일본의 부상과 경제 회복으로 대미 수출이 점차 확대됨에 따라 미국은 엔화 절상을 희망하는 압력을 느끼기 시작했다. 한편 197 1 미국 닉슨 대통령이 달러 대 금 고정환율 포기를 발표함에 따라 브레튼 우즈 시스템이 파괴되면서 엔화 가치가 상승하기 시작했다. 일본 정부는 엔화 환율을 유지하기 위해 약 27 억 달러를 투입해 평가절상 폭을 6% 이내로 유지했다. 그러나, 일본 정부의 개입은 화폐시장에 엔화가 더 상승할 것이라는 신호를 주었다. [7] 같은 해 2 월 8 일 65438+ 선진국 재무장은 엔화 절상 16.88%, 신환율은 308: 1 으로 5% 범위 내에서 변동할 수 있도록 규정하고 있다. [8] 사실 스미소니언 협정은 소폭 변동하는 고정 환율 제도일 뿐이다. 한편 엔화 강세 이후에도 일본은 여전히 대량 수출을 유지하고 있다. 1972 년 일본의 대미 무역 흑자는 여전히 40 억 달러에 달했다. [9] 제 8 차 달러 위기의 영향으로 2 월 1973 엔이 2 차 상승세를 시작했다. 3 월 각국이 스미소니언 협정을 포기함에 따라 변동환율을 채택했고, 엔화 환율은 이미 265 엔에서 1 달러 수준에 이르렀다. 그러나, 이 가격은 실제로 과대평가되었다. 이후 엔화가 하락하기 시작했고 지금은 1974 의 300 일 환율 1 으로 떨어졌다. [7]
1975 에 들어간 후 일본의 대미 무역이 다시 확대되기 시작했다. 1977 년 6 월 미국 재무부 장관 비너 마이클 브루멘탈은 엔화 저가에 대한 불만을 표명했다. [10][ 1 1] 이후 시장에서 엔화가 오를 것으로 예상되면서 엔화를 대량으로 매입하여 1978 에 엔화 가격이 1 978 로 올랐다 이후 제 2 차 석유 위기로 유가가 오르면서 미국은 인플레이션을 일으키기 시작했다. 당시 미국 연방 준비 제도 이사회 주석은 인플레이션률을 낮추기 위해 금리를 올리고 통화발행을 통제하는 조치를 폴 워커 취했다. 이런 행위는 인플레이션을 억제했지만 달러의 평가절상으로 이어졌다. 이와 함께 무역흑자에서 외환보유액을 많이 보유한 일본 기업과 금융기관들은 고금리를 추구하기 위해 미국은행에 여분의 달러를 예금했고, 일본의 달러 비축은 대거 유출됐다. [12] 이 두 가지 이유로 엔화 대 달러 환율이 1979 에서 1985 사이에서 하락했고, 5 월 엔화 대 달러 환율은 약 250 에서16545 로 떨어졌다 [1 1]
90 년 후 엔화 대 달러 환율.
그러나 미국이 채택한 긴축 통화 정책으로 인해 미국의 대외무역 적자는 여전히 증가하여 1984 달러에 이르렀다. 6 월, 1985, 달러가 다시 소폭 상승했다. [12] 미국 정부의 주재로 일본, 연방 독일, 영국, 미국, 프랑스의 재무부 장관과 중앙은행장은 1985 년 9 월 22 일 미국 뉴욕 플라자 호텔에서 회의를 열어 외환시장에 공동 개입에 합의했다. [1 1] 이 협정은 광장 협정이라고 불리며, 주요 내용은 5 개국 그룹 (G5) 이 달러 가치 하락을 추진한다는 것이다. [13] 협정 체결 3 개월 후 엔화가 20% 상승하여 200 엔 대 1 달러 수준, 1987 년 1 에 달했다. 일본 중앙은행은 엔화 상승의 부정적 영향을 억제하기 위해 할인율을 5% 에서 2.5% 로 낮췄다. 그러나 J 곡선 효과의 영향으로 미국에 대한 일본의 수출은 예상대로 감소하지 않고 오히려 증가했다. [14] 한편 달러 약세는 미국이 외자를 흡수하는 데 불리하기 때문에 미국은 달러가 더 하락하는 것을 막기를 희망하고 있다. 1987 년 2 월, 미국은 7 개국 재무장관에게 파리 루브르 박물관에서 회의를 개최할 것을 호소하며 달러 가치 하락을 막는 양해에 도달했다. 이 협정은 루브르 박물관 협정이라고 불린다. [14][ 15] 이후 엔화가 어느 정도 평가절하되면서 일본 중앙은행이 할인율을 6% 로 여러 차례 조정했다.
90 년대 들어 미국에 대한 일본의 무역 흑자, 특히 하이테크 산업과 자동차 산업은 여전히 존재한다. 클린턴 정부는 여러 가지 방법으로 엔화 절상에 개입했다. [12] 한편 미국 자체의 적자 정책도 달러를 평가절하하고 국제자본도 달러를 강세엔으로 전환했다. [14][ 16] 이번 평가절상으로 엔화는 1995 에서 80 엔 대 1 달러 고가에 달했다. 1998 이후 아시아 금융위기로 엔화가 1 의 145 로 떨어졌다. 이후 러시아 금융위기 등으로 엔화가 평가절상되고 2000 년 이후 엔화가 다시 평가절하되기 시작했다. 200 1 미국 9 1 1 사건 이후 달러가 하락하기 시작했지만 일본 중앙은행의 개입으로 엔화는 여전히 하락세를 이어가고 있다. 2002 년 말까지 엔화 대 달러 환율은 약 130 부터 1 까지 [17] 부터 2008 까지입니다.
2008 년 금융쓰나미 이후 엔은 헤지펀드로 다시 강세를 보이고 있다. 20 11110 월 3 1 일, 엔화는 한때 75.57 달러 대/kloc 로 올랐다 다음 1 년여 동안 엔화는 1 달러에서 80 위안 이하의 고위진동을 이어가며 오랜 기간 강세엔이 일본 수출을 위태롭게 했다. 이에 따라 아베 신조 출범 후 일본의 수출산업을 자극하기 위해 더욱 급진적인 통화완화 정책을 채택했다. 완화 정책의 효과로 6 개월 이내에 엔화가 달러화에 대해 20% 하락했고, 현재 1 달러는 거의 100 엔으로 환전할 수 있다.