여러 가지 요인에 달려 있다. 중앙은행이 외환을 매입하면 환율의 변화를 초래할 수 있지만, 구체적인 변화의 방향과 폭은 시장 수급, 경제 기본면, 정책 변화 등 여러 요인에 달려 있다. 일반적으로 중앙은행이 외환을 구매하면 외환시장의 공급이 증가하여 원화 가치가 상승할 수 있다. 중앙은행이 외환을 구매할 때 자국 통화를 지불해야 하기 때문에 자국 통화에 대한 수요가 증가하여 자국 통화의 환율을 높일 수 있다. 또한 중앙은행이 외환을 구입하면 외환보유액을 늘리고 국가의 국제지불능력과 신용을 높여 환율에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.