일단, 이 세상에 리스크 없는 차익거래는 없습니다. 이른바 차익거래는 단지 환율 변동 패턴과 연관성을 찾아 인위적으로 설계된 차익거래일 뿐입니다. 연결이 지속될 수 있습니다.) 차익거래에 대해 이야기하기 전에 먼저 이 시장에 대한 명확한 이해가 있어야 합니다. 외환시장의 차익거래 및 차익거래
차익거래의 범위는 매우 넓으며, 낮은 가격에 사서 높은 가격에 파는 것도 차익거래입니다. 선물시장에는 기간 간 차익거래, 시장 간 차익거래, 상품 간 차익거래가 있습니다. 이는 모두 위험을 줄이기 위해 설계되었습니다. 시간간 차익거래를 하려면 선물 및 옵션과 결합해야 합니다. 다음은 외환 마진 시장의 차익거래에 대해 간략하게 설명합니다. 말하자면 차익거래도 차익거래의 한 형태입니다.
먼저 차익거래에 대해 이야기해 보겠습니다. 일본 엔화 등 저금리 통화로 대출을 받고 호주 달러 등 고금리 통화로 교환하세요. 이자를 받을 수 있습니다. 이것이 외환시장에서 돈을 버는 가장 간단한 방법이자, 외환시장에서 돈을 버는 가장 큰 방법이기도 합니다. 이는 지난 몇 년간의 엄청난 강세 모멘텀과 호주, 일본, 파운드 일본, 유럽 일본의 캐리 트레이드 청산으로 인한 엄청난 시장 움직임을 통해 결론을 내릴 수 있습니다. 차익거래의 가장 큰 위험은 환율 변동에서 비롯됩니다. 얼마전 시장 상황에서 차익거래를 해서 수익을 내기가 어려웠습니다. 하지만 상황이 안정되는 한 캐리 트레이드는 계속될 것이다. 지금이 캐리 트레이드를 시작하기에 좋은 시기일 수 있습니다.
차익 거래를 위해 헤징을 사용하세요. 헤징은 위험을 줄이는 데에도 사용됩니다. 예를 들어 미국, 캐나다, 미국 루이가 매매를 하면 헤지를 형성할 수 있습니다. 여기에는 위험이 있지만 위험이 크게 줄어듭니다. 이 접근 방식에는 네 가지 결과가 있습니다. 미국, 캐나다, 미국, 스위스는 모두 상승했고, 미국, 캐나다, 미국, 스위스는 모두 하락했고, 미국, 캐나다, 미국, 스위스는 상승했고, 다른 하나는 하락했습니다. 미국과 스위스의 상승 또는 미국과 스위스의 상승을 포함합니다. 이 4가지 상황 중 미국, 캐나다, 미국이 상승해야만 큰 손실을 볼 수 있다. 변동이 크지 않은 두 가지 상황이 있습니다. 큰 이익이 발생하는 상황이 발생하고 있습니다. 최근 미국-스위스에서 미국-캐나다를 뺀 값이 500포인트에 도달했을 때 이는 훌륭한 차익거래 기회였습니다. 그때 미국, 캐나다, 미국을 사면 최대 1,500포인트의 수익을 낼 수 있었습니다. US-Rui와 US-Canada는 좋은 차익거래 조합입니다.
US-Rui, US-Canada 및 Canada-Rui의 세 가지 재정 거래 옵션도 있습니다.
차익거래는 일방적인 투기와는 별개의 투자방식이다. 그러나 위험은 있지만 위험을 줄이는 방법은 다양하며, 이는 물론 이익의 일부를 감소시킵니다. 선물차익거래: 가격 차이가 유리하게 변할 때 이익을 얻기 위해 관련 시장 또는 관련 계약 간의 가격 차이 변화를 이용하여 관련 시장 또는 관련 계약에서 반대 방향으로 거래를 수행하는 거래 행위를 말합니다. 선물시장과 현물시장의 가격차이를 이용하여 차익거래가 이루어지는 것을 현물차익거래라고 합니다. 선물시장에서 서로 다른 계약 간의 가격 차이를 이용하여 차익거래가 이루어지는 경우를 스프레드 거래라고 합니다. 선물시장의 차익거래 행위가 존재하기 때문에 선물시장의 운영 방식이 크게 풍부해지고 선물시장 투자 거래의 예술적 특성이 향상되었습니다. 스프레드 거래가 처음 등장했을 때 대부분의 시장 사람들은 이를 일종의 투기 행위로 여겼습니다. 이러한 거래 행위가 점점 보편화되고 그 영향력도 커지면서 일반적으로 차익 거래를 하는 거래 방식으로 간주됩니다. 특정 역할을 하며 독립적이고 투기적 거래와 다릅니다. 선물 시장의 차익 거래 기술은 시장 조성자나 일반 투자자의 기술과 매우 다릅니다. 차익 거래자는 하나의 계약 가격이 아닌 동일한 상품에 대한 두 개 이상의 계약 간의 가격 차이를 이용하여 거래합니다. 따라서 그들의 잠재적 이익은 상품 가격의 상승 또는 하락에 기초하는 것이 아니라 서로 다른 계약월 간의 가격 차이의 확대 또는 축소에 기초하여 차익거래 포지션을 형성합니다. 차익거래의 이익은 일방적인 가격 상승이나 하락에 의존하지 않기 때문에 선물시장에서는 이러한 위험이 상대적으로 작고 통제 가능하며, 수익은 상대적으로 안정적이고 관대합니다. 대형 투자자와 기관 투자자가 선호하는 운영 기법입니다. . 해외의 성숙한 거래 경험으로 볼 때, 이 방법은 대규모 펀드가 안정적인 수익을 얻기 위한 핵심으로 간주됩니다. 우리나라에서 주가 지수 선물이 출시된 후에는 상대적으로 위험이 낮은 차익거래 행위도 인기를 끌 것이라고 믿을 수 있습니다. 시장에서 자주 발생합니다. 정상적인 상황에서는 다양한 서구 국가의 이자율이 다릅니다. 일부 국가는 이자율이 더 높고 일부 국가는 이자율이 낮습니다. 이자율 수준은 국제 자본 활동의 중요한 기능입니다. 자본 통제가 없으면 자본은 국경을 넘어 이자율이 낮은 국가에서 이자율이 높은 국가로 흘러갑니다. 자본의 국제적 흐름은 먼저 국제교환을 수반한다. 자본유출은 국내통화를 외화로 전환해야 하고, 자본유입은 외화를 현지통화로 전환해야 한다. 이런 식으로 환율은 자본 흐름의 함수가 됩니다.
차익거래란 투자자나 차입자가 두 장소 간의 금리와 환율 차이를 동시에 이용하여 자본을 순환시켜 수익을 얻는 것을 의미합니다. 차익거래는 오프셋 차익거래와 비오프셋 차익거래의 두 가지 유형으로 구분됩니다. 비적용 차익거래 비적용 차익거래란 차익거래자가 두 통화의 서로 다른 이자율 차이만을 사용하여 이자율이 낮은 통화를 이자율이 높은 통화로 변환하여 매매할 때 이익을 얻는다는 의미입니다. 특정 현물 통화를 구매하는 경우 해당 종류의 선물 통화를 동시에 판매하거나 구매하지 않으며 환율 변동에 따른 위험을 감수하게 됩니다. 비적용 차익거래에서 자본 흐름의 방향은 주로 비적용 금리 스프레드에 의해 결정됩니다. 영국의 이자율을 Iuk, 미국의 이자율을 Ius, 비보상 이자율 차이를 UD라고 가정하면 다음과 같습니다. UD=Iuk-Ius luk>lus, UD>0이면 자본 흐름 미국에서 영국으로, 미국인들은 더 많은 이자를 얻기 위해 달러를 영국에서 영국 저장 파운드로 전환하거나 영국 채권을 구입해야 합니다. 무보상 재정차익의 크기는 두 금리의 차이와 현물환율의 변동에 따라 결정됩니다. 현물 환율이 변하지 않는 경우 두 국가의 금리 차이가 클수록 차익거래자의 이익도 커집니다. 두 국가 간의 이자율 차이가 변하지 않는 한, 이자율이 높은 통화가 상승하면 차익거래자의 이익은 더 커집니다. 이자율이 높은 통화가 하락하면 차익거래자의 이익은 감소하거나 심지어는 감소합니다. 0 또는 음수가 됩니다. 영국의 연이자율을 luk = 10%, 미국의 연이자율을 lus = 4%라고 가정하면, 연초 파운드의 현물환율은 현물환율과 같다. 1년 동안 파운드 환율에는 변화가 없습니다. £1 = $2.80, 미국 차익거래자의 원금은 $1000입니다. 이 차익거래자는 연초에 미국 달러를 파운드로 환산하여 영국 은행에 예금했습니다: $1000¼$2.80/￡=￡357. 1년 후 얻은 이자는 ￡357×10%=￡35.7입니다. $100 (￡35.7×$2.80/￡ =$100), 이는 차익거래자가 얻은 총 이익입니다. 차익거래자가 차익거래에 참여하지 않고 Bank of America에 $1,000를 예금한 경우 그가 받는 이자는 $1000 × 4% = $40입니다. 이 $40는 차익거래의 기회비용입니다. 따라서 차익거래자의 순이익은 $60($100-$40)입니다. 실제로 1년 안에 파운드 현물환율은 $2.8/￡ 수준에 머물지 않을 것이다. 연말 파운드 현물환율이 2.4달러/￡라면 파운드 가치 하락으로 인해 35.7파운드는 85달러로만 환산이 가능하고, 60달러의 순이익은 45달러로 줄어든다. 이는 차익거래자가 연초에 차익 거래를 할 때 현물을 구매한다는 것을 보여줍니다. 영국 파운드를 구매할 때 그는 특정 환율로 1년물 선도 파운드를 동시에 매도하지 않았습니다. 환율 변동 위험으로 인해 그는 순이자 15달러를 잃었습니다. 이 예에서 파운드 가치 하락이 클수록 차익거래자의 손실도 커진다는 것을 알 수 있습니다. 물론, 영국 파운드의 현물 환율이 연말에 $3/￡라면 차익거래자는 매우 운이 좋아 그의 순이익은 $67[($35.7×3) = 40]에 이를 것입니다. 적용되는 차익거래 환율 변동은 또한 차익거래자에게 위험을 가져옵니다. 이러한 위험을 피하기 위해 차익거래자는 금리가 낮은 통화를 금리가 높은 통화로 현물환율이 높은 통화로 전환하면서 금리가 높은 국가에 통화를 예금하거나 해당 국가의 채권을 구매하기도 합니다. 이자율이 높은 통화를 이자율이 낮은 통화로 교환하는 것을 커버 차익거래라고 합니다. 영국과 미국을 예로 들면, 미국의 금리가 영국의 금리보다 낮다면 미국인들은 기꺼이 달러를 현물환율로 파운드로 바꿔 영국 은행에 예금할 의향이 있다. . 이런 식으로 미국인들의 파운드 수요가 증가했습니다. 파운드에 대한 수요가 증가함에 따라 파운드의 현물 환율은 증가하고 다른 요인은 일정하게 유지됩니다. 반면, 환율 변동 위험을 피하기 위해 차익거래자들은 모두 선물 환율로 선물 파운드를 매도하는 계약을 체결하고, 이로 인해 선물 파운드의 공급이 증가합니다. 선물 파운드의 공급이 증가함에 따라 다른 요인이 변하지 않는다고 가정하면 선물 파운드의 환율은 하락할 것입니다. 서양인들은 외환시장에서의 경험을 바탕으로 이러한 결론을 내렸습니다. 즉, 금리가 높은 국가의 통화 현물환율은 상승세를 보이고, 선물환율은 하락세를 보인다는 것입니다. 이 법칙에 따르면 자본 흐름의 방향은 양국 간 이자율 차이뿐만 아니라 양국 이자율의 차이와 해당 국가 통화의 선도 프리미엄 또는 할인율에 의해서도 결정됩니다. 고금리로 결정했습니다.
상쇄 이자율은 CD이고, 파운드의 할인율 또는 프리미엄 이자율은 F￡이면 다음과 같습니다. CD=Iuk-Ius 10 F￡ 영국 이자율 Iuk=10%이면 미국 이자율 Ius=4 %, 선도파운드 할인율 F￡=-3%, CD=10%-4%-3%=3%) 0. 이때 자본은 미국에서 영국으로 유입됩니다. 차익거래자들은 선물 파운드 할인으로 인해 이익이 감소하더라도 여전히 이익을 얻을 수 있다고 믿기 때문입니다. 파운드 선물할인율 F￡=-8%이고 다른 조건이 변하지 않고 CD=10%-4%-8%=-2%(0)이면 이때 자본은 영국에서 영국으로 흘러갑니다. 미국 차익거래자들은 파운드의 선물 할인율이 너무 높아 이익이 감소할 뿐만 아니라 이익도 마이너스가 된다고 생각하기 때문에 영국인들은 파운드를 현물 환율로 달러로 교환하고 교환할 의향이 있습니다. 차익거래의 실제 상황을 설명하기 위해 또 다른 예를 들어보겠습니다. Iuk=10%, Ius=. 4%, 파운드의 현물환율은 $2.8/￡, 파운드선물환율은 $2.73/￡입니다. 차익거래자는 연초에 달러를 파운드로 환산하여 $1000 ￡2.8입니다. /￡=￡357. 1년 후 벌어들이는 이자는 ￡357×10%=￡35.7이다. 당시 계약이 체결된 선물환율은 97달러(￡35.7×$2.73/￡)였다. 이는 차익거래자의 총 이익에서 $40($1000×4%)를 차감한 후 얻은 순이익은 57달러($97-$40)입니다. 이 예에서는 차익거래자가 현물 파운드를 구매하는 동안 파는 것을 보여줍니다. 파운드 환율 급락으로 인한 손실을 피하기 위해 더 높은 파운드 선물 환율로 파운드를 판매했습니다. 1년 후 파운드의 현물 환율은 $2.4/￡였으며 차익거래자는 여전히 파운드를 $2.73/￡에 판매했습니다. 이러한 활동은 차익거래자들이 이익을 얻을 수 있게 했을 뿐만 아니라, 객관적으로 자본 흐름을 자발적으로 규제하는 역할도 했습니다. 한 국가에서 이자율이 높다는 것은 자본이 부족하다는 것을 의미하고, 이자율이 낮다는 것은 국가에서 자본이 절실히 필요하다는 것을 의미합니다. 자본은 풍부하고 차익거래 활동은 이윤추구에 의해 이루어지며, 이는 자본이 풍부한 곳에서 부족한 곳으로 흘러가게 하며, 이로 인해 자본은 차익거래 활동을 통해 더욱 효과적인 역할을 할 수 있게 됩니다. 이자율이 높은 국가로 자본이 계속 증가하고 이자율이 자연스럽게 감소합니다. 이자율이 계속 증가하는 국가에서 자본이 계속 유입되며 차익거래 활동이 자연스럽게 증가합니다. 결국 세계 여러 주요 금융시장의 외환수급 불균형은 헤지, 투기, 스왑, 차익거래, 차익거래 등을 통해 기회를 제공하게 됩니다. 거래 활동은 세계 금융 시장의 외환 수요 및 공급 관계를 자연스럽게 균형에 이르게 할 수 있습니다. 균형은 항상 상대적이며 불균형은 절대적이며 장기적입니다. 스왑, 차익거래, 차익거래와 같은 활동은 외환시장에서 필수적인 거래입니다. 이러한 거래가 없으면 외환시장은 위축될 것이며 자금이나 구매력을 규제하는 역할을 하지 못할 것입니다. 안정적인 수익과 상대적으로 낮은 리스크로 인해 세계 대부분의 대형 펀드는 선물이나 옵션 시장 거래에 주로 차익거래나 부분 차익거래를 이용하고 있습니다. 우리나라 선물시장의 표준화된 발전과 상장상품의 다양화로 인해 시장은 수많은 차익거래 기회와 차익거래는 일부 대형 기관이 선물 시장에 참여할 수 있는 효과적인 수단이 되었습니다. 헤징 수익이라고도 불리는 재정 거래는 국가나 지역에 따른 단기 금리 차이를 이용하여 금리가 낮은 국가나 지역에서 금리가 높은 국가나 지역으로 자금을 이체하여 투자하는 것을 의미합니다. 이자 차액 수익을 얻는 외환 거래는 서로 다른 유형의 두 선물 계약을 동시에 사고 파는 것을 의미합니다. 차익거래를 할 때 투자자들은 절대적인 가격 수준보다는 계약 간의 상호 가격 관계에 관심을 갖습니다. 투자자들은 시장에서 저평가되었다고 생각되는 계약을 매수하고, 시장에서 과대평가되었다고 생각하는 계약을 매도합니다. 가격 이동 방향이 원래 예측과 일치하는 경우, 즉 구매한 계약의 가격은 올라가고 판매된 계약의 가격은 낮아지면 투자자는 두 가격 간의 관계 변화에서 이익을 얻을 수 있습니다. 계약. 그렇지 않으면 투자자들은 손실을 입을 것입니다. 차익거래 활동의 전제조건은 차익거래 비용이나 금리가 높은 통화의 할인율이 두 통화 간의 이자율 차이보다 낮아야 한다는 것입니다. 그렇지 않으면 거래는 수익성이 없습니다.
실제 외환업무에 있어서 금리는 유럽자금시장의 각종 통화의 금리를 기준으로 하며, 이는 주로 LIBOR(런던간 은행간 금리-런던간 은행간 금리)를 기준으로 합니다. 왜냐하면 다양한 외환업무와 투자활동이 다양한 국가와 관련되어 있음에도 불구하고 대부분이 유럽통화시장에 집중되어 있기 때문입니다. 유럽 통화 시장은 국가가 투자할 수 있는 효과적인 방법 또는 장소입니다.