저는 금융 자유와 위험 관리의 진화에 관해 유명 경제학자들의 강의를 많이 들었습니다. 귀하의 질문에 대해 좀 더 대중적인 답변을 드리겠습니다.
첫째, 근본 원인입니다. : 현재 인기 있는 4가지 이론이 있습니다
1. 자산 유동성 과잉
2000년경 미국의 부동산 산업은 꽤 인기가 있었고 부동산 거래가 많았습니다. 투기꾼들이 쏟아졌다(이러한 부동산 투기꾼들은 기준 때문에 신용 등급을 충족할 수 없었기 때문에 서브프라임 대출 기관으로 정의된다).
부동산 투기꾼들은 돈이 부족하면 대출업체에서 돈을 빌려 집을 담보로 삼는다.
부동산 시장도 위험하기 때문에 대출회사는 위험을 분담하기 위해 자금을 지원하기 위해 미국 금융계의 으뜸가는 형인 투자은행을 찾았다.
투자은행은 위험분담을 위해 헤지펀드에 CDO채권(초고금리)을 발행해 채권 보유자-헤지펀드 투자자가 주택대출의 위험을 분담할 수 있도록 했다.
위험을 분담하기 위해 헤지펀드는 AIG로 대표되는 보험사를 찾아 CDS 보험을 구입했고, 미국 부동산이 급등하자 CDS 펀드는 꽤 수익성이 높았다. 그 결과 펀드가 미친 듯이 팔렸다. 다양한 퇴직자금, 교육자금, 금융상품, 심지어 다른 나라의 은행까지 사들였다.
2006년 말이 다가오자 수급관계에 큰 변화가 생겼다. 5년 동안 호황을 누리던 미국 부동산은 마침내 정점에서 크게 추락했고, 먹이사슬도 마침내 무너졌다. 깨지기 시작했습니다. 주택 가격 하락으로 인해 대출 금리가 만료된 후 서민들이 먼저 대출금을 상환하지 못하게 되었고, 이후 대출회사가 도산하여 헤지펀드가 막대한 손실을 입게 되었고, 이는 AIG손해보험과 이를 만든 은행에도 영향을 미쳤습니다. 씨티그룹과 모건은 잇따라 막대한 손실 보고서를 내놨고, 동시에 헤지펀드의 주요 투자은행들도 손실을 입었고, 이후 주식시장은 전반적으로 돈을 잃었고, 그렇지 못한 사람들도 늘어났다. 결국 미국의 서브프라임 위기는 프라임 위기가 될 뻔했습니다. 크레딧 크런치가 열어놓은 지옥의 문은 아직도 닫힐 줄 모른다...
2. 미국의 탐욕 - 막대한 이익을 위해 금융 레버리지를 악용
현재 많은 투자 은행들은 막대한 수익을 내기 위해 20~30배의 레버리지 운용을 하려고 합니다. A은행의 자산이 30억이고, 30배의 레버리지가 900억이라고 가정해 보겠습니다. 즉, A은행이 30억 자산을 담보로 900억 달러를 빌려 투자수익률이 5%라면 A은행은 A은행의 자체 자산과 비교하면 150%에 달하는 엄청난 이익을 얻게 된다. 반면, 투자 손실이 5%라면 A 은행은 모든 자산을 잃은 것이며 여전히 15억 달러의 빚을 지고 있는 것입니다.
CDS 펀드는 50억을 마진으로 사용하는데 이 펀드가 미친 듯이 팔려서 5000억을 발행했어요! 10%를 벌면 500억 위안의 폭력이 되고, 10%를 내면 50억 위안의 보증금으로 450억 위안을 지불해야 합니다!
투자 은행은 노벨 경제학자, 하버드 교수, 금융 엔지니어를 고용하고 최신 경제 데이터 모델을 사용했으며 일부 재무 개선을 거쳐 여러 분석 보고서를 작성하여 금융 기관이 막대한 레버리지를 사용하여 막대한 이익을 얻었습니다. 위험은 발로 볼 수 있습니다! 그러나 엄청난 이익이 있고 욕심 많은 미국인들은 큰 기회를 잡기로 결정했습니다!
3. 신용이 너무 느슨하다
20세기 미국 경제 호황이 느슨한 신용 제도로 인해 이득을 본 이유는 무엇일까?
과학적 기술 혁신이 현대 국가의 강대함을 결정하기 때문에 미국의 느슨한 신용으로 인해 많은 기업이 과학 기술 혁신을 수행하고 수많은 신제품과 새로운 발명품이 출시되어 미국의 경제적, 군사적 힘이 급속히 증가했습니다.
최근 미국에서 대규모 차입이 발생한 것은 바로 이 시스템의 관성 때문이다. 서브프라임 모기지 사태로 이어진다.
4. 연준은 금융기관을 감독하는데 실패했고, 그린스펀은 금융위기의 선동자였다.
중앙은행인 미국 연방준비제도이사회(Federal Reserve Board)가 이를 지목했다. "연방준비위원회"로.
1913년부터 현재까지 연준은 "최후의 차용자" 역할을 하며 공개 시장 운영, 은행 차입 할인율, 법정 지급 준비율이라는 세 가지 주요 수단을 사용하여 미국의 통화와 신용을 통제해 왔습니다. "미국에 보다 안전하고 안정적이며 적응력이 뛰어난 통화 및 금융 시스템을 제공"하는 것을 목표로 금융 기관을 규제합니다. 물론 미국 금융위기는 연준의 금융기관 감독 실패와 떼려야 뗄 수 없다.
글로벌 금융계에서는 “그린스펀이 입을 열면 전 세계 투자자들이 귀를 쫑긋 세운다”, “그린스펀이 재채기를 하면 전 세계 투자자들이 감기에 걸린다”는 말이 있다. , 그의 위치가 너무 민감해서 그를 각종 폭풍의 중심으로 만들 운명이기 때문이다. 그린스펀이 연준을 맡았을 때 지속적인 금리 인하로 인해 대출 비용이 극도로 낮아졌고, 이로 인해 자연스럽게 상환 능력이 제한된 사람들이 대출을 많이 받게 되었고, 그린스펀은 신이 아닌 사람이었습니다. 심각한 실수를 했을 수도 있습니다.
위 네 가지 진술은 각각 확실한 진실을 갖고 있고 인정받을 만하지만, 개인적으로 가장 적절한 대답은 다음과 같다고 생각합니다.
진정한 근본 원인(유명 경제학자의 관점): 자본주의 사회 근본적인 모순 - 생산의 사회화와 자본주의적 사적 소유 사이의 모순, 즉 자원 배분 문제. 평신도의 말로는 부의 극도로 불균등한 분배로 인해 부의 대부분은 극소수의 부자들이 소유하고 있는 반면, 대다수의 사람들도 품위 있는 삶을 추구하고 싶어하므로 일단 그런 기회가 생긴다면 , 경제에 대한 불합리한 금융투자는 금융시장의 급격한 변동을 일으키고, 미국 유가의 큰 변동 등 수급 관계의 큰 변화를 가져오고, 이로 인해 경제 거품이 터지게 됩니다. 경기침체를 초래하고 금융위기를 촉발한다.
2. 발원지: 미국 서브프라임 모기지 위기
3. 확산과 피해: 대부분의 산업이 영향을 받았으며, 은행업, 증권업, 제조회사 등이 타격을 받았습니다. 딱딱한.
미국의 경우 부동산 업계의 버블로 인해 미국 은행업계가 막대한 손실을 입었고, 이로 인해 기업 자금조달과 주식시장(증시 폭락)에 영향을 미쳤다. 주식시장이 대중에게 공개되어 기업의 파산과 실업률이 증가합니다.
유럽과 일본: 글로벌 경제 통합, 유럽과 일본은 미국과 긴밀한 경제적 관계를 맺고 있으며, 유럽과 일본에 대한 투자는 크게 줄어들 것입니다. 시장이 폭락하고, 미국에 투자한 유럽과 일본의 자산이 급격하게 위축되고, 유럽 기업이 보유한 많은 미국 증권이 미국 투자은행의 파산으로 폐지가 되는 등의 현상이 발생했다.
중국: 경제를 움직이는 3대 마차인 투자, 수출, 소비가 막혔습니다. 해외 투자는 환율 변동으로 인해 큰 손실을 입었습니다. 주강 삼각주 지역의 많은 노동자들이 일자리를 잃었고, 중국 기업은 추운 겨울을 맞이하고 있으며, 인플레이션으로 인해 농민과 이주 노동자들의 생활이 불안해졌습니다. 경제위기에서 살아남기 위해 소비를 촉진한다.
넷째, 금융위기 완화 방법:
이 문제는 현재 전 세계적으로 논의되고 있어 단정하기는 어렵다.
유럽과 미국은 공동으로 시장을 구하고, 정부가 채권을 발행하여 시장에 자금을 투입하고, 통화 유동성을 촉진하여 경기 침체에 저항하는 경향이 있습니다.
일본의 경향: 신흥 중국과 경제적 경쟁을 하기 위해 단독으로 행동하고 아시아의 파산 기업(노무라 등)을 인수하는 경향.
중국의 성향은 내수 확대, 인플레이션 방지를 위한 주택 가격 안정, 인프라 건설 강화, 민생 개선, 내수 진작이다.
참고: 완전히 독창적이어서 정리하는 데 3시간이 걸렸습니다.