예 1:
Hartmax Company는 미국의 남성 의류 제조업체이자 소매업체입니다. 1980년대 후반부터 하트맥스는 합병과 신규 매장 오픈을 통해 사업을 확장하기 시작했고, 이로 인해 단기 은행 대출이 1987년 5,700만 달러에서 1989년 2억 6,700만 달러로 직접적으로 늘어났습니다. 대출 증가로 인해 회사 경영진은 대출 이자율 위험에 대해 우려하게 되었습니다. 이를 위해 회사는 세 가지 헤징 전략을 선택해야 합니다. A. 단기 부채를 장기 부채로 대체 B. 금리 스왑 거래를 통해 금리 고정 C. 금리 상한제 시행, 금리 하한제 실시 이자율 상한선 및 하한선 거래.
비교 분석을 통해 하트막스는 한편으로는 장기대출과 금리스왑을 이용해 고정할 수 있는 장기금리가 매력적이지 않은 반면, 하트막스는 기대하고 있다. 시간이 지남에 따라 이자율이 점차 낮아지기 때문에 현재로서는 장기 이자율을 고정하여 향후 과도한 차입을 초래하고 싶지 않습니다. 이러한 분석을 통해 Hartmarx는 마침내 전략 C를 사용하여 헤징을 구현하기로 결정했습니다. 1989년에 Hartmarx는 이자율 상한선으로 5천만 달러를 구입했습니다. 1989년 10월, 수익률 곡선이 역전되어 단기 수익률이 장기 수익률을 초과하고 금리 하한 계약 가격이 상승했습니다. Hartmarx는 금리 하한을 매도하여 연초에 동일한 금리 하한을 매도한 것에 비해 더 높은 초과 수익을 얻었습니다. 이러한 방식으로 Hartmarx는 비용이 발생하지 않는 상한 및 하한 이자율 상한선을 설정하고 자금 차용 비용을 8.75로, 이자율 하한을 7.5로 제어합니다.
예 2: 1993년에 미국 정부는 농부들이 정부 농업 옵션 거래 시범 프로그램에 참여하도록 장려하기 시작했습니다. 구체적인 방법은 USDA가 일부 밀, 옥수수, 대두 생산자들이 스스로 보호 가격 수준에 해당하는 풋옵션을 구매하도록 결정하고, 정부가 USDA를 대신하여 옵션 계약 구매에 대한 프리미엄과 거래 수수료를 지불하는 것입니다. 1993년부터 미국 농무부는 일리노이, 오하이오, 인디애나의 일부 농부들에게 시카고 무역위원회 옵션 시장에 진입하여 이들 농산물의 가격 수준을 유지하기 위해 옥수수, 대두, 밀에 대한 풋옵션을 구매하도록 권장했습니다. 정부의 농업 지원 정책을 대체하게 됩니다. 미국 농무부의 통계에 따르면 옵션 거래에 참여한 농민 수는 1993년 956명, 1994년 1,285명, 1996년 1,569명으로 크게 증가하는 추세를 보였다.