현재의 인플레이션 압력에 대해서는 주로 세 가지 관점이 있다.
첫 번째 견해는 국부 경제 과열과 인플레이션 압력이 있다는 것이다.
오 (후베이 경제학원 교수): 현재 우리나라 경제운영은 총량의 기본 균형이지만 이미 상한선에 도달했고, 일부 지역에는 제도성, 구조성, 주기적인 과열이 존재한다. 그 중에서도 제도적 과열은 지방정부 투자가 민간 실체 투자보다 크다는 것을 보여준다. 구조적 과열은 부동산 및 원자재 가격 상승으로 나타납니다. 주기적인 과열은 6 년간의 적극적인 재정정책을 시행한 뒤 물가가 주기적으로 오른 것으로 나타났다.
현재 가격이 적정 범위 내에 있지만 압력과 3 급 팽창의 세 가지 압력 상황이 있다.
세 가지 압력은 다음과 같습니다. ① 가격은 음수에서 양수로, 최대 20: 6 이상, 최대 투자는 200% 에 달합니다. (2) 양수에서 더 높은 성장률로; (3) 투자품에서 소비재 가격에 이르기까지. 물가는 세로 3 급에서 평평에 이르기까지 전면적으로 온화하게 올랐다.
세 가지 수준의 확장은 다음과 같습니다. ① 생산물 가격지수가 도매가격지수로 확장됩니다. ② 소매 가격 지수에 대한 도매 가격 지수; ③ 소비자 물가 지수에 대한 소매 가격 지수.
생산-비율-소매-소비지수에는 6-9 개월 지연의 전도 과정이 있기 때문에 물가 추세는 다음과 같다. 1-2 년 온화한 인플레이션은 불가피하다. 식량 재고가 하락하고 있기 때문이다. 회복성 투자의 증가는 2 ~ 3 년 동안의 필연적인 추세이다. 가격 인상의 관성은 2 ~ 3 년 동안 지속될 것이다.
오신민 (호북성 경위): 현재 물가가 오르고 있고 인플레이션 압력이 이미 나타나고 있습니다. 그러나 국지성, 구조성, 복원성의 특징을 보여 대부분의 상품 공급이 수요보다 큰 국면은 변하지 않았다. 국가통계청이 발표한 정보에 따르면 1 분기에 전국 주민소비가격 총수준은 전년 동기 대비 2.8% 상승했고, 상승폭은 지난해 같은 기간보다 2.3% 포인트 확대됐다. 주요 범주에서 식품가격은 7. 1% 상승하여 총 가격 수준을 2.4% 포인트 올렸다. 상품 소매가격은 전년 대비 1.4% 올랐다. 공산품 공장 가격은 전년 대비 3.7% 올랐다. 고정자산 투자가격지수는 전년 대비 7.5% 상승했다. 이런 상황에서 볼 수 있듯이 물가 상승과 인플레이션에 대한 압력은 주로 식품투자류 제품에서 나온다.
두 번째 관점은 인플레이션 압력이 이미 존재한다고 생각하는데, 지연으로 인해 하반기에 인플레이션이 발생할 수 있다.
육운 (후베이 경제학원 교수): 중국의 실증 분석에 따르면 통화공급량은 인플레이션과 밀접한 관련이 있고 현금은 통화공급량 중 가장 활발한 부분으로 물가를 추진하는 역할을 하고 있습니다. 1990 년대 이후 중국의 연간 현금 투입은 10 억원 안팎에 10 년, 2003 년 현금 투입은 2468 억원으로 사상 최고 수준에 이르렀다. 2003 년 말까지 중국 시장 통화 유통량은1974 억 6 천만 위안이었다. 14.3% 증가했습니다. 한 가지 지연으로 인해 2003 년 통화 공급의 영향은 2004 년 하반기에 드러날 것으로 보인다.
주가경 (호북성 통계청 도시파견 총대) 은 현재 호북경제가 이미 큰 인플레이션 압력에 직면해 있다. 첫째, 총 가격 수준 상승폭이 점차 커지고, 가격 상승 폭이 더욱 커진다. 둘째, 농촌의 물가 상승이 점차 가속화되고 있다. 6 월 5438-3 월, 전성 농촌 주민의 소비가격 총수준이 4.6% 상승하여 전성 평균수준보다 0.7%, 도시보다 0.9% 포인트 높다. 일거에 오랫동안' 도시 물가 상승폭이 농촌보다 높다' 는 구도를 바꾸었다.
물가상승의 상품 구성을 보면 상품의 보편적인 상승이 아니라 현재의 인플레이션인지 구조적인 인플레이션인지를 보여준다. 호북의 현재 물가 형세에 대해' 양' 의 관점에서 이미 인플레이션의 임계점을 돌파하여 온화한 인플레이션의 운행 구간으로 들어갔다. 질적으로 보면 인플레이션에 대한 압력이 점차 커지고 있어 거시경제가 더 큰 인플레이션의 위험을 잠재하고 있다.
세 번째 견해는 현재의 물가 상승이 일시적이어서 전체 물가 상승과 인플레이션을 초래하지 않을 것이라는 것이다.
황현 (우한 대학 경영대학원 교수): 현재 물가 상승에는 주로 소비재 가격 상승과 공산품 가격 상승이 포함됩니다.
주민소비가격 상승으로 볼 때 주로 식품가격 상승으로 인한 것이지만 이런 현상은 지속되지 않을 것이다. 그 이유는 다음과 같습니다: ① 최근 몇 년 동안, 식량 유통 시스템 개혁 후, 가격 상승 폭이 증가하고, 식량 재배 면적이 줄고, 식량 공급 격차가 커지기 때문에 상승은 단기 현상이다. (2) 국민의 생활수준은 향상되었지만 식품 소비는 감소하고 있다. 국가통계청에 따르면 이번 식품가격 상승은 1996 수준까지만 회복됐다. (3) 공급 방면에서 중국은 토지임대와 경작지 보호 조치를 내놓았는데, 이는 경작지 면적의 생산량을 증가시킬 것이다.
또 공산품 가격으로 볼 때 상승은 심각하지 않을 것이다. 두 가지 이유가 있다: ① 공업품 공급이 수요보다 큰 구도는 근본적으로 변하지 않았다. 상무부 통계에 따르면 2003 년 주요 600 개 공업 제품 중 78.8% 가 여전히 공급 과잉 상태에 있다. ② 상류에서 하류 제품으로의 전도 메커니즘에 장애가 있어 상승이 지속될 수 없다.
위 (후베이성 통계청 사무청): 올 1 분기 후베이 주민소비가격총액이 지난해 같은 기간보다 3.9% 올랐지만 상승폭은 1997 이후 가장 높았고, 이미 일정한 인플레이션 압력에 직면해 있습니다. 그러나 전반적으로 호북 물가 수준은 여전히 합리적인 변동 범위 내에 있어 연내에 뚜렷한 인플레이션이 나타나지 않을 것이다. 주된 이유는 다음과 같습니다. 첫째, 이번 물가 상승은 지난 5 년간 물가 수준의 장기 침체를 바탕으로 한 회복성 상승입니다. 둘째, 현재의 가격 상승은 구조적인 상승이며, 전체성 상승은 나타나지 않는다. 주민소비가격지수를 구성하는 8 대 상품과 서비스가격수준을 분석한 결과 현재 물가상승은 주로 식품가격 상승에 따른 것으로 나타났다. 관련 전문가들에 따르면 올해 물가 시세는 전고후저세를 보이고, 연간 주민소비가격 상승폭은 약 4% 로 5% 를 넘지 않을 것으로 분석됐다. 셋째, 에너지, 원자재 등 생산수단과 투자품 가격이 너무 빨리 올랐지만 하류 제품 가격에 미치는 영향은 크지 않아 소비 분야로 전달되지 않았다.
둘째, 현재의 인플레이션 압력의 원인
현재의 인플레이션 압력의 원인에 대하여 주로 네 가지 관점이 있다.
첫 번째 견해는 현재의 인플레이션 압력이 주로 내외 요소 상호 작용의 결과라고 생각한다.
서장생 (화중과학기술대 경제학원 교수): 저는 두 가지 주된 이유가 있다고 생각합니다: 내부와 외부입니다.
내인은 주로 두 가지 방면에서 나온다: 하나는 상업은행의 행동이다. 아시아 금융위기 이후 은행은 신용대출에 대한 엄격한 통제를 유지했지만, 작년 이후 상업은행의 개혁과 상장으로 신용대출이 완화되었다. 자산부채 구조를 개선하고 불량자산률을 낮춰야 하기 때문에 대출을 확대할 충동이 있다. 지난해 상업은행의 불량자산이 5% 포인트 하락한 것은 크게 효과가 있는 것처럼 보였는데, 실질적으로 대출이 급격히 확대된 결과이다. 둘째, 지방정부의 행동. 당의 16 대 이후 각급 당정 지도자가 모두 바뀌었다. 지방경제 발전을 가속화하기 위해 각지의 투자 규모가 커져 고정자산 투자 규모가 너무 크다. 올해 1 분기에는 중국의 고정자산 투자가 47% 증가했다. 따라서이 과열은 주로 고정 자산 투자에 의해 주도되고 소비자 수요는 상대적으로 안정적이며 많이 증가하지 않습니다.
외부 요인: 대량의 통화 투입도 인플레이션 압력을 가속화했다. 화폐량이 큰 이유는 최근 몇 년 동안 중국의 국제수지 흑자와 외자 도입량이 크기 때문이다. 외환보유액 증가는 기본통화 증가, 외환보유액 증가, 기본통화 확장, 승수 효과를 통해 통화공급량이 늘어나 인플레이션 압력을 높인다.
상술한 내외적 요인으로 인플레이션의 빠른 출현을 촉진한 것도 규제의 난점이 되었다.
두 번째 견해는 현재의 인플레이션 압력이 주로 부동산 투자로 인한 것이라고 생각한다.
하국화 (우한 대학 경영대학원 교수): 식량으로 인한 단기 가격 상승을 제외하면 이번 가격 상승은 부동산 투자로 인한 것이 대부분입니다. 1998 부터 시작된 주택 시장화 개혁은 도시 주민들의 소비 기대치를 바꿔 주민들의 다른 소비에 점점 더 뚜렷한 돌출 효과를 가져왔다. 주택 시장화와 대출 저금리의 자극으로 부동산 투자는 1 998 에서 빠르게 증가했다. 1998 이전에는 매년 부동산 투자 규모가 3000 억원 이하였다. 이후 부동산 투자의 절대 규모는 해마다 증가할 뿐만 아니라 성장 속도가 점차 빨라지면서 2003 년에는 실제로 1 000 억원을 넘어섰다. 부동산 시장의 상승으로 상류 재료와 재료에 대한 수요가 급격히 증가하고 가격도 크게 올랐다. 예를 들어, 중국의 철강 소비량은 3 년 연속 20% 이상 증가했다. 2003 년 중국 철강 소비량은 전 세계 총량의 27% 를 차지했으며, 그 중 약 60% 는 부동산업에 의해 소비되었다. 주택 융자 완화, 토지비용 상승, 투기, 집값 상승은 이번 부동산 가격 상승을 촉진하는 주요 힘으로 철강 시멘트 등 건설비용 상승보다 훨씬 추진력이 강하다.
세 번째 견해는 통화정책의 결함으로 물가 상승을 통제하는 도구가 실효되었다는 것이다.
팡 지에 (호북 경제 대학 부교수):
1, 조작 도구 및 방법에 결함이 있어 선택할 수 있는 통화 정책 도구 종류가 단일하다. 통화정책의 결함은 첫째, 금리 레버가 거시통제에서 정당한 역할을 하지 않았다는 것이다. 둘째, 국채 시장의 규모가 제한되어 공개 시장 운영 거래량이 적다는 것이다. 셋째, 사회적 신용 메커니즘이 완벽하지 않아 상업어음 사용이 제한되고 재할인 업무가 규모를 형성하기 어렵다. 넷째, 신용정책 (창구지도) 은 최근 몇 년 동안 널리 사용된 통화정책 도구이지만, 본질적으로 어떤 지도도 수량도구도 아니고 가격도구도 아닌 도덕적 설득일 뿐이다. 대출 절차와 수량에 대한 진정한 결정권은 역시 상업은행의 손에 있다. 다섯째, 중앙은행은 운영에서 대중의 기대를 잘 이용하고 유도하지 못한다.
2. 현재 통화 정책 전달 메커니즘의 개혁과 혁신은 상대적으로 뒤떨어져있다. 현재, 우리 중앙은행이 거시경제 성장의 최종 목표를 달성하기 위해 실시한 온건한 통화 정책은 거시와 미시 목표의 불일치를 초래하여 통화정책 전도 메커니즘의 운영 효율을 직접적으로 낮추고, 객관적으로 중앙은행 통화정책의 효과를 떨어뜨릴 수밖에 없다.
네 번째 견해는 중국의 현재 인플레이션 압력에는 여러 가지 이유가 있다고 생각한다.
송경화 (중남 재경정법대 교수): 현재 우리나라 인플레이션의 원인은 여러 가지가 있는데, 비용 추진 요인과 수요 추진 요인이 있습니다. 수요 견인의 관점에서 볼 때, 현재 중국의 인플레이션은 주로 통화신용의 급격한 성장에서 비롯되고, 대출 공급이 과다하면 투자 수요의 확대에서 비롯된다. 1990 ~ 2003 년 우리나라 인플레이션율 (주민소비가격지수 CPI 로 표시) 과 대출 증가율 간의 상관관계를 선형회귀 분석을 통해 우리나라 대출 증가율과 인플레이션율의 선형관계가 뚜렷하고 양의 상관관계가 있는 것으로 나타났다. 또 기초화폐가 너무 많이 투입된 것은 주로 외환보유액이 너무 빨리 증가했기 때문이다.