이론적으로, 원화 절상은 외자 유입을 유치하는 데 도움이 되고, 평가절하는 외자 유출로 이어질 수 있다. 부동산은 국산품이기 때문에 원화 가치가 오르면 외국인 투자자들이 부동산에 투자하는 열정이 높아진다. 예를 들면 1985 광장협정 이후 몇 년 후의 일본, 1997 이전 몇 년 전의 태국, 2005-2007 년 중국 본토, 원화 가치 하락, 외자탈출, 예를 들면 1990 이후 일본, 1997 이후 태국, 집값이 폭락했다.
하지만 대외투자 차원에서 중국은 일본과 태국과는 다르다. 외자가 중국을 드나드는 것은 모두 비준이 필요하기 때문에 2007 년 위안화 절상 6.9% (역대 최고) 에도 주식시장과 부동산 시장이 모두 호황을 누리고 있으며, 외자가 중국에서 부동산을 구매하려는 열정이 높지만, 실제로 중국 부동산업에 진출하는 외자 규모는 매우 제한적이다. 자본 계좌 통제 외에도 그해 부동산의' 양령' 과 관련이 있다. 따라서 외자 유입은 집값 인상에 크게 도움이 되기 어렵고, 외자 유출은 집값 인하에 크게 도움이 되기 어렵다.
1985 부터 1988 까지 3 년여동안 엔화 대 달러 50% 이상 치솟아 국내외 열풍이 부동산 시장에 진입하면서 역사상 보기 드문 집값 거품이 생겨났다. 중국에서는 2005 년부터 20 15 까지 인민폐가 달러화에 대해 10 년 동안 20% 이상 평가절상했다. 사실, 외자는 국내의 모든 자산가격에 대한 추진작용이 매우 작다. 집값은 말할 것도 없다.
태국은 1997 아시아 금융위기의 도화선이다. 경제와 금융 자체에 증상이 나타나면서 소로스에 의해 허사가 되었다. 게다가 외환보유액이 너무 적기 때문에 바트가 결국 붕괴되어 큰 폭으로 평가절하되면서 주식시장, 부동산 시장, 금융위기가 발생했다. 현재, 중국의 경제 성장은 이전보다 어느 정도 하락했지만 여전히 안정적이다. 외환보유액은 지난해 4 분기 이후 감소했지만 여전히 세계에서 가장 많다. 또한 중국의 자본 계정은 자유화되지 않았다. 이러한 요인들의 공동 작용으로 인민폐의 미래 추세는 통제력을 잃지 않을 것이다. 그렇다면 집값이 왜 폭락해야 하는가?
중장기적으로 볼 때, 인민폐의 달러화에 대한 적당한 평가절하는 수출을 촉진하는 데 도움이 될 것이며, 따라서 경제의 안정적인 성장에 도움이 될 것이다. 경제가 강세를 보이면 자연히 주식시장과 부동산 시장을 유리하게 할 것이다. 단기적으로는 최근의 갑작스러운 평가절하가 국내외 자본시장의 공황을 불러일으켜 주식시장에 충격을 주고 부동산 시장에 대한 심리적 기대에 영향을 미칠 수밖에 없다.
물론 단기적으로는 부동산 시장에 세 가지 작은 부정적인 영향이 있다. 첫째, 국내 부동산 시장에서 소량의 외국인 투자가있을 수 있습니다. 둘째, 개발상이 달러 외채를 보유하는 융자 비용이 증가할 것이다. 셋째, 국내 소량의 자금이 외국에 가서 집을 사거나 프로젝트를 개발하는 적극성이 높아질 것이다. 그러나 이 세 가지 요인의 영향은 매우 제한적이다.
전반적으로 인민폐의 평가절하는 확실히 우리나라 부동산 시장에 약간의 부정적인 영향을 미치지만, 영향은 매우 작아서 하반기 또는 중장기 부동산 부진을 초래하지 않으며, 집값을 무너뜨릴 가능성도 거의 없다.