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중화민국 정부의 화폐개혁
요약: 현대 경제를 발전시키기 위해서는 화폐 현대화가 필요하다. 조건 1932년부터 1935년까지 중화민국 정부가 추진한 화폐 제도 개혁은 반전 이전 중국 경제 발전에 좋은 대외적 조건을 제공했다. -일전쟁 중화민국 정부는 '위안화폐폐'정책을 실시하여 화폐의 내부가치를 실현하고 화폐발행의 표준화를 실현하여 중국을 가능하게 했다. 화폐는 전통적인 은본위제도를 없애고 신용화폐로서 전국에 지폐가 유통되도록 하였으며, 민국 말기 정부에서는 법정화폐를 강제로 유통시장에서 철수시키는 것을 의미한다. 재정 적자 보충은 불가능하다.
키워드: 중화민국 정부의 화폐개혁으로 위안화 이중용도 법정화폐가 폐지됐다.
통일화폐는 국민경제다. 효율적인 운영을 유지하기위한 전제 조건은 정부가 통화 정책을 이행하는 출발점이기도합니다. 1932 년부터 1935 년까지 난징 공화국 정부는 다양한 어려움으로 실질적인 통화 개혁을 수행했습니다. 이 개혁은 중국 화폐 현대화의 시작이다. 첫 번째 단계는 유통 분야에서 화폐로서의 금속을 점진적으로 철수하는 '위안화 이중용도 폐지'이다. 중국 통화; 이 개혁은 특정 결과를 달성했으며, 중국 경제는 1930 년대 초 대공황을 피할 수있게했다. 이후 계속되는 전쟁으로 인해 중화민국 정부의 법정 화폐 발행은 화폐 발행에 대한 규율적인 제한이 없는 가운데 악랄하게 확대되었고, 결국 법정 화폐는 유통에서 철수하게 되었다. 현재 이 주제와 관련된 연구 결과는 상대적으로 적다. 난징 정부의 경제 정책을 논평할 때 당시 통화 및 금융 정책을 논의한 것은 Wu Yuwen①과 Liu Fangjian②뿐이다. 분명히, 난징 국민정부의 화폐 현대화 운동을 화폐 및 금융 관점에서 체계적으로 분석하는 것은 우리나라의 현재 화폐 시스템을 개선하는 데 중요한 역사적 참고 의의를 갖고 있습니다.
1. 은본위제에 기초한 통일 화폐 단위 구축
역사적으로 중국의 대부분의 왕조는 금속 표준 제도를 시행했으며, 법원은 화폐 금속의 순도와 무게를 규정했습니다. Ming과 Qing Dynasties 동안 외환이 증가함에 따라 외화가 순환 분야에 들어가기 시작했습니다. 유통되는 화폐의 종류가 다양하기 때문에 종류에 따라 화폐의 품질과 무게가 다르기 때문에 가치를 통일하기 어렵고 교환 절차도 상당히 복잡해집니다. 이러한 화폐제도의 혼란은 경제활동에 있어서 거래비용을 증가시킬 뿐만 아니라 사회신용제도 전체에 어느 정도 영향을 미쳐 “산업금융과 상업금융의 현대화를 저해”한다. 경제, 우선 개선해야 한다. 화폐제도는 무분별한 지폐발행, 무분별한 화폐발행의 과거 상황을 바꿔놓았다. 난징임시정부가 수립된 직후 쑨원(孫文) 선생은 1912년 2월 강남조폐소를 인수해 '중화민국의 특별조폐기관'으로 전환해 화폐 통일을 시도했다. 그 후 재무부는 국가 화폐 주조와 오래된 동전 용해를 담당하는 조폐국 건설을 준비했습니다. 그러나 난징 임시 정부의 짧은 존재로 인해이 개혁은 포기되었다. 1914년 2월 7일 위안스카이 정부는 '국화에 관한 조례'와 그 시행규칙을 공포하여 '국화'의 발행 및 발행권한은 정부에 속하며 '국화'는 반드시 국가에 사용되어야 한다고 명시했다. 공공자금의 유입과 유출은 시장에 유통되는 오래된 동전에 의해 관리됩니다. 정부는 이를 "국가 통화"로 수집하고 교환합니다. ④ 군벌의 난전은 임시정부의 화폐통일 노력을 물거품으로 만들었고, 지방은행의 과도한 화폐발행 현상은 점점 심각해졌다. 사천, 광동, 광저시, 후베이, jiangxi 및 기타 지방의 다양한 통화가 혼합되어 침수되었고 사람들은 크게 고통을 겪었습니다. 1913년, 후베이성의 보조 주화는 1달러당 70센트에 불과했고, 광동성의 보조 주화는 15% 할인되었습니다. 쓰촨성 군용 우표는 1/3로 떨어졌습니다. 40 센트의 가치 만. 중국의 외국 은행에 의한 통화 발행은 또한 중국 통화 통일 과정에 부정적인 영향을 미칩니다. 당시 상하이의 거의 모든 외국 은행은 HSBC, 씨티그룹, 텐진의 메이펑, 화베이 등의 은행에서 은달러 지폐를 발행했고, 영국, 프랑스, 미국, 벨기에, 독일, 일본 등 베이징의 은행도 지폐를 발행했다. 은행은 지폐를 발행했다.
당시 정치적 혼란으로 인해 정부는 외국계 은행을 감독할 수 없었습니다. 은행이 망하면 예금자만이 피해를 입게 되었습니다. 외국계 은행이 실패하는 것은 드문 일이 아닙니다. 1921년에는 중불공업은행이 영업을 중단하고 225만 위안의 지폐를 현금화할 수 없었고, 1926년에는 러중도성은행이 문을 닫고 발행된 지폐 수백만장이 폐지가 되었다. ⑥
광동 혁명의 승리 이후 통화 통일은 금융 질서 재건을 위한 중앙 정부의 주요 임무로 남았습니다. 1924년 광둥성 노동조합연맹은 중앙정부에 서한을 제출해 "서양지(화폐)를 시내에서 사용하도록 명시적으로 명령하라"고 요청했다. ⑦1925년 8월 상무부는 "프랑스 화폐를 주조하기 위해 조폐국을 재개할 것을 제안했다. 화폐는 먼저 법정 가상 표준 제도를 시행해 국내는 물론 외부 세계로의 유통을 촉진해야 한다. 불법 주조를 엄격히 단속한다"고 제안했다. , 그리고 법에 따라 라이트 프라이빗 코인 수집을 고려하십시오." 재캐스팅은 주무관청과 중앙은행이 공동으로 처리할 것입니다. 앞면은 쑨원 박사, 뒷면은 당 깃발과 휘장이 표준 화폐입니다.
실질적인 화폐통일은 국민정부가 난징을 수도로 삼은 이후에 이루어졌다. 난징 국민정부는 수도가 건국되었을 때 이전 정책을 이어받아 통일 화폐를 계획하기 시작했습니다. 1927년 6월, 재무부는 모든 조폐국에 위안스카이의 얼굴을 사용한 은화 주조를 중단하고 일시적으로 쑨원 박사 기념 주화의 오래된 주형을 사용하여 은화를 다시 주조하도록 명령했습니다. 1928년 3월, 경제학자 마인추가 앞장서서 '양용위안 폐지'를 제안하고 '양용위안 폐지'의 필요성과 가능성을 이론적으로 입증했다. 검토 결과, 재무부는 "원청 이중용도 폐지가 화폐 시스템 통일과 재정 재편의 기초"라고 믿었습니다. ⑩그 결과, '위안화 이중용도 폐지'가 정부의 어젠다로 상정되기 시작했다. 1928년에 전국재정회의가 열렸는데, "화폐제도를 통일하기 위해 위안화에 대한 두 가지 개혁을 가능한 한 빨리 폐지하고 시행해야 한다는 것이 결정되었다." ⑩ 이를 위해 국민정부는 미국의 금융계를 고용했다. 전문가 Gammel이 중국을 방문하여 재정 설계 위원회를 조직했습니다. 1929년 11월 Ganmal은 1일(설계 중인 통화 단위)을 규정하는 "중국의 금본위제 통화 시스템의 점진적 채택에 관한 초안 법률"을 제안했습니다. 미국 달러의 4센트에 해당합니다. 그러나 대공황으로 인해 국제시장에서 금값은 계속 오르고 은값은 계속 하락했다. 1931년 2월 한 아들의 가치는 미화 2센트에 불과했다. 초안이 계속 시행되면 중국은 금 교환 손실을 감당할 수 없습니다. 화폐개혁은 또 실패해야 했다.
1932년 은달러의 은달러 환율 변동은 마침내 국민정부가 화폐를 통일하는 계기가 됐다. 1931년 겨울, 중국 동북부가 함락되면서 전국 각지에서 상하이로 대량의 은화가 쏟아져 들어와 상하이의 은화 수급이 불균형을 이루었습니다. 1932년 전반기 약 5,500만 달러의 은화가 상하이로 유입되었고, 현지의 원래 4억 2,000만 위안과 함께 은태엘로 교환되는 은화의 가격이 상승했다. 상반기에는 은달러 환율이 100위안당 74냥에 이르렀으나, 5월 말 '상하이 정전협정' 체결 이후 100위안당 70냥으로 떨어졌다. 가격 변동으로 인해 상인들은 적응할 수 없게 되었고, 은화 가격 하락은 은화 빚을 진 은화 보유자들에게 막대한 손실을 입혔으며, 두 탈의 폐지와 위안화 개혁에 대한 요구가 다시 높아지기 시작했습니다. . (11)
1932년 재무부는 상하이에 중국과 외국 금융계의 지도자들을 초청하여 이중용도 위안화 폐지에 관한 연구위원회를 구성했고, 이 위원회는 위안화 폐지를 시행하기로 결정했습니다. 상하이의 이중용도 위안화. 1933년 3월 8일, 국민정부 관보 제1098호는 재무부가 제정한 "은본위조폐조례"를 공포하여 "중앙조폐소가 동시에 주조를 시작하도록 지시하고, 기준화폐는 위안화로 규정하고, 총 중량은 26.6971cm, 은 88개, 구리 12개이며, 1달러에는 23.493448cm의 순은이 포함되어 있습니다."(12) 이 규정은 은화의 주조 권한이 중앙 조폐국에 속하며 기타 공장 및 국은 다음과 같이 규정하고 있습니다. 통화의 통일을 법적으로 보장하는 것을 캐스팅 할 수 없습니다. 또한 규정에는 유통되는 화폐의 중량과 세분성에 대한 세부적인 규정을 두고 있으며, 일정 기간 내에 원화폐가 유통되도록 하여 화폐 표준화를 이루되 보조화폐는 규정하지 않는다.
상하이는 같은 해 3월 10일부터 위안화 겸폐 폐지를 시행하기 시작했는데, 은량과 은화의 중복 유통이 줄어들자 시장은 새 화폐 시행에 좋은 반응을 보였다. 따라서 재무부는 위안화의 시행 경험을 바탕으로 상하이에서 위안화 이중 사용을 폐지하기로 결정했습니다.
1933년 4월 5일, 재무부는 공고 제55호를 발표하여 4월 6일부터 두 통화가 폐지되고 은본위 통화로 대체될 것임을 전국에 알렸습니다. 모든 거래는 은화로 전환되어야 합니다." 은화는 더 이상 사용할 수 없습니다." "오늘 이전에는 원래 은화로 지불한 사람들은 7센트 1센트를 기준으로 은화로 지불되어야 합니다." 상하이 이외의 모든 지역에서는 4월 5일 외환시장에 환전을 신청해야 하며, 먼저 표준달러로 환전한 후 표준달러 7센트 1/2환율로 은화 1개로 전환해야 합니다. 이 날짜 이후에는 모든 지불이 은화로 이루어지며, 새로운 계약서의 수령 및 지불과 모든 공공 및 민간 자금의 거래는 여전히 은화로 이루어지며, 이는 여전히 은화를 보유하고 있는 경우에도 요청해야 합니다. 중앙 조폐국은 은표준화 채굴 규정의 조항에 따라 귀하를 대신하여 은화를 주조하거나 편의를 위해 은화를 교환하기 위해 현지 중앙은행, 중국 은행 및 통신 은행에 보냅니다.” ) 이번 발표에서는 다양한 상황에서 은태엘과 은달러의 환율을 구체적으로 명시하고 있으며, 은태엘에서 은달러로 전환하는 과정에서 발생할 수 있는 문제에 대해서도 다루었으며, 이번 개혁이 원활하게 진행될 수 있도록 다양한 문제를 적절하게 처리했습니다. .
2. 은본위제를 버리고 명목화폐제도를 시행한다
은본위제에 기초한 중국의 통화제도 개혁이 시행된 지 얼마 지나지 않아 1930년대 초 대공황이 전 세계를 휩쓸었다. 서양 세계. 경제위기로 인한 심각한 국내실업으로 인해 1931년 4월부터 영국, 캐나다, 일본, 오스트리아 등 주요 자본주의 국가들은 시장개방을 위해 잇따라 금본위제를 포기하고 통화평가절하를 실시하였다. 환율 하락을 통해 다른 나라의. 미국도 이 위기로 큰 타격을 입었다. 루즈벨트 대통령은 1933년부터 정부 지출을 늘려 국내 경제성장을 촉진하는 '뉴딜'을 시행하기 시작했고, 이로 인해 정부는 통화량을 늘려야 했다. . 금 본위제 하에서 통화 발행은 정부의 금 보유량에 따라 제한되었습니다. 균형적으로 미국은 금은 바이메탈 시스템을 채택했습니다. 미국 정부는 시장에서 은을 구매하고 보유량을 늘리면 은 가격을 상승시키고 중국과 같은 은 표준 국가의 구매력을 높여서 이들 국가에 초과 상품을 판매할 수 있다고 믿습니다. (14) 반면에, 은을 통화 준비금으로 사용하면 인플레이션이 부풀릴 수 있습니다. 이를 위해 미국은 1933년과 1934년에 은 가격 인상, 은 구매, 은 수출 금지, 은 증서 발행, 은 국유화 등을 주요 내용으로 하는 은법(Silver Act) 등 일련의 법안을 공포했다. 예비금에서 '금, 은 3, 1' 비율을 달성하는 것이다. (15) 당시 미국 국내 은 매장량은 목표치의 절반에 불과한 14억 5천만 달러에 불과했습니다. 그래서 미국 정부는 뉴욕과 런던 시장에서 대량의 은을 구매하기 시작했습니다. 은 가격은 세계 시장에서 즉시 급등했습니다. 데이터에 따르면 1934년 6월 런던 은 가격은 온스당 19.96펜스였습니다. 은 가격은 1935년 6월 온스당 36.25펜스까지 급등했습니다. 같은 기간 동안 은 가격은 81% 상승했습니다. 가격은 온스당 45.4센트에서 81센트로 78센트 올랐습니다. 통계에 따르면 1935년 4월 26일 런던의 은 가격은 1931년보다 3배 높았고, 뉴욕 시장의 은 가격은 1931년보다 3.3배나 높았다. (16)
세계 시장의 은 가격 상승은 여전히 은본위제를 고수하고 있는 중국에 큰 타격을 입혔다. 국제 시장의 은 가격이 국내 은달러의 가격보다 훨씬 높기 때문에 중국의 외국 은행들은 국내에서 은달러를 구입해 이를 뉴욕과 런던으로 운송해 차익거래를 했고 이로 인해 중국 은이 대량 유출됐다. 원래 중국은 1926년 이후 은 유입이 유출보다 많아 화폐 공급도 풍부하다. 1932년부터 중국 은이 유출되기 시작했다. 1934년 미국의 은정책의 영향으로 중국의 화폐 유출액은 2억 2700만 달러에 이르렀다. 로이터 통신은 1934년 6월 말부터 1935년 1월까지 상하이에서 유통되는 은화의 수가 2억 3천만 위안 감소했다고 보도했는데, 일부는 본토로 흘러들어갔고 나머지는 모두 런던이나 미국으로 수송됐다. . (17)
은의 유출에 직면한 국민당 정부는 은 수출을 줄이기 위해 1934년 10월 15일에 은 수출 관세와 균형세를 부과하기 시작했습니다. 외환시장 물가안정을 위해 필요한 경우 외환시장에 개입하기 위해 지난 10월 16일 외환평준화위원회를 설치했다.
위원회는 시장 상황에 따라 외환과 금, 은을 사고 파는 일을 중앙은행에 맡깁니다.
그러나 이러한 조치는 중국의 은 유출 문제를 근본적으로 해결하지 못했고, 오히려 은 밀수를 조장했다. 1934년 마지막 몇 주 동안 2천만 위안이 넘는 은이 밀수출되었습니다. 국민당 정부의 재정 정책에 맞서기 위해 일본 정부는 의도적으로 은을 점령 지역으로 밀수입했고, 그 결과 1935년 은화 밀수 금액은 1억 5천만~2억 3천만 위안에 이르렀다. (18)
미국의 은 정책은 시행된 지 2년도 채 되지 않은 중국의 은본위제 통화제도를 위험에 빠뜨리고 있다. 은 유출은 잦은 경제 패닉, 국내 통화긴축, 시장 불안, 잦은 뱅크런 등으로 중국 경제에 심각한 위협을 가해 많은 은행과 중소은행이 도산하고 있다. 1935년 6월에는 전국 92개의 방적공장 중 24개는 가동을 중단했고, 14개는 제대로 가동되지 않았으며 방추 수가 40개 이상 줄었다. 1934년 상하이에서는 510개의 공업 및 상업 기업이 문을 닫았고, 1935년 1월부터 10월까지 문을 닫은 기업의 수는 1,065개에 이르렀으며 이는 전년도 전체 폐쇄 기업 수의 1.1배에 달했습니다. 은 가격 상승으로 중국의 환율이 서방 주요 국가의 통화 대비 상승해 수입이 촉진됐지만, 같은 기간 수출은 크게 감소했다. 1935년에는 생사, 차 등 중국의 주요 상품 수출액이 1929년에 비해 약 65% 감소했습니다. (19) 국민당 정부는 미국 정부와 런던 은 협정의 원칙을 준수하고 은 구매를 중단할 것을 거듭 요구했지만, 미국 정부는 국민당 정부의 요구를 무시했다. 심각한 경제 위기로 인해 국가 정부는은 표준 시스템을 포기하고 금전적 시스템을 더욱 개혁해야했습니다.
영국은 오래된 자본주의 국가이고 중국에 막대한 경제적 이해관계를 갖고 있기 때문에 정부의 통화제도 선택에 대해 매우 우려하고 있다. 1935 년 6 월 7 일 영국 정부는 리즈 로스 경을 중국의 재정 고문으로 임명했다. 9월 21일, 리 총리는 상하이에 도착해 즉각 화북, 남중국, 장강 유역을 시찰했으며 국민정부와 여러 차례 소통하고 중국 화폐 개혁에 대한 많은 제안을 내놓았다. 그 후, 미국 정부는 또한 중국의 통화 시스템 개혁에 참여하도록 Young을 임명했습니다. 영국 정부와 미국 정부의 지원으로 국가 정부는 새로운 통화 시스템 개혁을 시작했습니다.
1935 년 11 월 3 일, 재무부는 전국적으로 법적 입찰 시스템의 이행을 발표 한 발표를 발표했습니다. 발표문은 다음과 같이 지적했습니다. "최근 몇 년간 세계 경제가 공황을 겪은 이후 주요 국가들은 모두 통화 정책을 잇달아 바꾸었고 동전 유통이 금지되었습니다. 우리나라는 은을 통화로 사용합니다. 은 가격이 급격하게 변했기 때문에 국내 디플레이션 현상은 산업과 상업의 구조조정으로 인해 모든 산업이 부진하고 자본이 유출되어 국제수지에 악영향을 미치고 있으며, 국민경제도 악화되고 있다. "그때 효과적인 조치를 취하지 않으면 나라가 어지러울 것입니다. 현재의 은 매장량은 고갈될 위험에 처해 있습니다. 이것은 국민들에게 자명합니다. 본부는 자원 유출을 막고 국가 경제의 생명선을 보존하기 위해 지난해 10월 15일 은수출세 및 균형세 부과를 특별 시행해 위기를 모면했다. “최근 국내 디플레이션이 점점 더 공황 상태에 빠졌고, 시장도 더 침체됐다. 이대로 가면 정부는 필연적으로 경기 침체를 초래할 것이다. 우리 자신을 살리고 경제를 살리기 위해서는 나라의 생명인 외환보유고를 보전하여 항구적인 화폐금융안정을 이룩해야 한다. 최근 여러 나라의 선례를 참고하여 이 대책을 마련한다. ." (20) 이 발표에는 주요 조치인 6가지 조치가 명시되어 있습니다. 내용은 다음과 같습니다. 법정화폐 발행 기관은 중앙은행, 중국은행, 교통은행입니다(발행권은 중국 농민은행에 부여됨). 1936년), 기타 은행권은 점차 회수되는 한편, 준비금 유지 및 법정화폐 관리를 위한 발행준비관리위원회를 설치한다. 은 발행은 국가가 통일적으로 관리하고, 법정화폐는 산업, 상업, 공공 및 민간에서 사용되어야 한다. 개인이 보유하고 있는 은은 법정통화로 전환되어야 하며, 법정통화의 대외적 가치를 안정시키고 안정적인 환율을 유지하기 위해 중앙정부, 중국, 교통은행은 제한 없이 외환을 사고 팔아야 합니다.
이 통화 개혁은 중국의 통화를 은색에서 완전히 분리시켰다.
그러나 당시 중국 정부는 법정화폐의 금 함량을 결정할 만큼 금이나 은이 부족했기 때문에 정부는 중국 국고와 민간 부문에서 은과 금을 모아 뉴욕과 런던에 팔 계획을 세웠습니다. 외환과 교환하여 시장에 나가고 법정화폐 발행을 보장하기 위해 외환을 준비금으로 사용합니다. 11월 5일, 중앙은행은 영국 파운드에 대한 프랑스 통화의 비율을 발표했습니다. 1 프랑스 통화 = 1 실링 및 2.5 펜스(1930년부터 1934년까지의 평균 환율을 기준으로 결정). 이날부터 환율은 매일 공시되며, 위 3개 은행은 시장환율 안정을 책임지게 된다. 이 조항은 실제로 중앙 정부가 Sterling Group에 합류하고 중국 경제와 영국 경제 간의 긴밀한 관계를 의미합니다.
미국 정부는 중국의 스털링 그룹 합류에 매우 불만을 갖고 있다. 국민정부가 법정화폐개혁을 실시하기 전, 미국은 중국으로부터 1억 온스의 은을 획득하는 조건으로 법정화폐와 미국 달러 간의 고정환율 설정을 요구했지만, 국민정부는 이를 받아들이지 않았습니다. 그래서 같은 해 12월 9일, 미국은 런던 시장에서 은 구매를 중단했고, 그에 따라 국제 시장의 은 가격도 하락했습니다. 만일 중앙 정부가 은을 시장 가격으로 팔면 중국은 막대한 손실을 입게 될 것입니다. 법정화폐 보유량을 위해 은을 판매하려는 일방적인 계획은 좌절되었습니다.
현실에 기초한 국민당 정부는 다시 한번 미국 정부에 접촉했다. 1936년 상하이 상업저축은행 총지배인 천광부(Chen Guangbu), 공업부 국제무역국 국장 궈빙원(Guo Bingwen), 상하이 중푸은행 지점장 구이췰(Gu Yiqun)이 미국을 방문해 미국과 통화 문제를 논의했다. 모건 재무장관. 양측은 지난 5월 중-미 은협정(Silver Agreement)을 체결했다. 합의에 따르면 미국 정부는 은 5천만 온스를 온스당 50센트의 가격으로 구매했습니다. 프랑스 통화는 통화를 방지하기 위해 100프랑스 통화 = 30달러로 미국 달러에 고정되었습니다. 영국과 미국의 환율이 범위 내에서 오르락내리락하는 것을 방지하고, 삼각 차익거래 발생을 막기 위해 중국은 외환 매매 확산을 확대하고 있다. (21) 이 협정을 통해 중앙 정부는 통화 개혁에 대한 미국의 지지를 다시 얻을 수 있었고 법정 통화의 대외 가치 안정성을 유지할 수 있었습니다.
정부는 영국 파운드 및 미국 달러와 고정 가격 관계를 구축했지만 법정 화폐는 파운드 및 미국 달러에 고정되지 않습니다. 실제로 정부는 조정 가능한 환율 제도를 시행하고 있습니다. 법정화폐 정책 시행 이후 프랑스 화폐의 대외적 가치는 파운드화와 미국 달러화를 고정함으로써 달성된다. 중앙은행, 중국은행, 교통은행은 외환 매매에 제한이 없습니다. 판매 가격은 14.625, 구매 가격은 14.375펜스입니다. 1936년 9월 국민당 정부는 필요에 따라 환율 스프레드를 확대하여 판매 가격을 14.75펜스, 구매 가격을 14.25펜스로 늘렸습니다. 위에서 언급한 세 은행은 환율을 안정적으로 유지하기 위해 여전히 무제한 외환 공급을 제공했습니다. 이후 법정화폐의 대외가치는 점차 하락하였다. 항일전쟁 발발 이후 국가에서는 외환수요를 줄이고 자금의 유출을 방지하기 위해 안정적인 금융조치를 시행하고 예금자를 제한하였다. 이 기간 동안 법정화폐의 대외 가격비교는 점차 감소하였다. 1938년 3월, 유사조직이 유사주화로 명목화폐를 환매하는 것을 방지하기 위해 외화를 징수하고, 외환매수를 위한 외환조치와 전쟁중 외환관리를 실시하였다. (22)
국민정부는 지속적인 주화폐 개혁에 기초하여 보조화폐의 기준도 통일하고 1936년 1월 11일 보조화폐에 관한 규정을 공포하여 마지막 단계를 완성했다. 이번 개혁의. 이로써 중앙정부의 화폐현대화 개혁은 끝났다.
3. 난징 국민정부 시기 화폐개혁 운동의 실효성 평가
화폐개혁 운동은 국민정부가 경제 발전을 위해 취한 중요한 조치였다. 이 정책의 시행은 당시와 항일전쟁 기간 동안 중국 경제에 일정한 영향을 미쳤으며 당시 세계에서 가장 강력한 두 자본주의 국가였던 영국과 미국이 정치적 연합을 형성할 수 있게 했습니다. 경제적 동맹을 맺어 차후의 항일전쟁을 위한 좋은 기반을 마련하는 것은 외부 환경 때문에 국제적 지원을 받기가 더 쉽습니다. 국민정부의 화폐개혁 과정으로 볼 때, '위안화 이중용도 폐지'는 화폐의 내부 가치를 통일했으며, 이는 난징 국민의 법정 화폐 정책을 통일하기 위한 전제조건이다. 정부는 국제경제 상황에서 국내 경제에 극히 부정적인 영향을 미쳤다. 부득이하게 추진된다면 정부는 법정화폐 정책을 통해 화폐의 대외적 가치를 재결정해왔다.
첫째, 이번 화폐개혁은 화폐의 통일성을 실현했다.
이중 목적 위안화의 폐지는 중앙 정부가 화폐 현대화 개혁에서 취한 첫 번째 조치였으며, 유통 분야에서 상품으로서의 은을 제거하고 유통 중인 주요 통화의 표준화를 실현했으며 복잡한 절차를 대폭 단순화했습니다. 유통분야의 화폐문제로 인한 거래마찰을 직접적으로 줄여줍니다. 동시에 국가는 화폐 주조 권한을 박탈하고 화폐 주조 기준을 통일했으며 상업용 은화와 은화의 가격을 안정시켰고 은과 은의 가격 차이로 인한 경제 주체의 손실을 줄였습니다. 달러화를 통해 경제 발전을 안정시키고 촉진했습니다. 위안화폐 이중용도제도 폐지 개혁이 전국적으로 성공적이고 안정적으로 실시되어 중국에서 400년 이상 이어져 온 은-이중화폐제도가 력사가 되었으며 현대적 의의를 지닌 화폐제도가 최초로 실시되었다. 형성되었습니다. 이중 목적 위안화의 폐지는 유통되는 주요 통화의 변화를 촉진하고 중국 내 은태엘 유통을 종식시켰습니다. 하지만 보조코인은 아직 통일되지 않았습니다. 중국의 통화 혼란을 진정으로 종식시키는 것은 법정화폐 정책입니다. 비록 발행 초기에는 명목화폐 정책이 현지 유력세력의 반대를 받았으나, 결국 명목화폐가 유통분야에 성공적으로 진입하여 화폐통합을 완성하였다.
둘째, 화폐개혁은 근대 중국 국민경제의 발전을 촉진했다. 통화제도 개혁으로 국내 재정 상황이 안정돼 “중간에서 머뭇거리고 중도를 따르기를 꺼렸던 이들이 이제 기반을 마련하고 미래 계획을 미리 계획할 수 있게 됐다”(23). ) 즉, 이번 개혁으로 인해 지난 몇 년간 발생한 경기변동과 경제적 불확실성이 크게 줄어들었고, 경제주체가 향후 발전을 위한 합리적인 계획을 세울 수 있게 됐다. 통화 시스템의 개혁은 또한 국내 산업 및 농업 생산의 발전을 촉진했습니다. <표 1>에서 보는 바와 같이, 중국의 국민총생산(1933년 화폐 기준)은 개혁 전인 1933년에 294억6천만 위안, 1934년에 269억 위안, 개혁 후 1935년에 290억9천만 위안, 1936년에는 309억4천만 위안에 이르렀다. . 지난 10년 동안 부침이 있었지만 경제는 전반적으로 성장세를 보였습니다. 따라서 1927년부터 1937년까지의 기간은 현대 중국 경제 발전의 제2의 '황금기'로 불리며, 화폐 개혁 정책은 이 황금기를 이끄는 중요한 원동력이었다.
표 1 1927년부터 1936년까지 중국의 총 GNP와 성장률(단위: 억 위안)
연도 GNP GNP 증가율 연도 GNP GNP 증가율
1927 248.58 1932 294.7 3.15
1928 257.11 3.43 1933 294.6 -0.03
1929 266.26 3.56 1934 269.0 -8.7
1930 276.21 73 1935 290.9 8.14
1931 285.70 3.44 1936 309.4 6.36
참고: 이 표는 Zhao Xin'an에서 발췌한 것입니다: "Empirical Analysis of China's Macroeconomics from 1927 to 1936", "Nankai Economic Research", Issue 6 , 1999.
셋째, 통화 개혁을 통해 국제 시장의 귀금속 변동이 중국 경제에 미치는 부정적인 영향이 제거되었습니다. 귀금속-은본위제-외환기준의 전환을 경험한 후, 국제시장의 귀금속 가격 변동으로 인해 현대 중국 화폐의 가치와 경제활동은 점차 하락하고 있습니다. 법정 통화정책은 또한 은 가격 상승으로 인한 통화 가치 상승이 무역에 미치는 부정적인 영향을 제거했으며 대외 무역 상황은 크게 개선되었습니다. 1936년 초, 대외 무역은 수십 년 만에 전례 없는 흑자를 기록했습니다. 이후에도 무역적자가 계속 발생했지만 상대적 적자는 크게 개선됐다. 1936년 수출은 1억 3천만 위안 증가했고, 같은 기간 수입 부가가치는 3천만 위안에 이르렀다. (24)
법정화폐정책 시행 이후 화폐 발행량이 점차 늘어나 불과 1년 반 만에 법정화폐 유통량이 3배 이상 증가했다.
화폐 공급의 급속한 증가로 인해 중국 경제는 빠른 발전의 길에 들어섰습니다. 그러나 통화 공급의 증가는 인플레이션을 유발하기도 합니다. 1935년 11월부터 중국 물가지수는 하향 채널에서 벗어났습니다. 1936년 상하이 물가지수는 전년 대비 12.6배 상승했고, 1937년 6월에는 물가지수가 16배 상승했다. (25) 이번 통화 개혁으로 인한 인플레이션은 예상치 못한 일이었고 실제로 난징의 금융 전문가들이 보고 싶어하지 않았던 일이었지만, 개혁은 여전히 전체 경제를 회복의 길로 이끌었습니다. (26)
현대 화폐수량이론은 화폐유통과 가격 사이에 음의 상관관계가 있기 때문에 정부가 인플레이션을 줄이고 화폐 가치를 안정시키려면 화폐 발행을 통제해야 한다고 말합니다. 수준. 프리드먼은 통화가치를 안정시키려면 '단일 통화의 법칙'을 준수해야 한다고 주장하기도 했다. 1937년 일본의 중국 침략은 중국의 경제 발전 속도를 방해했습니다. 전쟁으로 인해 군사비가 급증했습니다. 더욱 중요한 것은, 전황이 불리해지면서 정부의 주요 조세원이 차례로 감소하고, 당국의 재정지출이 점점 부족해지면서 군비를 보충하기 위해 화폐발행에 의존하게 되었고, 이로 인해 국가정부는 부실화되었다. 화폐발행이 빠르게 증가할 것이다. 표 2에 나타난 바와 같이, 1937년 6월 난징정부의 법정화폐발행한도는 14억 1천만 위안이었고, 1945년 8월 항일전쟁이 끝날 때까지 화폐발행액은 3945억 위안 증가한 5,569억 위안으로 증가하였다. 전쟁 발발 전과 비교했을 때의 시간이다. 내전 자금을 조달하기 위해 난징 정부는 화폐 발행을 더욱 늘렸고 결국 초인플레이션을 초래했습니다. 화폐 구매력의 관점에서 볼 때, 1949년 5월 법정 화폐 단위의 구매력은 1937년 법정 화폐 단위 구매력의 7×10에 불과했습니다[-14]. (27) 초인플레이션은 시장에 유통되는 법정 화폐의 신뢰성을 직접적으로 파괴합니다. 해방 전 등장한 금위안 쿠폰이 법정화폐 유통을 대체했고, 국민들이 법정화폐 보유를 꺼려해 법정화폐의 사명이 끝났음을 의미했다.