1. 미국에 대한 중국의 수출, 특히 방직 의류 업계 기업의 수출을 늘리는 데 유리하다.
현재 미국은 중국의 두 번째로 큰 무역 파트너이자 가장 큰 수출 시장으로, 매년 양자무역가치가 중국 대외무역총액의 약 15% 를 차지하고 있으며, 특히 중국의 방직 의류 등의 업종에 대해 미국은 줄곧 주요 수출시장이었다. 미국 금리 인상은 금융위기 이후 미국 경제가 크게 회복돼 단말기 소비 수요가 증가할 것임을 예고하고 있다. 한편, 국제자본이 미국으로 되돌아오면 달러화 절상을 촉진하고 자국 제품의 국제경쟁력을 약화시켜 중국 수출업체, 특히 방직의류 기업의 경쟁력을 낮추고, 미국 수출을 개선하고, 대미 수출을 늘리고, 흑자를 확대하고, 결국 전체 수출량의 성장을 이끌 수 있다.
2. 에너지 자원 제품 수입 비용 절감, 수입 수량 증가, 국내 에너지 자원 및 환경 압력 완화에 도움이 됩니다.
미국 금리 인상과 달러 가치 상승은 미국 달러로 표시된 국제 대종 상품 가격의 하락을 추진할 것이다. 20 14 하반기 이후 원유, 기본금속 등 국제 대종 상품 가격이 최근 최저치로 떨어지면서 우리나라 에너지 및 자원성 제품 수입국의 외환 지출과 비용 부담을 줄이는 데 도움이 되며, 국제자원 이용을 확대하고 에너지 자원 수입을 늘리고 우리나라가 직면한 에너지 자원 제약과 환경 압력을 완화하는 데도 도움이 된다.
3. 인민폐' 외출' 환경을 조성하고 인민폐 국제화 과정을 가속화하는 데 유리하다.
한편, 중장기적으로 볼 때 미국이 양적완화와 금리 인상에서 탈퇴한다는 것은 통화정책 정상화를 의미하고, 글로벌 경제 유동성 과잉과 자산거품의 위험은 낮아질 것이며, 이는 중국 경제를 위한 비교적 안정적인 국제경제환경을 조성하고 위안화 신용을 더욱 개선하는 데 도움이 될 것이다. 한편 미국 통화정책이 정상화되면 글로벌 거시경제정책 조정, 위기대응 메커니즘, 안정통화 등 국제공공재에 대한 국제사회의 수요가 증가할 것으로 보인다. 특히 인민폐는 20 16, 10,/Kloc-0
(2) 단점
1. 글로벌 경제 회복의 불확실성을 증가시켜 중국 경제 발전의 외부 환경에 영향을 미친다.
현재, 글로벌 경제 회복의 기초는 여전히 약하고, 선진국과 신흥 경제는 주권 채무 위기의 영향을 받고, 유럽 경제 회복은 여전히 무기력하고, 내부 경제 분화는 점점 더 두드러지고, 내부 조화의 어려움이 커지고 있다. 일본 경제는 양적완화의 자극으로 다소 호전되었지만 장기적으로 존재하는 구조적 문제는 해결되지 않고 성장 동력이 부족하다. 수출에 의존하는 많은 신흥 경제국의 수입이 하락하고 경제 성장이 둔화되고 있다. 중국 경제의 하행 압력이 두드러져 경제 구조가 시급히 최적화되어야 한다. 미국 금리 인상은 최근 몇 년 동안 세계 경제의 느린 회복을 지탱하고 있는 헐렁한 통화 환경이 변화해 대량의 달러 채무를 차입한 신흥경제에 큰 영향을 미치고, 대종 상품을 주로 수출하는 국가에 이중 압력을 가해 글로벌 경제 회복의 불확실성을 높였다는 것을 의미한다.
2. 그것은 지역 금융 혼란과 위기를 초래하여 중국의 금융 안정에 영향을 미칠 수 있다.
역사적 경험에 따르면, 장기 저금리 이후 미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상은 종종 국제 자본 흐름 패턴의 중대한 조정으로 이어지며, 특히 신흥시장 국가에서 국지적 금융 격동과 위기를 야기하는 경우가 많다. 미국 금리 인상은 글로벌 자본 흐름의 역전으로 이어질 것이며, 일부 신흥경제와 자원 수출국에서 자본이 유출되어 원화 가치 하락과 채무 부담이 가중되면서 일부 지역 금융난기류와 위기까지 초래할 수 있다. 중국 금융안정에 영향을 주거나 중국 부동산 시장, 지방부채, 그림자은행, 일부 실물경제부채 구조와 시한 불일치 등 잠재적 문제가 나타난다.
3. 장기적으로 달러 환율 강세를 추진하는 것은 인민폐에 평가 절하 압력을 가할 수 있다.
미국 금리 인상은 국제자본이 미국으로 되돌아오는 것을 촉진하여 달러화 강세를 초래하고, 달러화 환율이 상행통로에 진입하여 국제자본의 위험 선호도를 더욱 바꿀 수 있다. 인민폐가 달러를 따라 강세를 보이면 위안화 환율이 심각하게 과대평가되어 수시로 위안화 평가절하 위험을 초래할 수 있다. 또 미국 금리 인상 이후 중미 이차가 줄어들면서 중국은 국제 단기 자본 유출에 직면해 국내 자산가격과 위안화 환율에 영향을 미칠 것으로 보인다. 인민폐도 평가절하 압력을 받을 수 있고, 국제시장도 위안화 평가절하 기대치를 형성하여 투기와 차익 거래를 할 수 있다.
4. 국제자본의 미국으로의 환류를 추진하는 것은 중국이 외국인 직접투자 (FDI) 유치에 영향을 미칠 것이다.
미국 경제 회복이 안정됨에 따라' 재산업화' 전략의 추진과 셰일가스 혁명의 비용 우위에 따라 미국 금리 인상 이후 미채 수익률이 상승하고, 앞으로 미국 등 선진국으로 흘러가는 장기 자본이 더욱 늘어나면서 글로벌 FDI 로 크게 전환될 것으로 보인다. 동시에 중국은 현재 인구 구조 고령화, 인건비 상승, 자원 환경 제약 증가 압력에 직면해 있다. 두 가지 기능의 겹침은 자본 유출을 증가시켜 불리한 순환을 형성하여 중국의 장기 외자 이용의 경제 발전에 영향을 미칠 것이다.
5. 미국 외 시장에 대한 중국의 수출 압력 증가
앞서 위안화 명목 유효환율이 눈에 띄게 반등하고 상대적으로 강세를 보이면서 중국 기업의 국제시장 경쟁력을 떨어뜨렸습니다. 또 달러 가치 상승은 신흥시장 국가기업 신용하락, 금융환경 악화, 수출 하락을 이끌고 있다. 시장 점유율을 유지하기 위해 일본, 유럽연합 등 신흥시장과 선진국들이 통화평가절하 진영에 가입하면서 통화평가절하, 글로벌 무역과 통화마찰을 가중시킬 뿐만 아니라 유로화, 엔, 원, 호주 달러 등 비달러 환율에 대한 위안화' 과대평가' 로 이어져 유럽과 일본에 대한 중국의 수출이 크게 하락할 것으로 보인다. 통계에 따르면 1 1 기간 동안 우리나라는 유럽연합, 일본, 아세안, 인도에 대한 수출이 모두 감소했다. 미국 금리 인상 이후 유럽연합 동남아 라틴 아메리카 등에 대한 중국의 수출은 더 큰 경쟁 압력과 더 많은 무역 마찰에 직면할 것이다.
6. 국내 기업의 달러 부채 부담을 늘려서 은행의 부실 채권률이 상승했다.
국제청산은행의 계산에 따르면 2008 년 금융위기 이후 미국 제로 금리 조건 하에서 미국 달러가 아닌 국가는 대량의 달러화 채무를 발행했다. 이러한 신규 채무 중 중국이 가장 큰 비중을 차지한다. 중국 기업 달러화 부채 수준이 높기 때문에, 이는 일단 미국이 금리를 인상하고 달러화 환율을 올리면 이들 기업들이 대출금 상환의 어려움에 직면할 수 있다는 것을 의미한다. 한편으로는 달러화 대출이 더 비싸질 것이다. 반면에, 더 많은 달러를 벌 수 없다면, 강세 달러는 빚을 갚기 위해 더 많은 화폐를 지불해야 한다는 것을 의미한다. 현재 경기 침체의 맥락에서, 높은 지렛대 부동산 개발 등 업종은 심각한 타격을 입을 수 있으며, 신용채무 위약 위험이 크고, 많은 기업들이 아직 돈을 낼 수 없어 은행의 부실 채권률이 상승할 수 있다. 국내 에너지 자원 생산자에게 국제 대종 상품 가격의 하락은 경영난을 더욱 가중시키고 생산 경영 압력을 증가시켰다.
7. 국내 공업 생산수단의 가격 하행 압력이 커지고 통축 위험이 증가하다.
미국 금리 인상과 달러 가치 상승은 철광석, 국제 원유, 석탄 등 초급 원자재와 대종 상품 가격이 계속 하락하면서 글로벌 디플레이션 압력을 증가시킬 것이다. 현재 우리나라 가격 총수준 (CPI) 은 약 1.5% 의 전년 대비 성장을 유지했지만 전통적인 의미의 통축 상태에 들어가지 않았지만 국내 공업 생산물 가격 추세를 반영한 PPI 는 44 개월 연속 하락했다. 우리나라 상품의 대외 의존도가 높기 때문에 국제 대종 상품 가격이 계속 하락하면 국내 공업 생산품 가격이 더욱 하락하여 결국 소비 단말기로 전달되어 디플레이션의 위험을 증가시킬 수밖에 없다.
둘째, 관련 정책 제안
요약하면, 미국 금리 인상은 중국에 이익보다 해를 끼치지만 전반적으로 중국 경제 성장에 미치는 영향은 제한되어 국내 시장에 강한 영향을 미치지 않을 것이다. 이에 대해 지나친 공포와 비관은 필요 없다. 우선, 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 일찌감치 금리 인상 소식을 내놓았고, 정책 결정 과정은 투명성이 높아 시장을 미리 형성하고 금리 인상 기대치를 소화할 수 있는 충분한 시간을 주었다. 중국은 이에 대해 일찌감치 계획을 세우고 일련의 적극적인 대응 전략과 메커니즘을 채택했다. 둘째, 미국 금리 인상도 자신의 경제 성장에 부정적인 영향을 미치고 있다. 현재 세계 경제 회복이 더디고 금리 인상 폭이 크지 않을 것이며 빈도도 너무 빠르지 않을 것으로 보인다. 셋째, 중국 경제 성장 하행 압력은 여전히 크지만 경제 기본면은 양호하고 재정 상황, 금융 안정, 외채 규모는 합리적인 통제 범위에 있으며 내수, 산업 업그레이드, 해외 투자는 여전히 거대한 발전 공간을 가지고 있어 중고속경제 성장을 유지할 수 있다. 그러나 미국 금리 인상에 대한 판단과 대응 준비도 제때 해야 한다.
첫째, 세계 주요 국가의 통화 정책 동향에 대한 연구를 강화하다.
미국 금리 인상은 분명히 일본, 유럽연합 등 주요 국가들이 그에 따라 통화정책을 조정하게 될 것이다. 중국은 주요 국가 통화 정책의 추세와 가능한 영향을 면밀히 추적하고 판단하고, 주요 국가 통화 정책 조정으로 인한 뜨거운 돈 거래의 규모와 상황을 연구하고 추정하며, 국경을 넘나드는 자본 흐름에 대처하는 새로운 관리 제도와 새로운 방법을 연구하고 개발해야 한다. 관련 대응 조치를 취하다.
둘째, 적당히 헐렁한 통화정책을 유지한다.
국경을 넘나드는 자금의 둔화와 유출, 국내' 자금지' 수위의 하락에 직면하여 우리는 적절한 통화정책을 유지하면서 유연성을 높이고 그에 따라 정책 조정을 해야 한다. 관건은 기초통화 투입 채널의 원활함과 안정을 유지하고 공개 시장 운영을 늘리고 예금 준비율 조정, 심지어 금리를 적시에 조정하여 시장 유동성을 유연하게 조절하는 것이다. 거시경제 통축을 피하면서 금융재고 활성화, 융자 비용 절감, 뜨거운 돈에 대한 규제와 타격 강화, 우리나라 해외자본 흐름에 대한 관리 강화, 체계적 금융위험이 발생하지 않는 최종선을 지켜야 한다.
셋째, 단기 자본의 개방을 신중하게 다루십시오.
미국 금리 인상은 우리나라 외환, 통화, 자본 시장에 일정한 압력을 가져왔다. 단기간에 자본시장이 너무 빨리 개방되면 이런 압력이 크게 확대되어 단기 자본이 빨리 빠져나가는 국면이 생길 수 있다. 따라서 금융체계의 안정을 유지하는 정책 목표에서 출발해 자본계좌 개방의 속도를 늦추고, 단기간에 자본 출입을 통제하고, 자본의 비정상적인 유출을 방지하고, 외자 접근 문턱을 완화하고, 투자 환경을 더욱 개선하고, 외자를 확보하고, 새로운 투자를 유치하고, 외자 이용 효율을 크게 높여야 한다. 중국의 거대한 시장 수요는 외국인 투자자들에게 여전히 매력적이다. 우리는 계속해서 외국인 직접투자를 유치해야 할 뿐만 아니라, 국가와 기업의 해외 직접투자를 확대하고,' 노동으로 돈을 버는 것' 에서' 자본으로 돈을 버는 것' 으로의 전환을 가속화해야 한다.
넷째, 인민폐 환율 변동구간을 적시에 확대하고 인민폐 환율 형성 메커니즘 개혁을 추진한다.
글로벌 자본의 급격한 변동, 뜨거운 돈이 위안화 환율에 영향을 미치는 경우 위안화 환율 변동 구간을 완화하여 위안화 환율 탄력을 강화하고 관련 압력과 위험을 완화하는 것을 고려해 볼 수 있다. 미국 금리 인상 이후 위안화 환율을 적당히 낮춰 향후 인민폐가 다른 통화에 비해 평가절상될 수 있도록 유도할 수 있다. 또 현재 인민폐와 달러 간의 강한 상관관계가 우리 통화정책의 독립성을 크게 약화시켜 긴축 충격에 직면했을 때 통화정책 선택의 딜레마에 빠지기 쉽다. 위안화 환율 형성 메커니즘 개혁을 최대한 빨리 추진해 한 바구니의 화폐에 대한 가중치 분포를 적절히 조정하고 인민폐와 달러 간의 연관성을 낮춰야 한다.