핫머니는 핫머니이다.
국제 핫머니는 전 세계적으로 수익 기회를 찾는 국제 단기 자본의 일부다. 투자대상은 주로 외환, 주식, 파생상품시장이다. 국제 핫머니는 체류시간이 짧고 반응성이 뛰어나며 은닉성이 강한 특징을 갖고 있다. 국제통화기금(IMF)의 추산에 따르면, 현재 글로벌 금융시장에서 활성화된 이러한 자금의 규모는 미화 7조 2천억 달러를 넘습니다. 최근에는 국제 핫머니 활동이 점점 인기를 얻고 있습니다. 전 세계적으로 주목을 받았습니다.
국제 핫머니는 투기 정도에 따라 크게 두 가지 유형으로 나눌 수 있다. 하나는 투기성이 높지 않은 일반 차익거래, 차익거래, 증권투자펀드다. 보유자는 주로 각종 펀드, 다국적 기업, 증권 운영 기관입니다. 주요 주체는 선진국의 다양한 공제 재단, 연기금, 보험 기금 등입니다. 대부분의 펀드는 수익을 내고 위험을 분산시키기 위해 펀드의 15%를 해외에 투자하고, 해외시장에 투자한 펀드의 10%를 신흥시장에 투입해야 한다. 다른 하나는 미국의 헤지펀드처럼 규모가 작은 투기성이 강한 펀드이다. 이러한 종류의 자금은 한 국가의 외환 및 주식 시장에 직접적인 영향을 미치거나 조작하거나 독점하여 상당한 시장 변동을 일으키고 막대한 이익을 얻습니다. 가장 유명한 것은 소로스가 운영하는 퀀텀 펀드다. 1992년 소로스는 파운드, 리라 등 약세 통화를 대규모로 매각해 파운드와 리라 가치가 하락하고 일시적으로 유럽 통화 시스템에서 철수해 퀀텀을 얻었다. 10억 달러를 펀딩합니다. 소로스는 금융시장에 결함이 있어 부침을 겪을 수밖에 없다고 굳게 믿었고, 꾸준히 그렇게 하여 1969년 1,000달러짜리 퀀텀 펀드를 역사상 가장 성공적인 펀드 중 하나로 만들었습니다. 전년도 배당금이 200만 달러 이상 재투자되었습니다.
국제 핫머니의 발전과 성장은 다양한 요인에 의해 발생한다. ① 1970년대와 1980년대에 정부는 금융 통제를 포괄적으로 완화하고 자본 유입 및 유출에 대한 제한을 철폐했습니다. 대규모 국제 핫머니 형성을 가능하게 합니다. ② 새로운 기술 혁명은 전 세계적으로 금융 정보의 확산을 가속화하고, 국제 자금 할당 비용을 크게 줄이며, 투자자의 외환 흐름 속도를 높입니다. , 통화상호교환 환율스왑, 금리옵션, 선도이자율계약, 변동금리채 등으로 대표되는 금융혁신은 국제 핫머니에 대한 새로운 투자 다양성을 제공하고, 거래비용을 절감하며, 새로운 시장운영방식과 수익기회를 창출하였습니다. ; ④ 전쟁 후 세계 경제 통합의 발전과 다국적 기업 및 다국적 은행의 성장은 외국인 투자의 발전을 촉진했습니다. 이러한 요인들은 금융 시장의 글로벌 통합 과정을 가속화하고 글로벌 국제 자본 흐름의 총량을 크게 증가시켰습니다. 국제 자본 흐름의 총량은 1988년에 535억 달러에 달했고, 1992년에는 6,097억 달러에 이르렀습니다. 이와 함께 국제 핫머니의 규모와 영향력도 커지고 있다.
국제 핫머니가 국가 경제에 미치는 영향은 기본적으로 두 가지 형태로 나타난다. 하나는 "매력-탈출 유형"입니다. 한 국가의 경제가 과열되면 인플레이션을 억제하기 위해 통화관리당국은 환율이 변하지 않거나 변동폭이 매우 작을 때 국제 핫머니가 대량으로 유입되어 차익거래, 차익거래 또는 차익거래를 하게 된다. 투자 활동으로 인해 통화 가치가 상승하여 대외 무역 적자가 발생합니다. 이와 함께 증권가격과 부동산 가격도 상승하며 '거품경제'를 형성하고 있다. 고평가된 시장가치와 악화되는 무역상황은 외환시장에서 통화가치 하락에 대한 심리적 기대를 불러일으키고, 이로 인해 국제 핫머니를 포함한 자본유출을 촉발하고, 통화가치를 더욱 떨어뜨리는 악순환을 형성하고 있다. 통화 가치가 어느 정도 떨어지면 증권시장과 부동산 시장에 있던 외국 자본이 빠져나가기 시작하고 가격이 하락하며 경제 거품이 터진다. 다른 하나는 '고의적 투기형'이다. 국제 핫머니는 자국 외환시장이나 증권시장에서 수익 기회를 발견하면 신용, 선물, 현물 등 다양한 금융수단을 활용해 인적 자본을 동원하고 투기 활동을 펼친다. 1992년은 고의적 투기의 전형적인 사례였으며, 1994년 멕시코 금융위기와 1997년 동남아시아 금융위기는 국제 핫머니의 두 가지 임팩트 방식을 결합한 결과였다.
핫머니의 위험성에 대해 포괄적이고 객관적인 이해가 필요합니다. ①국제 핫머니의 영향으로 인한 금융위기는 개최국 경제에 큰 어려움을 초래하였다. 금융위기를 겪는 국가들은 일반적으로 경제성장률이 하락하고 실업률과 인플레이션이 증가하는 현상을 경험합니다. ② 국제 핫머니의 영향으로 금융위기를 겪는 나라는 그 자체의 경제적 문제를 안고 있다. 특히, 대규모 금융위기로 인한 부동산, 주식시장, 외환시장의 급격한 하락을 금융시스템이 견디지 못하고 있다. 외국자본 철수.
현재 우리나라의 위안화 환율은 장기적으로 미국 달러 대비 기본적으로 안정세를 유지하고 있으며 국내외 금리차가 크다. 일부 국제 핫머니는 당좌계좌 등을 통해 국내에 침투해 금리와 환율 차이로 이익을 얻는다. 국제 핫머니가 우리나라에 미치는 과도한 영향을 방지하기 위해서는 현시점에서 자본수지의 엄격한 통제가 매우 필요하다. 단기 외채를 계속 활용해야 하며, 질식할까봐 약을 버리지 말고 합리적인 규모로 통제해야 합니다. 금리형성 메커니즘을 개선하고 대표성을 높여야 한다. 장기적으로 금융 및 서비스 산업의 자유화는 관세 및 무역에 관한 일반협정이 추구하는 목표 중 하나이며, 자본통제를 주장하는 것은 점점 더 국제적 압력에 직면하게 될 것입니다. 따라서 국제자본충격으로 인한 심각한 결과를 예방하기 위한 장기적이고 근본적인 전략은 국내경제의 건전한 발전을 유지하는 것이다.