지난 30년 동안 1982~1983년 라틴아메리카 부채위기, 1990년대 시작된 일본 경기침체, 1992~1993년 유럽 통화체제 위기, 1994년 멕시코 금융위기 등을 겪었다. - 1995년 금융위기와 1997년 동남아시아 금융위기는 광범위하고 영향력 있는 금융위기였다. 또한 브라질, 아르헨티나, 러시아 및 기타 국가에서는 상대적으로 영향이 미미한 금융 혼란이 멈추지 않았습니다.
금융위기는 과거 금융위기의 양상을 보면 크게 외환위기, 은행위기, 자본시장 위기, 혼합위기 등 4가지로 구분할 수 있다.
보통 외환위기란 통화의 구매력이나 교환가치에 투기적 영향이 발생하여 통화가치가 급락하는 것을 말하며, 통화가치를 유지하기 위한 당국의 조치를 말한다. 통화는 외환 보유액을 빠르게 고갈시킵니다. 예를 들어, 1992~1993년 유럽 통화 시스템의 위기는 전형적인 통화 위기였습니다.
은행 위기란 은행이 부채의 내부 환산을 중단하고, 예금자가 은행에 대한 신뢰를 상실하여 은행 운영이 중단되고, 결국 은행이 파산하거나 파산하게 되는 실제 또는 잠재적인 은행 운영상의 어려움 또는 불이행을 의미합니다. 막대한 정부 지원이 필요하다. 1990년대 중반 일본을 비롯한 동남아시아 위기를 겪은 여러 나라들은 경영난과 다수의 금융기관 부도를 겪었다.
자본시장 위기란 주로 주식시장 위기를 말하는데, 이는 대규모 주식 매도로 나타나 주가지수가 급락하는 현상을 예로 들 수 있는데, 예를 들어 1990년대 일본의 경기침체는 1990년대부터 시작됐다. 주식 위기.
현실적으로 금융위기는 점점 여러 위기가 혼합된 형태를 띠고 있으며 엄밀히 하나의 유형으로 구분하기는 어렵고, 다양한 유형을 오가며 계속해서 진화하고 있다. 일본의 경기침체와 동남아 금융위기 등 대표적인 혼합위기로는 통화위기, 자본시장 위기, 은행위기가 서로 얽혀 있다.
국제통화기금(IMF)은 금융위기를 통화위기, 은행위기, 제도적 위기, 부채위기로 나눈다. 실제로 부채위기의 본질은 1980년대 일부 라틴아메리카 국가에서처럼 여전히 통화위기다. 그리고 1990년대 금융위기는 부채로 인한 외환위기에서 비롯됐다.
2 위기 이전의 전형적인 특징
위기 전후의 각국의 실제 경제 및 금융 운영을 심층적으로 분석한 결과, 위기 이전의 몇 가지 전형적인 특징을 발견했다. 이전 위기의 발생은 우리에게 중요한 정보를 제공할 수 있습니다.
(1) 경제는 수년 동안 높은 성장을 지속해 왔습니다.
위기 이전 동남아시아 국가를 예로 들면, 1997년 이전 태국, 한국, 필리핀은 15년 연속 6%-8% 성장을 유지했으며, 그 중 1990년부터 1995년까지 태국의 평균 GDP 성장률은 9.04%에 달했습니다.
일본에서도 같은 상황이 발생했다. 일본 경제는 1차 오일쇼크를 겪은 뒤 10년간의 고속성장을 끝내고 저속성장으로 전환했다. 그럼에도 불구하고 1990년대 위기 이전 15년 동안 일본 경제의 평균 성장률은 4% 안팎에 머물렀다. 그 중 일본의 실제 GDP 성장률은 1987년부터 1990년까지 각각 4.9%, 6.0%, 4.5%, 5.1%로 예상을 크게 웃돌았다.
멕시코에서는 1980년대 후반부터 1994년 위기 이전까지 일련의 개혁을 시행하여 성과를 거뒀고, 멕시코 역시 지속적인 고도 경제성장과 인플레이션이 꾸준히 감소하고 재정 적자가 사라집니다.
이들 국가의 상황을 자세히 살펴보면, 이들 국가의 지속적인 번영으로 인해 다음과 같은 일련의 현상이 발생하여 금융 시스템의 취약성이 축적되고 훼손되고 있음을 알 수 있습니다. 명백한 경제 침체로 인해 번영이 뒤따랐습니다.
(2) 외부 자금의 대규모 유입
지속적인 높은 경제성장과 그에 따른 정책 요인으로 인해 외부 자금이 대규모로 유입되었습니다.
그러나 외부 자금은 국가의 경제 발전에 자금을 지원하고 지속적인 급속한 경제 성장을 더욱 촉진하는 동시에 이러한 국가를 특히 외부 자금의 경우 역자본 흐름에 더욱 취약하게 만드는 "양날의 검"입니다. 유동성이 높은 단기 부채와 핫머니가 지배적입니다.
위기 이전, 태국은 경제 성장을 촉진하기 위한 외국인 투자 유치와 국제 금융 센터 건설이라는 원대한 계획을 실현하기 위해 일련의 외국인 투자 유치 및 금융 자유화 촉진 조치를 신속하게 시행했으며, 낮은 가격으로 외국인 투자를 장려함으로써 달러를 차입하는 데 드는 비용이 막대한 자금 유입으로 이어졌다. 1991년부터 1996년까지 태국을 비롯한 아시아 주요 자본수입국의 연평균 자본유입액은 390억 달러였으며, 그 중 1996년에는 770억 달러에 이르렀다. 1997년 상반기에도 여전히 310억 달러에 달했으나, 올해 하반기에는 540억 달러에 달하는 자본 유출이 발생했습니다.
멕시코를 비롯한 중남미 국가들은 1980년대와 1990년대 두 차례 위기 이전에도 막대한 외국자본 유입을 경험했다. 1980년대 위기 이전에는 외부 자본 유입이 주로 외국 은행 차입에 의해 주도되었습니다. 라틴 아메리카 3대 국가의 순 은행 부채는 1977년 365억 달러에서 1982년 말 1,460억 달러로 증가했습니다. 이들 국가가 무역 적자를 조달하는 주요 방법입니다. 1990년대 위기 이전에는 외부 자본 유입의 주요 형태는 순민간자본 유입이었다. 1990년부터 1993년까지 멕시코의 연간 순민간자본 유입은 58억 달러에서 302억 달러로 급격하게 증가해 누적액은 720억 달러로 절반에 달했다. 투자는 은행차입금 222억 달러, 해외직접투자 162억 달러 등으로 이뤄졌다.