인구가 30만명에 불과한 아이슬란드 정부가 파산했다. 인구 4천만명이 넘는 한국 정부가 위기에 처해 있다. 지속적인 감가상각. 도미노 효과로 무너진 다음 도미노는 누구일까요? 이번에는 아마도 중국을 제외하고는 실종된 사람이 거의 없다고 할 수 있습니다.
어디서나 글로벌 금리 인하 얘기를 하고, 금리 인하하는 나라가 책임 있는 나라라고 하는 걸 보면 웃긴다. 마치 1998년 동남아 금융위기 때 자국 통화를 평가절하한 나라가 책임이 있는 나라라고 말하는 것과 같고, 짐승을 만나면 앞서 달려가는 사람이 가장 책임 있는 사람이라고 말하는 것과 같다. . 왜냐하면 이 진술에 따르면 1998년에 중국이 동아시아와 동남아시아에서 유일하게 통화가치가 하락하지 않은 나라였다면 그것은 당시 중국이 유일하게 무책임한 나라였다는 뜻이 아니겠습니까?
가장 말도 안 되는 일이다. 금융을 이해하지 못하거나 금융에 대해 피상적인 지식만 갖고 있는 사람들은 모두 어둠 속에 갇혀 있습니다. 나를 더욱 놀라게 하는 것은 지금까지 이 점에 대해 상당한 의심을 불러일으키는 기사를 본 적이 없다는 것입니다. 금리 인하, 정말 효과가 있을까? 나는 그렇게 생각하지 않습니다. 서브프라임 모기지 사태에 대해 여기저기서 글이 너무 많은데, 그래도 이 글을 써야만 하는 이유다. 나는 모든 사람이 진정으로 실질적인 것을 이해하기를 바랍니다.
제 주제는 원래 금융 위기의 본질에 관한 것이었지만, 너무 많이 말했으니까 계속해서 이 예표를 들어보겠습니다. 1998년으로 돌아가서 이것을 2008년의 글로벌 위기로 삼겠습니다. 금융위기와의 참고 및 비교.
1998년 이전 일본은 지속적인 불황에 빠진 이후 동아시아와 동남아시아에 투자를 집중했고, 이로 인해 이 지역은 단기적인 번영을 누렸다. 이 모델을 살펴보겠습니다.
대외 무역 흑자(또는 적자) + 자본 수지 흑자 - 재정 적자》0
흑자이든 적자이든 단순한 진실입니다. 투자가 계속해서 쏟아지고, 계속해서 투자가 쏟아지면 거짓 번영이 일어나기 때문에 자본수지가 흑자여야 한다는 것입니다. 저 헤지펀드 회사들과 투자 회사들은 여러분의 주식 시장과 부동산 시장에 투기를 해서 거짓 최고치를 만들어냅니다. 국가 화폐. 인위적으로 높은 통화의 본질은 한편으로는 대규모 외환 보유액이 있다는 것이고, 이는 다른 한편으로는 부동산과 주식 시장의 거품을 투기하기 위해 들어오는 외국 자본의 지속적인 유입 때문입니다. 한편, 국내 국민의 선진 소비 수준은 이미 크게 높아졌습니다. 실제로 자국 통화는 이미 강세를 보이고 있습니다. 그러나 아직 위기가 명확해지면 붕괴될 것입니다. 곧.
이것이 1998년의 패턴이다. 1997년 7월 2일을 기점으로 자산버블과 소비자신용버블 하에서 태국 바트화의 가치가 하락하기 시작했고 마침내 한국은 물론 러시아까지 확산됐다. 이 내용을 이해하지 못하는 분들도 있을 것 같아서 모두 이해하도록 하겠습니다. 화폐 게시판 시스템부터 시작해 보겠습니다.
1: 화폐판 제도와 1998년 금융위기
사실 화폐판 제도는 단 하나의 이해가 아니라 여러 가지 이해를 갖고 있다. 하지만 일반적으로 말하면 2005년 이전의 중국, 현재의 홍콩 등 대상 국가의 통화에 자국 통화를 고정시키는 환율 제도를 말합니다. 이 제도의 목적은 국내 통화에 인위적인 영향을 끼치는 것입니다. 필요한 것은 충분한 양의 대상 국가의 통화 보유액과 규제 정책입니다.
예를 들어, 2005년 이전에 중국은 미국 달러 보유고의 조정 효과에 의존하여 미국 달러를 8.27의 환율로 고정했습니다. 위안화 가치가 하락하면 위안화를 매수하고 미국 달러를 매도합니다. 위안화 가치가 오르면 위안화를 매수하고 위안화를 매도합니다. 그러나 일반적으로 상승 압력이 있기 때문에 우리는 위안화를 매도하고 미국 달러를 매수해 왔습니다. 요컨대 기축통화, 즉 글로벌 통화인 미국 달러는 많은 국가에서 통화 안정의 기초가 됩니다.
그래서 1997년 태국 바트화 가치 하락의 본질은 모두가 태국 경제에 대한 신뢰를 잃었기 때문에 바트화를 팔아 미국 달러로 교환한 것이었는데, 그 결과 태국의 미국 달러 보유액이 줄어들게 되었습니다. 마침내 고갈되고 태국에는 국내 통화의 가치를 유지하기 위해 국내 통화를 상환하는 데 더 많은 미국 달러가 사용됩니다. 이를 유지할 수 없으면 태국 바트의 가치가 떨어집니다.
당시 태국은 물론이고 이후 한국까지 미국 달러 보유고가 소진되자 국제원조를 신청하고 막대한 달러를 빌리고 심지어 환전까지 하면서 자국 통화 가치가 급격하게 하락했다. 많은 양의 금을 확보하고 나서야 상황은 안정되었습니다.
이렇게 보면 얼마 전 베트남을 직접적으로 볼 수 있는 게 사실은 똑같은데 베트남 정부가 정말 멍청해서 그런 게 아닐까 싶습니다. 1998. . 베트남은 중공업 기반이 없다. 모건골드만삭스 등 다국적 투자기관의 격려 속에 베트남 주식시장과 부동산시장은 2007년 승승장구했다. 베트남은 왜 중국을 대신하고 세계 최초의 투자 선택은? 경제적 기적 등 추악하고 비현실적인 선전이 나왔다.
그때부터 이 나라에 관심을 갖기 시작했는데, 이런 다국적 투자기관들은 한 번 자랑하기 시작하면 물러날 때가 많기 때문이다. 그때 베트남은 이제 좀 쉬어야 할 때라고 생각했다. 당신이 무너지도록.
그래서 올해 베트남은 무너졌다.
붕괴 패턴은 1997년 태국 붕괴 패턴과 거의 똑같다. 자산버블 이후 외자 철수, 외자 철수 후 준비금 고갈, 준비금 고갈 후 국제적 지원 요청 등이 그것이다.
농덕맹(이렇게 싸우는가?)은 국제 금융 기관에 도움을 요청한 것이 아니라 빅 브라더에게 도움을 요청하기 위해 중국에 왔다는 사실을 알고 있기 때문에 매우 간단합니다. 기관은 늑대와 호랑이입니다. 그는 은행 청산, 대출 감독 등과 같은 일련의 가혹한 조건을 제안했습니다. 대출이 마약 중독과 같고 부채 위기에 빠져 있습니다. 그는 어떻게 감히 그것을 찾을 수 없습니까? 그래서 베트남은 마침내 일어났습니다. 경제는 라틴 아메리카화되지 않았습니다.
결과는 알 수 없다. 1998년 위안화 절하를 하지 않겠다고 선언한 것처럼, 이는 지역에 대한 중국의 일관된 책임감이다. 하지만 2008년에는 상황이 달랐다.
둘째: 아이슬란드 정부의 파산과 도미노 효과에 따른 원화 붕괴
안타깝다. 1998. 1998년에 중국은 위안화 가치가 하락하지 않을 것이라는 사실은 모두가 알고 있지만 그 영향이 무엇인지는 모두가 알지 못할 것이라고 발표했습니다. 여기서 간단히 설명하겠습니다.
이것은 일종의 도미노 효과와 관련이 있습니다. 금융 위기 태국 바트 가치가 하락하면 해당 국제 또는 비국가 금융 기관은 손실을 상쇄하기 위해 태국 이외의 다른 지역에서 차용 자산을 찾기 시작할 것입니다. 태국에 대한 Morgan Stanley의 투자가 손실을 입었을 때를 비유해 보겠습니다. 예를 들어, 미국 달러로 표시된 부채를 상환하기 위해 미국 달러와 교환하여 중국에 있는 자산을 팔고 태국으로 가서 화재를 진압할 수 있습니다. , 모든 국가의 통화가 평가절하되고 있는데 중국만이 평가절하되지 않는 유일한 나라라면 중국이 선두가 되었고, 많은 투자자들이 이 기회를 빌어 미국 달러와 교환하여 중국 자산을 팔 가능성이 높습니다. 태국의 중국에 대한 자체 투자도 포함됩니다.
그래서 중국 경제가 지금처럼 개방적이지 않았던 1998년에도 위안화는 여전히 평가절하 없이 동남아시아 전체에 막대한 기여를 하고 있었습니다. 당시 중국이 행한 결과에 대해 말씀드리겠습니다.
당시 위안화가 절하되지 않았다는 사실은 사실상 중국이 동아시아 전체에 대한 역사적 책임을 재개했다는 뜻이다(여기에는 동남아시아도 포함되나, 일본이 반드시 포함되는 것은 아니다. 아래 동일). 그 결과 거의 모든 동남아시아 국가에서 인민폐가 대중화되었고 여기에서는 말레이시아 말과 같이 자유롭게 환전할 수 있는 통화가 되었다고 추측합니다. 링깃에는 이러한 신용이 없기 때문에 중국 은행에서는 위안화로 환전할 수 없지만, 말레이시아 은행에서는 위안화를 링깃으로 직접 환전할 수 있습니다. 그게 차이점이에요. 간단히 말해서, 1998년 금융 혼란을 겪은 후 위안화는 거의 동아시아 전역에서 경화가 되었습니다. 위안화가 아시아에서 미국 달러의 지위를 부분적으로 대체했다고 해도 과언이 아닙니다. 이는 1998년 중국이 취한 조치가 동아시아 전체에서 위안화의 위상을 직접적으로 확립한 전략적 영향이라고 할 수 있다.
하지만 올해는 2008년이고 올해는 상황이 많이 다르다.
우선 중국 경제는 1998년보다 훨씬 개방적이다. 둘째, 이번 금융위기는 1998년처럼 지역적 위기가 아닌 글로벌적 위기라는 점이다. 중국의 경제력으로 동아시아 경제의 버팀목이 될 수는 있지만, 세계 경제의 안정된 축이 되기에는 확실히 강력하지 못하다. 더욱 중요한 것은 1998년 아시아 경제에 문제가 생겼다는 점이다. 미국 경제는 적어도 상대적으로 건강했습니다. 그러나 지금 일어나고 있는 일은 달러 자체에 문제가 있다는 것입니다.
그러나 현재 미국 달러는 여전히 가장 중요한 단일 기축통화이기 때문에 한편으로는 미국 경제가 쇠퇴하기 시작했고, 심지어 세계의 반응까지 보이는 다소 이상한 현상을 보게 될 것이다. 미국 경제에 대한 신뢰가 흔들리기 시작했지만, 반면에 이는 금융의 법칙에 어긋나는 것입니다. 특히 금융 위기를 견딜 수 없는 소규모 경제권에 비해 미국 달러의 환율은 더욱 그렇습니다. 한국과 말레이시아 등 미국 경제는 미국 달러가 급등했다. 이런 상황에도 불구하고 그는 엄청나게 강세를 보였다. 이런 상황은 다른 나라에서는 있을 수 없는 일이다.
물론 미국 달러 대비 위안화 가치가 하락하지 않았기 때문에 위안화 역시 강세를 보이고 있다.
사실 근본적인 이유는 미국 경제에 문제가 있다는 것이 아니라 세계 경제에 문제가 있다는 것이다. 이는 자연스러운 관계이기 때문에, 직설적으로 말하면 중국이 미국 소비에 의존하여 발전을 추구하지 않는다면 미국 경제에 문제가 발생하더라도 중국의 수출 지향 기업은 파산하지 않을 것입니다. 소비를 위해 과도한 돈을 발행한 것에 대해 미국을 비난해야 할까요, 아니면 우리 개발 모델의 본질적인 결함을 비난해야 할까요?
마약 중독자가 약을 비난해야 하는지, 아니면 약을 복용하지 않은 자신을 비난해야 하는지와 같습니다.
그래서 마약에 중독된 나라가 죽었고, 이 나라가 아이슬란드였다.
마약에 중독된 또 다른 나라가 죽어가고 있는데, 그 나라가 바로 대한민국이다.
아이슬란드에서 죽는 방법은 미국인들의 소비 때문이 아니라 자신의 소비 때문이다. 금융위기도 다르듯, 1998년 금융위기의 본질은 과잉투자가 자산버블과 과잉소비를 불러일으켰고, 버블이 터진 뒤 경제가 붕괴했다는 점이다. 이번에는 이유가 무엇인가요?
사실 여전히 자산버블이지만 이번 자산버블은 지역적이 아닌 글로벌적이다. 미국을 시작으로 1998년 자산버블 당시 미국의 국내 경제는 그랬다. 여전히 건재합니다. 미국 달러가 아시아를 "구원"한 후에도 미국 달러의 헤게모니적 지위는 그대로 유지되었을 뿐 아니라 그 지위도 높아졌습니다. 게다가 전체 금융 위기는 여러 소규모 경제에 영향을 미쳤습니다. 전 세계에 영향을 미치지는 않았지만, 그 이유는 미국 달러에 대한 세계 경제의 신뢰 때문이었습니다.
이번 거품은 특히 미국에서 터졌다. 미국 경제의 붕괴가 임박한 이면에는 계속된 달러 강세의 근본 원인이 다른 나라들에 있다. 미국 달러에 큰 관심을 갖고 있는 아이슬란드와 한국이 수요가 늘고, 금융위기로 피해를 입은 국가들도 자국 통화 안정을 위해 미국 달러를 매입하고 있기 때문입니다.
그러나 1998년 이후 세계 경제는 여전히 미국 달러의 헤게모니에 대해 충분한 확신을 갖고 있습니다. 그러나 2008년에 나는 달러가 진정한 전환점에 도달했다고 결론 내릴 수 있습니다. 이에 수반되는 전환점은 중국 경제와 세계 경제의 전환점이기도 하다.
뱀에 물리면 10년 동안 우물이 무서워진다는 중국 속담이 있다. 2008년 세계경제가 달러에 물렸다. 앞으로도 달러 소비에 속을 것인가? 아직도 거짓된 번영에 속으시겠습니까?
좋아, 마침내 내 기사의 실제 주제가 드러났습니다.
여기서 나는 미국 달러의 헤게모니가 실제로 여기서 끝날 수도 있다고 대담하게 상상합니다. 트위스트.
그리고 내 생각에는 세계 각국이 미국 달러를 사들이는 것은 갈증을 해소하기 위해 독을 마시는 행위이다. 그러나 미국은 재정을 유지하는 마피아 보스와도 같다. 이제 사장의 건강이 문제가 되면서, 미국 달러 붕괴로 인한 권력 공백이 전 세계를 더욱 불안하게 하고 경제적 어려움을 가져올 것을 동생들이나 동생들이 아닌 나라들이 모두 두려워하고 있다. 다루기가 더 어렵기 때문에 미국 달러가 지원하는 세계 경제를 구하는 데 도움이 될 뿐입니다. 게다가 이 세상의 많은 자산은 미국 달러로 가격이 책정됩니다.
그러므로 지금 미국과 달러를 살리지 않는 것은 절대 불가능하다.
갱단 보스는 아프고 더 이상 예전만큼 강하지 않습니다. 모두가 분명히 볼 수 있지만 현재 상황에서는 모두가 서로 관심을 갖고 있으며 많은 국가에서 많은 자산과 많은 것을 의지하고 있습니다. 상사에게 빌린 돈으로. 중국, 일본, 독일 등이 대표적이다.
글로벌 경제는 미국 달러를 발행하는 미국의 깡패를 육성했습니다. 글로벌 통화로서 미국의 군사력과 경제력은 미국의 중앙 은행입니다. 미국 달러의 신뢰성.
그러나 앞으로 이 위기가 끝나면 어떻게 될까요? 세상은 더 이상 이 사장을 신뢰하지 않고, 전 세계의 금융 지형이 다시 쓰여질 것입니다. 이것이 지금 우리가 직면하고 있는 가장 큰 문제입니다. 이 문제는 미국 금융위기의 심화로 인해 글로벌 금융시스템이 붕괴될 수도 있다는 것입니다.
세 번째: 현재의 글로벌 금융 위기
지난 며칠 동안 세계 거의 모든 주요 국가의 주식 시장은 역사상 드문 폭락을 경험했습니다. 그러나 근본 원인은 금융위기 자체에 있는 것이 아니다. 본질은 세계 각국의 미국 경제 붕괴에 대한 두려움이다. 전 세계 주식 시장은 계속 폭락할 것이며, 이러한 금융 혼란은 이제 막 시작되었습니다.
미국 경제는 어느 정도까지 이르렀는가:
현재 전 세계적으로 금리가 인하되고 있는 상황에서 미국은 이미 무기 팔기에 너무 열심이고 일본에 요청하기에도 너무 안달이다. 미국은 이제 10조 달러에 달하는 빚을 지고 있고, 그 이상을 지불해야 합니다. 매년 4000억 달러의 군사비 지출. 미국은 국가적, 경제적 힘을 과도하게 확대했다. 이것이 미국 쇠퇴의 근원이다. 이는 미국 달러 가치 하락의 근본 원인이기도 하다. 세계 경제는 미국 달러의 패권으로 인해 극도로 왜곡되어 왔습니다. 미국의 총 GDP가 13조 달러라면, 향후 부채 부담과 군비 부담은 전체 GDP의 거의 10분의 1에 달하게 됩니다.
또한 미국의 거의 모든 대형 투자 기관이 파산했거나 파산 위기에 처해 있으며 그 영향은 전 세계로 퍼졌습니다. 미국 경제는 기본적으로 붕괴 직전이다.
금리 인하 이유는 통화공급 확대, 투자 확대, 유동성 증대, 경기 활성화, 현재의 경제난 극복 등이 필요하기 때문이다. 물론 이를 위해서는 세계 각국의 공동 노력이 필요하며, 이번에도 그 조치는 매우 일관적이다. 하지만 근본적인 원인보다는 증상을 치료하는 것이 확실합니다. 근본적인 이유는 글로벌 금융 시스템이 바뀌고 금융 질서가 다시 쓰여져야 하기 때문이다.
그래서 저는 이번 금융위기로 인해 미국 달러의 헤게모니가 사라질 가능성이 높다고 주장합니다. 더욱이 세계 금융 질서는 1973년과 마찬가지로 재편될 것이지만 그 반대 방향, 즉 미국에 도움이 되지 않는 방향으로 바뀔 것입니다. 즉, 이번 금융위기로 인해 미국 달러의 헤게모니는 종말을 맞이하게 된다는 것이다.
전 세계가 다시 다극화된 '전국시대'로 돌입하게 된다. 그 전에 세계 경제는 거대한 시험을 거쳐 금융 지형을 재분배하기 시작할 가능성이 크며, 이를 완료하는 데 최소 3~5년, 많게는 5~10년이 걸릴 것입니다. 전체 과정은 위기로 가득 차 있으며 많은 국가의 경제가 붕괴될 것입니다. 심지어 몇몇 큰 나라들도요.
지금 우리가 보고 있는 것은 빙산의 일각에 불과하다. 모두가 정신적으로 준비되어 있어야 합니다.