업계 관계자에 따르면 금리 인하와 RRR 금리 인하는 통화정책의 변화를 의미하지 않으며 기조는 여전히 안정적이고 중립적이다. 이번 RRR 금리 인하로 석방된 유동성이 6000 억원을 넘을 것으로 예상되며, 이전 외환보유액 감소로 인한 유동성 격차를 헤지할 것으로 예상된다.
이와 함께 중앙은행은 1 년 이상 정기예금 금리 변동 상한선을 개방한다고 발표했다. 이는 예금금리 시장화가 1 년 및 이하 예금금리 상한선만 남았다는 의미다. 우리나라 금리 시장화 개혁의 마지막 단계는 곧 다가올 것이다.
"이중 강하" 는 국내외 시장 기대치를 안정시킨다.
중앙은행은 지난 밤 8 월 26 일부터 금융기관의 1 년 예금대출 기준금리가 각각 0.25% 포인트 ~ 1.75%, 4.6% 인하되었다고 발표했다. 한편 9 월 6 일부터 예금준비율 0.5%, 농촌금융기관 준비율 0.5%, 금융임대회사, 자동차금융회사 준비율 3% 를 낮췄다.
중국은행의 이런 행동은 국내외에서 이미 기대되고 있다. 중국 경제의 하행 압력 외에 또 다른 큰 배경은 최근 글로벌 금융시장의 집단 격동이다. 조합조치 도입을 고려할 때 중앙은행 관계자는 기자의 질문에 답하면서 중국 경제 성장에 여전히 하행 압력이 있고 글로벌 금융시장도 최근 큰 변동을 보이고 있어 통화정책 도구를 더욱 유연하게 활용해야 한다고 분명히 밝혔다.
경제 하행 압력으로 볼 때, 2 분기 이후 중국 실물경제가 기업 안정의 조짐을 보이고 있음에도 불구하고 중앙은행연구국 수석 경제학자 마준을 포함한 일부 전문가들은 경제가 바닥을 치는 반등의 기초가 견고하지 않다고 생각한다.
마준은 7 월 공업증가증가가 둔화되고 8 월 재신 PMI 초치가 하락하면서 어느 정도 하행 압력을 보이고 있다고 지적했다. 최근 유가 등 대종 상품 가격이 다시 크게 하락하면서 국내 인플레이션률을 계속 억제하면서 실제 금리에 상행압력을 가할 것으로 보인다.
중앙은행은 또한 이번 금리 인하와 RRR 인하의 주된 목적은 사회융자 비용 절감을 촉진하고 실물경제의 지속적이고 건강한 발전을 지지하는 것이라고 해명했다.
중앙은행 자료에 따르면 지난 7 월 금융기관 대출 가중 평균 금리는 5.97% 로 20 1 1 이후 처음으로 6% 이하로 낮아져 사회융자 비용이 높은 문제가 완화됐다. 최근 두 달 동안 CPI 가 약간 반등했지만 돼지고기 가격 상승폭이 뚜렷한 등 구조적 요인에 크게 영향을 받았다.
유동성 6000 여억 원을 방출하다
앞서 RRR 금리 인하에 대한 시장의 기대가 눈에 띄게 높아졌다.
중앙은행이 발표한 자료에 따르면 7 월 말 중앙은행 외환보유액은 3080 억원에서 26 조 4 천억원으로 감소했다. 금융기관의 외환보유액은 2496543 억 8000 만 원으로 28 조 9000 억 원으로 줄었다. 중앙은행 구경과 금융기관 구경은 모두 외환이 한 달 동안 가장 큰 하락폭을 기록한 신기록을 세웠다.
은행체계의 유동성이 합리적이고 여유로운 상태를 유지하기 위해 화폐신용대출이 원활하고 적당히 성장하도록 유도하기 위해 중앙은행은 20 15 이후 세 번째 RRR 금리 인하를 실시하기로 했다.
"경제 펀더멘털로 볼 때 7 월 경제 데이터는 예상보다 낮았으며, 실체 경제가 여전히 밑바닥에 처해 있는 과정에서 기업의 안정이 좋은 동력이 부족하다는 것을 보여준다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 경제, 경제, 경제, 경제, 경제, 경제) 따라서 현행 정책에서 적극적인 재정정책의 시행과 보급을 강화해야 하는데, 이 과정은 지방정부 채권 교체와 인프라 투자 융자 등 비교적 느슨한 통화정책이 필요하다. 따라서 RRR 을 낮춰 유동성을 석방하는 것이 필요하다. " 모건스탠리화신 증권 거시경제연구 주관인 장군이 말했다.
장군도 자본 유출의 관점에서 볼 때 RRR 금리 인하가 자본 유출로 인한 유동성 수축 효과를 효과적으로 헤지하는 것이 특히 중요하다고 밝혔다. 이는 현재 경제 성장 부진에 화폐완화가 필요한 맥락에서 특히 중요하다.
민생증권연구원 집행원장 관청우 () 는 RRR 금리 인하와 방향성 인하 방출의 유동성 규모가 약 6000 ~ 7000 억원에 이르며, 이에 앞서 MLF 와 공개시장 운영의 순투입까지 더해져 외환보유액의 감소를 기본적으로 헤지할 수 있을 것으로 추정하고 있다.
화태증권수석분석가인 로이도' 쌍강하' 가 시장자금면 개선에 유리하며 유동성을 약 7 100 억원 석방할 것으로 예상하고 있다.
예금 금리의 전면 자유화 조건은 이미 성숙했다.
2065438+2003 년 7 월 이후 중앙은행이 금융기관 대출 금리 통제를 전면 자유화한 이후 금리 시장화 개혁 과정에서 예금 금리 상한선만 풀렸다.
이번 금리 인하 이후 금융기관은 1 년 대출 기준금리를 4.6%, 1 년 예금 기준금리를 1.75% 로 낮췄다. 금융기관의 1 년 기예금대출 기준금리가 모두 10 년 만에 최저 수준에 이르렀다.
더 중요한 것은 어제 중앙은행이 1 년 이상 (1 년 기간 제외) 정기예금 이자율 변동상한선을 풀었고, 1 년 이하의 당좌예금과 정기예금 금리는 이전에 규정된 1.5 배 기준금리의 변동상한선을 그대로 유지한다는 점이다.
이에 대해 중앙은행은 이번 1 년 이내의 정기예금과 예금금리 변동상한선을 그대로 유지함으로써' 선장기, 후단기' 의 기본 순서가 점차 예금금리 상한선을 개방하는 개혁사고를 보여 국제통행 관행에 부합한다고 밝혔다. 국제적 경험으로 볼 때, 이 순서대로 금리 시장화 개혁을 추진하는 것은 금융기관의 자율가격 능력을 키우고 단련하는 데 도움이 되며, 최종적으로 금리 시장화를 전면적으로 실현하기 위한 더욱 견고한 토대를 마련하는 데 도움이 된다.
업계 전문가들은 1 년 이상 정기예금 금리 상한선을 개방하는 것이 우리나라 금리 시장화 개혁의 또 다른 중요한 단계라고 보고 있다.
중국 인민은행 연구국 수석경제학자 마준은 현재의 거시환경과 시장이 지난 몇 차례 금리 상한선 조정에 대한 반응으로 볼 때 우리나라가 1 년 및 이하 예금금리 상한선을 개방하는 조건이 기본적으로 성숙했다고 보고 있다.
금리 시장화의 심화는 시장 메커니즘이 금융자원 구성에서 더 큰 역할을 하고 새로운 통화정책 프레임워크로의 전환을 위한 조건을 제공하는 데 도움이 될 것이다. 앞으로 금리 시장화 과정은 상업은행의 시장화 가격 매커니즘 강화, 시장에서 받아들일 수 있는 기준 금리 육성, 금리 전달 메커니즘 소통에 더욱 집중할 것이다. " 마군이 말했다.
한하 은행 발전연구부 전략실 책임자인 양치도 중앙은행이 금리 조정과 결합해 1 년 이상 예금금리 상한선을 전면 취소한다는 것은 금리 시장화 개혁이 궁극적인 목표에 가깝다는 것을 의미하며 올해 예금금리가 완전히 풀릴 것으로 전망했다.