나의 현재 통화 정책
1. 중국 통화 정책 시행 배경
국제적으로 2002 년 하반기 이후 대량의 국제수지 흑자가 우리나라의 통화정책에 큰 영향을 미쳤다. 국제수지 흑자로 중앙은행이 외환을 수동적으로 매입하게 되면 대량의 기초통화를 토해 유동성 과잉에 대한 압력을 형성할 수 있다. 국내 요인으로 볼 때 최근 2 년간 국내 경제 성장률이 상대적으로 높다. 하지만 자연재해, 국내 경제구조조정, 주민소득 증가 조치로 국내 생산원가 상승으로 공급 중심 인플레이션이 빚어지고 있다. 금융위기는 금융기관이 체계적 위험에 대한 저항력이 부족하다는 것을 반영한다.
나는 현재의 통화 정책을 검토했다.
몬데일은 내부 균형과 외부 균형의 갈등을 해결하려고 할 때 예산이 국민소득, 취업 등 국내 요인에 큰 영향을 미치고 금리가 국제수지에 큰 영향을 미친다고 가정했다. 따라서 통화정책은 외부 균형 해결에 중점을 두고 재정정책은 내부 균형 해결에 집중해야 한다. 중국 경제가 완전 자유변동환율의 충격을 감당할 수 없기 때문에, 현 단계의 통화정책은 주로 환율을 안정시켜 좋은 외부 환경을 제공하는 데 쓰인다. 그러나 중국 통화정책의 최종 목표는' 화폐가치 안정과 경제성장 촉진' 이기 때문에 중국 통화정책의 시행도 국내 경제에 미치는 영향을 고려해야 한다.
구체적으로, 환율을 안정시키기 위해 중국 중앙은행이 외환시장에서 달러를 매입했다. 외부 균형 문제에서, 주로 적절한 개입을 통해 인민폐 환율이 크게 변동하는 것을 방지하는 것은 기술적인 문제이다. 내부 균형의 관점에서 볼 때, 외환점유로 인한 기초통화 증가를 상쇄하기 위해 중국 인민은행은 국내 시장에서 다음과 같은 조치를 취했다.
1. 중앙 은행 어음 발행
그것의 유연성과 시장화로 인해 공개 시장 운영은 이미 중앙은행 헤지정책의 선호 도구가 되었다. 하지만 전통적인 환매 및 채권 매각은 중앙은행이 보유한 채권 자산의 규모에 의해 제약을 받기 때문에 중앙은행은 유동성을 회수하기 위해 중앙은행 어음을 발행하기로 결정했습니다. 중앙표 발행은 중앙은행에 더 큰 화폐규제 주도권을 부여하고 우리나라 채권 시장과 금리 시장화 개혁을 개선하는 데도 도움이 된다.
2. 법정 예금 준비율을 높입니다.
2003 년 9 월부터 20 1 1 년 2 월까지 중앙은행은 총 32 회 법정예금준비율을 조정했는데, 그 중 28 회 인상하고 4 회 인하했다. 현재 대형 금융기관의 법정예금준비율은 19.5% 입니다. 예금준비율을 높이면 화폐승수를 낮출 수 있고, 도구가 더욱 적극적이며, 제때에 유동성을 빠르게 동결할 수 있다.
3. 차등 준비금 제도를 수립하고 동적 조정 메커니즘을 도입한다.
주로 자본 충족률이 규제 요구보다 낮고 대출 확장이 너무 빠른 금융기관에 대해 일반적으로 예금 준비율 0.5% 를 인상한다. 이것은 유동성 동결의 효율성을 높일 뿐만 아니라, 시스템 위험도 낮출 수 있다.
4. 재대출과 재할인을 통해 신용구조를 조정합니다.
외환이 기초화폐를 많이 차지하는 상황에서 인민은행은 주로 재대출과 재할인 도구를 활용해 신용자금 투입을 유도하고 신용구조조정을 촉진하는 역할을 한다. 첫째, 지역 간 재대출 조제제를 강화하여 서부 지역, 식량 주산지, 지진 재해 지역에 대한 재대출 한도를 확대하는 것이다. 두 번째는 재할인 관리 모델을 개선하고 보완하며, 어음 선택을 통해 재할인 지원 초점을 명확히 하고, 섭농어음, 현역 기업, 중소금융기관이 발행, 수락, 보유하고 있는 재할인 어음을 우선적으로 지원하는 것이다.
5. "창 안내" 및 신용 정책 지침을 강화하십시오.
시장화 과정에서 이자율 레버리지의 역할을 충분히 발휘하십시오.
중앙은행은 이원금리 조절 모델을 실시한다. 즉, 예금대출 기준금리 (상한선) 조정을 통해 금융기관의 예금금리 수준에 영향을 미치고, 공개 시장 운영과 각종 중앙은행 금리를 통해 시장 금리를 유도하는 것이다.
(위 항목 참조: 장소혜: 국제수지 흑자 조건 하에서 통화정책도구의 선택, 운용, 혁신.
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중국 통화 정책 동향 예측 및 분석
환개혁이 재개된 후 인민폐의 소폭 상승으로 외환시장에 대한 중앙은행의 개입이 약화되면서 외환점유금도 점차 낮아져야 한다. 그러나, 국내 인플레이션으로 인해 미래의 통화정책은 적당히 타이트할 가능성이 높다. 구조적으로 시스템 중요성 금융기관에 대한 감독을 강화하고 농촌과 중소기업에 대한 지원을 강화하면 국내 경제의 성공적인 전환에 도움이 될 것이다.
4. 통화 정책 변화의 장단점.
통화정책이 전향 후 가장 큰 특징은 위안화 절상, 국내 금리 상승이다. 이것은 우리 경제에 유리하고 폐단이 있다.
단점: 위안화 절상 이후 중국 수출품 경쟁력이 낮아져 중국 총 생산량 증가에 불리하다.
통화정책이 전반적으로 적당히 긴축되면 경제 성장이 둔화될 수 있다.
장점: 위안화 절상은 중국 경제구조 조정에 유리하고, 수출제품은 로우엔드 가공에서 하이엔드로 발전하며, 수입가격은 하락하고, 중국은 낮은 가격으로 희소자원과 하이엔드 설비를 얻는 데 유리하다.
금리 상승은 수익률이 낮은 일부 프로젝트가 말을 시작하는 것을 막아 사회 전체의 수익률을 높이는 데 도움이 된다.
사회의 약한 고리에 대한 지원은 국민 경제의 병목 제약을 돌파하고 국민 경제의 발전을 촉진하는 데 도움이 된다. 농촌과 중소기업에 대한 지원은 취업 확대에 도움이 된다.