' 적당히 헐렁한' 통화정책의 첫 번째 큰 동작은 금리 인하다. 28 년 11 월 하순에 인민폐 예금대출 금리가 1.8% 하락한 것은 1 년 만에 보기 드문 맹렬한 통화정책 동작이다. 정책 당국의 미래 거시경제 하행에 대한 우려가 충분히 드러나고 있지만 금리 인하의 역할은 즉각적인 효과를 거두지 못했다. 온도를 낮추는 정책이 누적되어야 하는 것처럼, 온도를 낮추는 온난화 정책은 기업과 주민들의 감정에 불을 붙여야 하며, 마찬가지로 시간의 축적과 정책 에너지의 지속적인 온난화도 필요하다. 이에 따라 시장과 정책의 게임 과정에서 금리 인하에 대한 기대는 경제운용에서 더 이상 신용부족으로 화폐신용손실이 발생하지 않을 때까지 계속된다. 주민과 기업이 미래에 대한 기대치가 아직 불투명할 때, 통화에 대한 수요가 충분한 현금 흐름을 보장하는 데 머물러 있을 때, 서로의 신용이 사라지면 유동성 하락과 통화 승수가 떨어지는 이중 흡수 화폐의 작용으로 드러날 수 있다. 금리 인하의 효과는 따라서 비교적 정상적인 경제 운행 상태가 할인될 수 있다. 28 년 겨울부터 시행된' 적당히 헐렁한' 통화정책의 첫 번째 대동작금리 인하는 국내 기업과 주민의 역할 소멸 위기를 보완하기 위해서일 뿐만 아니라 국제자본 철수나 철수가 시장 유동성 위축에 예상되는 반동작용을 보완하기 위해서다. 기존 외환관리체제 하에서 28 년 상반기 통화정책이 달러화 범람에 따른 인민폐 1: 6.5 배 이상 투입을 위한 인플레이션 위협에 대응하기 위한 긴축 조치라면, 28 년 겨울에 시작된 통화정책은 반달러 환류로 나타나는 6.5:1 디플레이션 위협, 달러화로 표시된 외자유출량, 중앙은행이 적극적으로 시장에 얼마를 주입해야 하는가 따라서 금리를 인하하는 동시에 신용제한을 풀어주는 것은 당연한 행동이다. 적당히 헐렁한 통화정책의 두 번째 큰 동작이 신용한도를 풀다. 긴축 정책을 배경으로 한 신용한도 통제와 창구지도 결합으로 27 년 가을 전 중국 기업의 유동성이 긴장되었다. 적극적인 재정정책을 동반한 신용한도의 자유화는 고정자산 투자 보조자금의 필요성뿐만 아니라 기업에 유동성을 주입하여 유동성 부족으로 인한' 시들어가는 병' 을 방지한다. 수출 수요가 크게 사라지고 주민 소비가 단기간에 수출 수요 부족으로 남겨진 격차를 메울 수 없어 상류로 역방향으로 수요 위축 체인을 형성해 PPI 와 PMI 가 급락했고, 공식 발표된 PMI 는 11 월 급락했다. 실물경제 신용이 위축된 뒤 매니저가 미래에 대한 비관적인 모습을 보였다. 따라서, 국제 금융 위기의 위협에 대응 하기 위해, 적극적인 재정 정책으로 외부 수요의 위축을 상쇄 하기 위해, 생산을 위해 생산 된 첫 번째 클래스에서 시작, 4 조 고정 자산 투자는 인프라, 색상, 철강, 시멘트, 에너지, 교통 및 기타 산업이 생산 수요를 형성할 것입니다, 이러한 수요는 지원 자금의 지원이 있어야 합니다. 우리는 28 년 겨울부터 시작된 고속철도를 중심으로 한 고정자산 투자가 재정자금의 지원뿐만 아니라 지속적인 유동자금의 지원도 필요로 할 것으로 예상하는데, 이런 지속적인 자금 수요는 반드시 투자 규모가 지방의 적극적인 대응으로 확대되어 화폐신용한도에 대한 충동적인 수요를 형성해야 한다. 충동적인 수요는 국가, 지방정부, 기업의 * * * 와 함께 경제 위기에 대한 경제 하락의 위협이 될 수 있기 때문에 경제 하락은 실업률 상승으로 이어지고, 창강 삼각주, 주강 삼각주 지역의 외향형 경제의 대면적 하락은 구조조정이 완료되지 않은 상태에서 대규모 고정자산 투자를 강요한다. 정부 신용이 담보를 할 때, 상업은행은 기꺼이 적극적으로 협력하여 정책적 항목에 대출을 할 것이다. 끊임없이 확대되는 신용 규모는 상류 투자에 충분한 자금 보증을 직접 지속적으로 제공할 것이다. 중국 경제는 재정과 통화정책과 정책성의 힘으로' 위기' 의 압박에서 빠르게 벗어날 수 있지만, 결국 대외무역과 내수 부족으로 경제가 다시 하락하도록 강요함으로써 상대적 생산능력 과잉과 생산수단 과잉을 형성할 수 있다. 이런 과잉 생산능력은 효과 보장이 없다면 결국 은행이 상업이익을 목표로 신용대출을 축소하도록 강요한다. 이런 기대의 잠재 대명사는 중국 경제가 향후 3 년 안에 W 바닥을 벗어날 수 있다는 것, 즉 중국 경제가 느슨한 통화정책과 적극적인 재정정책의 * * * 동작용으로 빠르게 위기를 빠져나올 수 있지만 내외수요 위축의 역력에 끌려 경제법의 기본면으로 다시 돌아올 수 있다는 것이다. 즉, 중국 경제가 이미 세계 경제순환에 농도되어 있을 때 우리의 적극적인 정책작용은 국제력의 소극적인 영향을 받을 수 있다 적당히 헐렁한 통화정책의 세 번째 큰 동작은 인민폐가 주동적이거나 변장한 평가절하여야 한다. 1998 년 아시아 경제의 안정을 위해 중국은 자신의 이익을 희생하는 것을 전제로 인민폐를 평가절하하지 않고 있다. 현재 중국 외환보유액이 이미 미국 국채를 대량으로 매입하여 미국 제 1 채권자가 되었을 때 달러 평가절하를 방지하고 국익을 지키는 직접적이고 효과적인 방법은 인민과 달러 시합의 평가절하이다. 현재 국가 정책에서 위안화 평가절하에 대한 주요 조치는 수출환급율을 높여 관련 기업 수출에 정책적 보호를 제공하는 것이다. 이런 정책적 보호 조치는 어느 정도 재정적인 통화 평가절하를 이뤄냈지만 수출보조금이 많을수록 실제로 중국 정부가 전 세계 다른 나라 주민들에게 보조금을 더 많이 지급한다. 이런 보조금 정책은 기업이 기술을 활용하고 제품의 경쟁력을 높이도록 장려할 수 없다. 만약 직접 평가절하 조치를 채택한다면, 즉 대량으로 시장에 화폐를 주입하고, 국제무역에서 인민폐의 결산 범위를 확대하고, 자발적으로 평가절하하고, 내적 평가절하와 대외평가절하의 통일을 형성한다면, 중국은 달러 전략적 평가절하가 외환에 대한 침식 작용을 상쇄할 수 있을 뿐만 아니라 국내 인플레이션 압력을 외양할 수도 있다. 중국 내 거대한 사회보장과 의료보장 압력, 삼농이 막대한 자금을 필요로 하는 투자를 감안하면 대외평가절하의 압력은 현실이다. 이러한 압력이 국가의 대규모 인프라와 결합되면 대외 주동적인 인플레이션 흑자는 국가 통화정책 개혁에 도움이 될 것이다. 즉 인민폐가 점차 완전히 환전할 수 있는 방향으로 나아가는 것이다. 이와 함께 중국 지산업 금융혁신의 업그레이드 단계인 만큼 적당히 헐렁한 통화정책이 지산업과 자연스럽게 연계돼 있다. "적당히 헐렁한" 통화정책 제 4 대 동작지 산업통화정책. 이는 지산업이 상류업계의 흥망을 한 손으로 연결하고, 한 손으로 주민의 소비 수요 및 부의 효과와 연계되어 중국이 금융업에 연루되어 있기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 산업명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 산업명언) 1998 년에 시작된 중국 토지산업혁명은 주택담보로 대표되는 금융혁신과 그룹 소비추진주택 상품화의 이중력 추진으로 이뤄졌다. 22 년 이후 달러화 덤핑, 중국 WTO 가맹 이후 형성된 급격한 외환보유액이 추진하는 확장 통화정책으로 인한 물가 상승으로 토지산업은 시장 주도의 5 년 번영을 이어가고 있다. 긴축 통화정책, 경기 침체, 수입 예상 하락, 물가 하락 등의 요인 * * * 과 함께 중국 토지산업은 새로운 조정성 순환 과정에 진입하기 시작했다. 현재 시장은' 사회주의' 우대정책과 시장거래 유동성이 편리한' 경제적용 주택' 이 대거 시장에 유입되는 것을 즐기면 지산업의' 대소비' 가 가격 형성의 시장 메커니즘을 완전히 깨고 현재 주택 소유자들에게 막대한 부축식 타격을 줄 수 있다는 점을 경계하고 우려하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 시장명언) (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 시장명언) 중산층의 부는 지산업의' 경제 적용' 충격으로 인해 은행업의 위기를 직접적으로 초래할 수 있다. 미국의 서브프라임 모기지 위기는 지산업의 금융 혁신이 지나치다. 중국의 지산업 위기는 정책' 혁신' 이 지나치면서 국내 소비 수요 증가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면 정책 유도를 통해' 사회주의' 성 복지주택 계획과' 시장경제' 의 상품성 주택 공급과 수요를 유기적으로 결합한다. 1 인당 15 제곱 안팎의' 사회주의' 성 복지 염세 주택 프로그램은 도시 저소득자를 대상으로 수요를 나누어 뜨거운 수요를 점차 식혔다. "시장경제" 의 상품성 주택 공급은 각 도시에 공급지 계획이 있어야 하며, 백성들이 미래 공급과 수요에 대한 기본적인 이해를 가지고, 맹목적으로 가격을 쫓는 것이 집값의 비이성적인 급등을 야기하는 것을 방지해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 시장경제, 시장경제, 시장경제, 시장경제, 시장경제) 따라서 통화정책은 염세 주택에 대한 신용지원에 적극적이어야 한다. 중국은 국제금융위기에서 국제적 지위를 높이고 국제금융체계에서 더 많은 발언권을 얻어야 하며, 먼저 생산분야에서 자신을 안정시키고, 둘째로 소비분야에서 주민들의 부의 신뢰를 안정시켜야 하며, 동시에 유로화와 같은 국제적 다른 통화구역과 연합하여 달러 패권을 제한해야 한다. 따라서 국제 금융의 새로운 질서를 수립하는 첫 번째 단계는 일본 한국 등 아시아 주요 국가와 연합하여 아시아 통화 결산 단위를 형성하는 것이고, 두 번째 단계는 아시아 통화 결산 단위를 기초로 아원구를 형성하고, 세 번째 단계는 유로, 달러와 함께 새로운 종류의 특별인출권을 형성하는 것이다. 위 과정을 통해 위안화 자본 프로젝트 하에서 점진적으로 환전할 수 있지만, 또 다른 통화와 연맹을 형성하여 달러화와 직접적으로 충돌하지 않는다. 이 4 대 정책의 전망은 어떨까? 이것은 양과 질의 균형과 불균형 과정이며, 중화민족이 위험 속에서 기회를 잡을 수 있을지의 문제이다.