사실, 국제 금은 최저가격이 없고, 그 가격은 생산원가와 일정한 거리가 있다.
2002 년에는 세계 금 변동이 커서 평균 가격이 온스당 320 달러 안팎이었고, 연초에는 최소 280 달러/온스였다. 다른 말로 하자면, 투기자의 존재로 인해 가격이 조금 오를 것이다. 하지만 사람들이 잇달아 금을 팔고 시장에 금이 가득 차면 금의 기본 가격이 존재한다. 상식적으로, 금의 가격은 그 생산비용보다 낮지 않을 것이다. 그러나 생산비용 외에 각종 운송과 점포 운영비용도 금이 금광에서 시장으로 흘러가는 과정에서 가치를 더해 비용을 증가시킬 수 있다. 황금 각 주요 금상들은 기본적으로 그 채금 원가보다 낮은 가격으로 금 생산량을 팔지 않을 것이다.
위 그림에서 볼 수 있듯이 광석 함량 때문에 생산국마다 비용이 다르다. 금 1 온스와 마찬가지로 금 함량이 낮은 광석을 몇 배로 처리해야 한다면 생산 원가가 자연히 더 높아질 것이다. 이윤 하락을 막기 위해 금 생산자들은 금값이 높을 때 생산원가가 높고 금함량이 낮은 광석을 사용하여 금을 제련해야 할 것이다.
이 광석 부분은 금 함량이 비교적 낮기 때문에 기간 생산량이 높지 않기 때문에 금 가격이 제거되지 않아 손실을 초래할 수 있다. 그리고 금값이 높을 때 이윤이 더 높아서 생산원가가 높은 손실을 메울 수 있다. 이에 따라 금값이 저곡에서 배회할 때 저함량 광석 생산은 원가를 증가시킬 것이며, 경영진은 반드시 금량이 높은 광석을 골라 정제하여 생산비용을 낮추고 저금가 저이윤의 국면에 적응할 것이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 돈명언)
금 가격을 평가할 때, 마찬가지로 중요한 것은 금 광부에서 도매상까지 모든 중개인이 금을 시장에 내놓는 과정에서 이익을 얻을 수 있다는 점을 분명히 하는 것이다. 그래야 국제 금값이 더욱 상승할 수 있다. 이 부분의 중개상은 그로부터 이익을 얻는 것 외에도 금이 금광에서 세계 각지의 시장으로 유통되는 것을 촉진하는 역할을 한다.
이 유통과정을 보면 먼저 광산이 주조한 금괴를 첫 도매상에게 건네줄 것이며, 이때 제정된 거래가격은 광산인도표준가격이다. 이 가격은 매일 간판을 내걸고 발표할 뿐, 그 계산 방법은 전적으로 업계에서 제정한다. 금 상인은 광부의 손에서 금을 산 후에도 서로 거래한다. 그러나 거래량이 많기 때문에 환전가격은 보통 시장 소매가보다 0.5% 가량 낮다.
현재 전 세계 황금시장의 가격은 런던 황금시장의 5 대 황금상들의 정가에 의해 영향을 받고 있다. 이 다섯 회사가 확정한 금 가격은 전 세계 금 소매가격의 직접적인 근거이다. 금 시장은 예외 없이 런던 시장 가격에 따라 변한다.