옵션 거래는 이미 현대 서구 금융시장에서 매우 유행하는 거래 방식이 되었다. 1995 이후 국내 옵션 시장의 발전은 이미 13 년이 지났지만 관련 제도는 여전히 완벽하지 않다. 고가로 인한 가격 변동의 위험을 피하기 위해 국내 헤지업체들은 해외 옵션 거래에 참여하기 시작했다. 현재 금융위기가 발발하면서 국내 기업의 헤지 실패 사례가 속출하고 있다.
금융 옵션 (Financial option) 은 구매자가 특정 기간 동안 상호 합의된 가격으로 특정 수의 금융 자산 (기본 금융 자산이라고 함) 을 매입하거나 판매할 수 있는 권리를 부여하는 계약으로서 기업이 위험을 줄이고 이윤을 잠그는 데 도움이 됩니다. 이런 헤지 도구는 점점 더 많은 기업들이 사용하고 있다. 하지만 옵션도 투기성이 있어 판단이 잘못되면 기업에 헤아릴 수 없는 위험을 초래할 수 있다.
유형에 따라 옵션은 기본적으로 다음과 같은 범주로 나눌 수 있습니다.
옵션 구매자의 권리에 따라 옵션은 통화 옵션과 풋 옵션으로 나눌 수 있습니다. 옵션 구매자에게 입찰된 자산을 구매할 권리를 부여하는 모든 계약은 증액 옵션이다. 옵션 구매자에게 입찰한 자산을 판매할 권리를 부여하는 계약은 일종의 하락 옵션이다.
옵션은 옵션 구매자가 옵션을 행사하는 기한에 따라 유럽식 옵션과 미국식 옵션으로 나눌 수 있다. 유럽식 옵션의 구매자는 만기일에만 옵션을 행사할 수 있습니다 (즉, 입찰된 자산을 매입하거나 판매할 권리를 행사할 수 있습니다). 미국식 옵션을 사용하면 구매자가 옵션 만료 전 언제든지 옵션을 행사할 수 있습니다.
옵션 계약의 기본 자산 분류에 따라 금융 옵션은 이자율 옵션, 외환 옵션, 주가 옵션, 스톡옵션 및 금융 선물 옵션으로 나눌 수 있습니다.
옵션 거래의 주요 요인
1. 구매자: 옵션을 구매하는 당사자 또는 권리를 구매하는 당사자입니다.
판매자: 권리를 판매하는 당사자를 나타냅니다.
3. 옵션비: 구매자가 구매권을 얻기 위해 판매자에게 지불하는 비용, 즉 보험료라고도 합니다. 옵션비는 의미가 크다. 하나는 옵션구매자가 겪을 수 있는 최대 손실이 옵션비 내에 있고, 다른 하나는 옵션판매자가 옵션을 팔아서 즉시 옵션비 수입을 얻을 수 있다는 것이다. 구매자의 손실이나 판매자의 이윤은 옵션비를 기준으로 하며 옵션비를 초과해서는 안 된다.
4. 거래가격: 매매 쌍방이 약속한 선물거래가격을 말하며 계약가격이라고도 합니다.
5. 통지일: 옵션 구매자가 상품 계약의 납품 또는 인도를 요구할 때 예정된 출납일 또는 출납일 이전 어느 날 판매자, 즉 통지일 또는 신고일에 통지해야 한다는 것을 의미합니다.
6. 만기일: 미리 결정된 교부일 또는 출납일, 즉 옵션 계약의 유효기간이 끝나는 것을 말합니다. 이 날은' 공연의 날' 이라고도 불린다.
옵션 구매자에게 옵션 계약은 그에게 권리만 주고 의무는 없다. 그는 지정된 기한 (미국식 옵션) 또는 만기일 (유럽식 옵션) 내 언제든지 대상자산을 매입하거나 매각할 권리를 행사할 수도 있고, 이 권리를 행사하지 않을 수도 있다. 옵션 판매자에게 그는 계약 이행 의무만 있고 권리는 없다. 옵션 구매자가 계약에 따라 기본 자산을 매입하거나 판매할 권리를 행사할 때 옵션 판매자는 계약에 따라 기본 자산을 판매하거나 매입해야 합니다. 옵션 판매자의 의무에 대한 보답으로 옵션 구매자는 옵션 판매자에게 옵션 요금 또는 옵션 가격이라는 비용을 지불해야 합니다. 옵션 요금은 기본 자산 가격의 유형, 기간 및 변동성에 따라 다릅니다.
옵션 거래의 특징
옵션 계약이 구매자에게 부여한 권리는 일방적이다. 가격이 자신에게 유리한 방향으로 변할 때, 그것은 옵션을 행사할 수 있고, 이윤은 무한하다. 가격 변동이 불리할 때, 옵션 행사를 포기할 수 있고, 손실은 제한되어 있으며, 옵션료에만 국한된다. 동시에, 옵션 계약 판매자의 손실은 무한하며, 수익은 옵션비로 제한된다. 그리고 옵션 계약은 판매자에게만 의무적입니다. 즉, 구매자가 계약 기간 내에 옵션 권리를 행사하고자 하는 한 판매자는 의무를 이행해야 합니다.
옵션의 프리미엄은 시장 상황에 따라 결정되며 구매자가 판매자에게 지불한다. 구매자의 가장 큰 손실은 초기 보험료이며, 추가적인 의무는 없다.
옵션에는 두 가지 실제 기능이 있습니다: 헤지와 투기. 매입 옵션 또는 매각 옵션을 통해 투자자는 상품 또는 선물 계약의 가치를 유지할 수 있을 뿐만 아니라 상품 또는 선물 계약의 가격 변동으로 인한 수익 기회를 얻을 수 있습니다. 옵션 헤지를 사용할 때, 우리는 단지 불리한 위험을 옮기고, 유리한 위험을 자신에게 물려줄 뿐이다. 동시에, 옵션도 투기수단으로 투자자를 위해 더 높은 수익을 추구할 수 있다.