라고 할 수 있다. 이런 분석 방법은 세계 각국 정부의' 제국' 분석 방법으로, 세계 각국 정부는 기본면 분석을 통해 경제의 거시적 통제를 진행한다. 그러나 이 분석 방법은 개인 주택에는 적용되지 않는다.
한편으로는 다양한 데이터를 수집하고 분석하는 작업량이 많기 때문에 개인 사용자가 수집한 정보의 정확성과 신뢰성을 보장할 수 없습니다. 뿐만 아니라 기본면 분석은 거시분석이고, 분석 결과는 N 년 후에 어떤 일이 일어날지 알 수 있다.
예를 들어, 기본면 분석을 통해 뉴원이 이미 초락한 것을 볼 수 있습니다. 이론적으로는 허사가 되어야 하지만, 기본면 분석은 뉴원이 어느 정도 넘어질지, 언제 넘어질지 알려주지 않는다는 것을 잊지 마세요. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 기본명언) 더구나 고가로 팔 수 있고, 환율이 오르면 다시 오를 수 있고, 상당한 기간 동안 유지될 것이다.
당신은 환율의 변동을 막을 수 있는 충분한 자금이 있습니까, 조건은 당신이 이렇게 오래 기다릴 수 있도록 허락합니까?
셋째, 기술 분석.
필자 본인은 기술 분석을 배운 것이다. 필자의 관점에서 볼 때, 기술 분석은 그야말로 투기라는 업종을 위해 맞춤화한 것이다. 결국, 기술 분석은 시장이 현재 어떤 추세인지 판단하는 데 도움이 된다. (예측이 아니라 판단이다.) 그런 다음, 트렌드에 따라 운영할 수 있도록 하라. (알버트 아인슈타인, 과학명언)
따라서 필자는 여덟 글자로 기술 분석을 요약할 수 있다:' 상승, 구매, 판매, 순세'. 어떤 면에서는 기술 분석의 목적이 하나뿐입니다. 즉, 개인이 불공정한 게임에서 돈을 벌 수 있도록 돕는 것입니다.
예를 들어, 기술 분석은 암살자가 사람을 죽이는 방식과 같다. 아무런 수법도 없이, 그가 한 모든 일은 오직 하나의 목적, 즉 살인이다.
한 소설 속 킬러가 말했다. "내 무공은 분명 그보다 못하지만, 나는 70% 가 그를 죽일 수 있다고 확신한다." 기술 분석을 배우는 사람이 반드시 다른 두 학파처럼 시세의 경위를 설명할 수 있는 것은 아니지만, 분석, 거래, 돈을 버는 것은 다른 두 학파보다 강할 뿐이다.