외국환 거래자가 미국 달러와 일본 엔 간의 차익 거래를 수행하기 위해 미국 달러 800,000달러 또는 이에 상응하는 일본 엔을 빌리고자 합니다. 그는 다음과 같은 환율과 이자율에 직면합니다.

엔화 가치 상승과 미국 달러 가치 하락은 금리가 높은 통화의 선물 가치 하락이라는 금리 패리티 이론과 일치한다. p>

(124-123.8) *2/124=0.323%, 이자율 차이보다 낮습니다.

차익거래 단계: 일본 엔을 빌려 현장에서 미국 달러로 변환하고 6을 만듭니다. -월 투자와 동시에 6개월 만기 미국 달러 매도 계약을 체결합니다. 6개월 후 미국 달러 투자 원금과 이자가 회수되어 선도 계약 가격으로 판매됩니다. , 일본엔화로 환산한 수익은 일본엔화 대출금의 원금과 이자를 뺀 수익이 됩니다. :

1/124*( 1+5%/2)*123.8-(1+3%/2)=0.008347엔