2007 년 두바이 세계는 5 1 억 달러를 투자하여 미국 엔터테인먼트 거물인 미고메이사의 지분 10% 를 인수했다. 하지만 이후 미고메이의 주가는 한때 당시 84 달러에서 16.8 달러로 떨어졌다. 게다가 두바이의 다른 투자회사들은 도이치은행과 스탠다드차타드 은행의 주식을 사는데 거의 30 억 달러를 썼지만, 두 은행의 주가도 크게 줄어들었다. 분석가들은 두바이의 현황이 글로벌 경제 회복을 늦출 수 있고 두바이 세계가 채무 상환을 중단하는 것은 또 한 번의 레먼 사건으로 여겨져 방금 회복궤도에 오른 글로벌 경제를 끌어당길 것으로 보고 있다. 두바이 채무 위기에 빠진 두바이 세계의 채권자는 환풍지주, 바클레이, Les, 스코틀랜드 왕립은행을 포함해 모두 금융위기로 큰 타격을 입었다. 2065 438+00 7 월 말 두바이 정부는 덕근 회계회사를 지정해 채무 재편을 주도했다고 밝혔다. 하지만 시장 인사들은 두바이가 과거 외자에 지나치게 의존했기 때문에 국제금융기관이 크게 참여해 앞으로 막대한 적자와 악채에 직면할 수 있어 일단 회복되면 다시 타격을 입을 수 있다고 우려하고 있다.
경제 회복에 미치는 영향은 제한적이다
채무 위기는 금융 파생물로 인한 위기와는 달리 레버리지율이 낮고 전염성 부담이 강하지 않다. 전문가들은 두바이 채무의 주요 채권자인 서방 선진국이 채무 위기에 대처하는 경험이 상대적으로 성숙했다고 보고 있다. 서방국가의 은행은 계속해서 멕시코와 한국기업채무위기를 처리할 때와 마찬가지로 국제통화기금 (International Current Fund) 을 통해 위기국가 정부에 구호자금을 제공하여 위기국가의 기업채무를 정부채무로 전환시키고 기업파산을 방지하고 은행 안전을 보장할 것이다. 글로벌 통화정책이 완화돼 유럽 상업은행이 유동성이 부족하지 않고 채무 위기가 연기될 수 있기 때문에 유럽은행이 큰 적자를 낼 가능성은 거의 없다. 진병재는 두바이 위기가 글로벌 경제 회복에 영향을 미칠 것이라는 주장에 논거가 부족하다고 생각한다. 미국의 양적완화 통화 정책에 대한 자금 투입은 금융자산으로 실물경제에 미치는 영향이 제한적이다. 느슨한 정책을 철회하더라도 금융자산 가격에 비해 실물경제에 미치는 영향은 무시할 수 있다. 다른 나라들이 채택한 느슨한 신용대출과 재정정책은 모두 실물경제를 겨냥한 것으로, 이런 정책 자체가 그 퇴출을 단번에 이룰 수 없다고 결정했다. 유럽과 미국의 주요 국가들이 두바이 채무 위기로 경제 전략을 바꾸더라도 글로벌 경제 회복 과정은 역전될 가능성이 희박하다. 이전에 두바이는 어려움에 부딪힐 때마다 아랍에미리트 7 개 에미리트의' 보스' 아부다비에게 도움을 청했다. 이에 따라 두바이의 다음 단계는 아부다비에게 도움을 청하고 두바이 세계의 채무 재편을 위해 긴급 자금을 마련할 가능성이 높다는 분석이 나왔다. 두바이 정부는 덕근을 임명하여 두바이 세계를 재편하고 이 회사의 임원 한 명을' 수석개편장' 으로 임명했다. 이는 두바이 세계의 기존 관리팀이 소외될 것임을 의미한다. 두바이 세계 회장 술레만은 유임할 것이다. 두바이 세계가 그 재산을 매각하고 빚을 갚으려 한다면, 그것은 많은 선택권이 있다. 산하에는 두바이 세계항구회사가 있고, 항구운송그룹 업무는 전 세계에 널리 퍼져 있다. 두바이 세계는 미국 라스베가스의 미고메그룹에 투자하여 뉴욕 백화점 바니스 약 6543 억 8 천만 달러 (77 억 5 천만 홍콩 달러) 의 지분을 보유하고 있다.
두바이는 아랍에미리트에서 두 번째로 큰 에미리트이다. 2009 년에 정부는 은행업, 부동산업, 운송업을 대대적으로 확장하여 채무가 800 억 달러에 달했다. 하지만 오래전 두바이의 방대한 인프라 프로젝트와 야자 모양의 관광 휴양지는 번영기에 급하게 말을 타고 말 그대로' 모래 위에 세워진' 것으로 밝혀졌다.
다우존스 통신사에 따르면 두바이의 정부 채무는 800 억 달러, 그중 두바이 세계의 채무는 590 억 달러, 그 중 절반 이상은 유럽은행이 보유해 약 400 억 달러에 이른다. 스위스 서신은행 분석가들은 400 억 달러 대출의 절반 손실이 발생하면 유럽은행의 부실 충당금이 5% 증가할 수 있다고 말했다. 일부 분석가들은 스탠다드차타드 은행과 환풍은행이 2009 년 아랍에미리트에 대출을 받은 8 개 외자은행 중 하나라고 지적했다. 스탠다드차타드 은행은 특정 고객에 대해 논평하지 않을 것이라고 밝혔다.
글로벌 신용위기로 부동산 시장이 폭락했다. 도이치은행의 통계에 따르면 두바이의 건물 가격은 2008 년 고위에서 절반으로 폭락했다. 서은 보고서는 또 30% 더 떨어질 것으로 예상하고 있으며, 2008 년 수준으로 돌아가려면 몇 년이 걸릴 것으로 전망했다. 20 10, 상황이 호전될 조짐이 있다. 3 분기에는 외국인 투자자들에게 개방된 집값이 7% 올랐지만 전년 대비 47% 하락했다. 20 10 유가 반등, 두바이 경제는 석유달러 주도로 서서히 회복됐다. 두바이 지역 연구부의 스탠다드 피츠 (Marat Fitis) 스탠다드 스탠다드 차타드 은행 (Standard Bank) 은 두바이 경제가 20 1 1 20/Kloc-0 1% 에서 4% 성장할 것으로 전망했다. 조룽 중국 은행 뉴스 대변인은 조사 후 채권이 나왔다고 말했다. 중국은행 해외지점은 두바이세계사와 직접적인 대출과 신용업무관계가 없다.
조윤은 중국은행이 이 사건이 중국은행의 다른 업무에 미칠 수 있는 잠재적 영향을 더 조사하고 관련 위험에 면밀하게 주의를 기울일 것이라고 밝혔다. 공행 관계자는 두바이 세계의 채권을 갖고 있지 않다고 말했다. 5438 년 6 월 +2009 년 10 월, 중국공상은행 (중동) 유한회사가 아랍에미리트 두바이에 개업하여 중자상업은행이 중동에 설립한 최초의 전액 자회사가 되었다. 중국건설은행 관계자는 문의를 받을 때 건설은행이 관련 상황을 확인하기 위해 노력하고 있다고 밝혔다. 교행 관계자는 교행이 두바이 세계에 신용과 채권 개방이 없다고 밝혔다.
두바이 위기는 우리와 직접적인 관계가 없을 수도 있지만 간접적인 관계가 있다.
1, 신흥 시장. 2007 년 대부분의 전문가와 투자자들은 주식시장이 8000 포인트에 달할 수 있다고 믿었지만 주가는 6 124 에서 1664 까지 자유낙하했다. 중앙은행 자료에 따르면 9 월 외환보유액은 6 18 억 달러 증가했으며, 그 중 약 400 억 달러는 중국으로 유입되는 뜨거운 돈이다. 20 10 년 동안 최소한 1000 억 달러의 뜨거운 돈이 중국에 유입된 것으로 추산됩니다. 홍콩 김관국은 최근 2009 년부터 20 10 * * * * 5000 억 홍콩 달러가 넘는 핫돈이 홍콩으로 유입되었다고 밝혔다. 2009 년부터 20 10 까지 중국 주식시장, 부동산 시장이 폭등하면서 유자수익이 풍부하다.
2. 슈퍼공기업이 부동산에 발을 들여놓는다. 두바이 월드' 는 아랍에미리트 두바이에서 가장 큰 국유그룹으로 부동산, 항구, 금융 등 분야에 걸쳐 업무를 하고 있다. 두바이 세계는 강력한 융자 플랫폼 기능을 갖추고 있으며, 주요 임무는 두바이 융자를 글로벌 금융센터로 만드는 것이라고 소개했다. 어떤 면에서는, 우리의 국유은행과 국유기업도 같은 일을 하고 있다.
지방 정부의 기능에 반영됩니다. 두바이는 아랍에미리트 연합의 7 개 추장 중 하나이다. 두바이 지방정부는 국유기업' 두바이 세계' 를 플랫폼으로 현지 부동산 금융 관광업의 발전을 이끌고 있다.
두바이 위기는 신금융위기의 폭발점이 아닐 수도 있고 중국 경제에 미치는 영향은 제한적이지만 두바이 위기가 우리와 무관하다는 뜻은 아니다. 사실, 부동산 시장의 과잉 투자로 인한 이 채무 위기는 같은 고열 후퇴하지 않는 중국 부동산 시장에 경종을 울렸다. 중국에 대한 그것의 모든 의미는 자신의 성명으로 중국에 지나치게 부동산에 의존하는 어떤 경제도 붕괴될 운명이라고 경고하는 것이다.
두바이보다 중국의 부동산업과 금융의 연계가 더욱 긴밀하다. 중앙은행이 발표한 보고서에 따르면 20 10 년 6 월 말까지 상업부동산대출 잔액은 62 1 조원으로 부동산 업계의 사회자금을 포함하면 이 수치가 더 커진다. 거대한 자극 프로그램이 소비하는 자금은 더욱 놀랍다. 데이터는 중국 경제 회복 과정에서 부동산의 분량을 충분히 보여준다. 국무원 발전연구센터 거시경제연구부 장관은 부동산업이 GDP 의 6.6%, 투자 1/4, 직접 관련 업종이 60 개로 중국 경제의 직접적인 명맥이 되었다고 밝혔다. 일단 부동산 시장에 큰 변동이 생기면 이 단계는 부동산에 의존하여 개발 생산을 하는 수십 개 업종, 예를 들면 철근 콘크리트 생산업체, 그리고 부동산업에 투자하는 중대형 기업은 헤아릴 수 없는 손실을 입게 될 것이다. 심지어 대량의 자금 손실로 출혈이 심한 중국 실물 경제가 붕괴될 수도 있다. 부동산 시장의 왕성한 발전은 중국 경제 회복의 중요한 추진 요인 중 하나로, 역할은 분명하지만, 그 시장 위험은 만만치 않다. 전적으로 자금으로 밀어 올린 저가 집값은 일로영일을 보장하기가 어렵다. 미래의 주동적인 규제 정책이 퇴출되면 부동산 업계는 근본적인 반전이 일어날 수 있다. 표면적으로 두바이 위기는 회복 중인 중국 경제에 큰 영향을 미치지는 않지만 중장기 잠재적인 위기는 여전히 주목할 만하다.
201016543810 월 28 일 열린 제 3 회 중국 산업안전포럼에서 두바이 위기가 중국 외저축투자의 시장 기회라고 생각하는 전문가들이 많다. 국무원 국자위 대기업 감사회 주석은 두바이 위기가 20 10 년 8 월까지 세계와 중국 경제에 미치는 영향은 알 수 없지만 적어도 일정 기간 확산될 것으로 보고 있다. 중국에 일부 외환보유액을 금과 석유비축으로 바꿀 수 있는 투자 기회를 가져다 줄 수도 있다. 회의에 참석한 여러 전문가들도 이에 찬성했다. 아랍에미리트가 채무 위기에 처한 두바이를' 선별적' 으로 지원한다고 발표했기 때문에 유가가 80 달러를 넘지 않을 것이라고 분석했다. 이 경우 금 가격은 20 10 년 동안 1200 달러를 초과할 것 같지 않다.
두바이 세계, 중국 정부 채무 위기와 미국 서브프라임 모기지 위기의 비교
두바이 주권투자사가 채무 위기를 폭로한 이후 글로벌 주식시장은 24 시간 만에 잇따라 폭락했다. 시장은 공황으로 가득 차 있다. 중국 외환투자연구원 담아링 원장은 두바이 위기는' 통제가능한 위기' 이므로 지나치게 긴장할 필요가 없다고 말했다. 글로벌 주식 시장의 폭락은 주기와 돌발 사건으로 인한 것이다. 그녀는 글로벌 주식 시장의 폭락이 주로 세 가지 원인으로 인한 것이라고 생각한다. 하나는 경기 회복 전망이 불투명하고 투자자들의 자신감이 부족하다는 것이다. 두바이 위기' 는 경기 회복 전망이 아직 밝지 않았을 때 발생하는데, 특히 미국의 경제 수치가 혼재되어 은행 도산, 실업률, 기업 도산이 모두 높은 지위에 있어 투자자들은 경기 회복에 대한 자신감이 부족하다. 이런 상황에서, 시장은 가장 경미한 번거로움의 조짐으로 인해 당황할 것이다. 둘째, 기술면에서 글로벌 주식시장이 집단적으로 폭락한 것은 주식시장이 일정 기간 올랐기 때문에 조정 주기에 있었기 때문이다. 두바이 위기' 는 주기점 조정으로 주식시장이 급락했다. 셋째, 시장의 공황은 두바이의 특수한 지위와 관련이 있다. 두바이는 글로벌 소비와 관광의 중심지로, 특히 유럽과 미국 경제와 금융 시장과 밀접한 관련이 있다. 하지만 전반적으로 그 규모는 미국 서브프라임 위기보다 훨씬 작기 때문에' 두바이 위기' 에 대해 지나치게 긴장할 필요는 없다.
두바이 세계는 왜 제 2 차 금융쓰나미를 유발하지 못하는가? 첫째, 두바이 세계는 리먼 브라더스가 아니다. 리먼 브라더스는 미국에서 네 번째로 큰 투자은행이자 미국 단기화폐시장의 중요한 시장상이다. 리먼 브라더스의 도산은 투자자들의 시스템 중요성 금융기관에 대한' 쓰러질 수 없을 정도로 크다' 는 기대를 깨뜨렸을 뿐만 아니라 단기 통화시장의 붕괴와 그림자 금융기관의 체계적인 붕괴를 불러일으켰다. 반면 두바이 세계는 글로벌 금융시장에서 매우 보잘것없는 역할을 하고 있지만 중동 어딘가에 있는 실체 기업이다. (윌리엄 셰익스피어, 두바이, 글로벌 금융, 글로벌 금융, 글로벌 금융, 글로벌 금융, 글로벌 금융, 글로벌 금융, 글로벌 금융) 둘째, 두바이 세계의 채무는 상당히 투명하며, 너무 복잡한 금융 파생품 거래는 포함되지 않으며, 채무 위반으로 인한 승수는 제한되어 있다. 셋째, 다국적 은행이 큰 충격을 받을 수도 있지만 선진국 정부는 레먼 파산 사건이 다시 일어나게 하지 않을 것이다. 각종 정부의 지지로 다국적 은행은 두바이 세계와 채무 재편 협정을 맺을 것이다.
두바이 세계 채무 위기로 인해 국제 투자자들이 신흥시장 국가 전체의 주권 위험을 재평가해 단기 국제자본이 다시 역전될 수 있다는 우려가 제기되고 있다. 이런 관점은 너무 위태롭다. 한편 두바이는 동아시아의 신흥시장 국가를 대표할 수 없다. 동남아 금융위기 이후 후자는 외채 규모를 대폭 줄이고 거액의 외환보유액을 축적했다. 치앙마이 협정의 다자간주화는 동아시아 국가들이 위기의 충격을 견딜 수 있는 능력을 증강시켰다. 반면에 두바이는 중동 국가들도 대표할 수 없다. 전형적인 중동 국가의 번영은 유가를 기초로 한 것이다. 유가가 배럴당 80 달러 수준으로 돌아섰을 때 중동 국가들이 위기를 터뜨릴 가능성은 크지 않았다. 게다가 외채 부담이 심한 중동유럽 국가들은 2009 년 초 전전긍긍긍했지만 시장이 반등하면서 IMF 가 제공한 원조와 채권자와의 합의가 모두 살아났다. 가장 심각한 결과는 두바이 위약이 중동유럽 국가의 주권 위험 프리미엄을 상승시켰고, 위기는 신흥시장 국가 전체에 큰 영향을 미치지 않았다는 것이다.
세계는 모두 금융시장이 온난화되고 실물경제가 반등하는 결정적인 순간에 처해 있으며, 시장 자신감은 여전히 취약하다. 그래서 두바이 세계 채무 위기의 발발은 단기간에 연쇄반응을 일으켰다. 시장 초과 조정은 짧다. 시장이 두바이 세계가 새로운 위기의 기원이 아니라 낡은 위기의 잔물결이라는 것을 깨달으면 시장은 이성으로 돌아가고, 모든 것은 여전히 V 형 반등의 궤도로 돌아간다.