2 세기에는 여러 차례의 거품 경제 물결이 일어났는데, 그중 비교적 유명한 것은 일본의 8 년대 거품 경제였다. 주로 부동산 시장과 주식거래 시장 등 분야에 나타난다. 하지만 일단 거품경제가 터지면 그 영향은 한 나라의 대다수 산업, 심지어 국제경제까지 파급될 것이다. < P > 가 21 세기에 들어선 이래 중국의 부동산이 계속 뜨거워지면서 많은 국제경제학자들은 이것이 새로운 거품경제의 시작이라고 생각한다. 중국 정부는 이에 동의하지 않는다. < P >' 거품경제' 와 경제' 거품' < P > 많은 투자자들이 이번 국내 주식시장의 큰 충격을 주식시장 거품의 파열로 해석하며 중국이 동아시아 각국의 발자취를 따라 금융위기에 빠질 것을 우려하고 있다. 그러나 이런 공황은 현재 거시경제의 기본 운행 상황에 대한 이성적 사고뿐만 아니라' 거품',' 거품 경제' 등 경제학 용어에 대한 이해상의 오해가 부족하기 때문이다. < P > 중국은 거품경제 < P > 가 아니다. 중국이 거품경제인지 아닌지를 판단하려면 최소한 두 가지 문제를 고찰해야 한다. 첫째,' 거품 경제' 란 무엇인가? 둘째, 현재 중국의 거시 경제 상황은 어떻습니까? "거품 경제" 를 사용하여 적절한 지 설명하십시오. < P > 경제학자들은' 거품경제' 를 어떻게 정의하느냐에 대해 지금까지 합의하지 못했지만, 요약하면, 이른바 거품경제란 경제에서 가상성분의 비중이 실질경제의 감당능력을 넘어 경제구조가 심각하게 왜곡되는 것을 뜻한다. 둘째, 거품 경제가 형성되면 일부 시장, 특히 금융시장의 예상 논리가 근본적으로 바뀔 수 있다. 거품 경제에서는 가격이 이미 높더라도 수요가 극도로 왕성하기 때문에 대부분의 시장 주체들은 여전히 가격이 더욱 상승할 것으로 예상하고 있다. 셋째, 공공행위의 비이성화로 관련 시장의 불확실성이 급증하고 시장 규칙이 실효되었다. 전통 경제학 이론은 공급과 수요가 균형 잡힌 가격과 거래량을 결정한다고 우리에게 말한다. 그러나 예상 논리가 바뀌면 가격이 높고 수요가 왕성해지는 비이성적인 결과가 나타나고 수요 곡선은 그에 따라 오른쪽 위로 기울어진다. 단기간에 공급이 상대적으로 변하지 않고 수요가 공급을 훨씬 초과한다면 공급과 수요 곡선에는 교차점이 없기 때문에 시장에는 안정된 균형이 없다. 따라서 거품 경제가 아직 규모를 형성하기 전에 적절한 개입 메커니즘을 생성하여 이런 시장 실패를 해결하거나, 가격이 치솟을 때 경제가 완전히 붕괴될 때까지 기다릴 수밖에 없다.
중국 경제의 기본 상황을 살펴 보겠습니다. 올 상반기 중국의 전체 경제 성장은 약 8% 였다. 산업 생산액은 전년 대비 11% 증가했다. 대외 무역 수출은 1245 억 7 천만 달러로 전년 대비 8.8% 증가했다. 국제수지흑자, 외환보유액 18 억 달러 이상, 위안화 환율이 안정돼 중국이 실질경제 차원에서 좋은 성과를 보이고 있음을 보여준다. 국가통계청 관료에 따르면 현재 중국의 물가 변화는 양성상태를 유지하고 있으며 물가는 전반적으로 인플레이션의 위험이 없어 장기 침체 이후 시장이 안정적으로 자신감을 회복하기 시작했다는 것을 보여준다. 통화공급량 증가가 적당하고 금리가 안정적으로 유지되고 주식시장 융자 규모가 크게 증가하고 주민저축 증가율이 빨라지면서 국유상업은행의 부실 대출 비율이 계속 하락하면서 금융운행이 건강하고 안정적이라는 것을 알 수 있다. 적극적인 재정정책, 국유기업개혁, 금융체제개혁, 식량유통개혁, 사회보장제도 개혁, 올해 업무의 중점으로 꼽히는 경제구조조정 등이 내수와 공급의 성장을 효과적으로 자극했다. 글로벌 경제 불황의 국제적 맥락에서 중국 경제의 한 가지를 유지하는 것은 정부의 거시조절 능력이 부단히 강화되고 있음을 보여준다. 이 밖에 베이징 올림픽 성공과 중국이 세계무역기구에 가입하는 것도 중국 경제 발전의 새로운 동력이 될 것이다. < P > 주식시장에 급격한 변동이 일어나는 동안에도 중국 경제의 기본면은 여전히 좋은 태세를 유지하고 있어' 거품경제' 나' 거품경제의 붕괴' 라고 말하는 것은 억지스럽다. 이로써 우리는 중국의 현재 전체 경제가 결코 거품 경제가 아니므로 이를 위해 당황할 필요가 없다는 명확한 결론을 내릴 수 있다. < P > 경제거품이 반드시 거품경제를 형성하는 것은 아니다. < P > 중국은 거품경제가 아니지만, 중국 경제나 중국 주식시장에 거품이 없다는 뜻은 아니다. 사실, 경제 거품은 대량으로 존재한다. 하지만 경제 거품에 대해 당황할 필요는 없다. 왜냐하면 그것은 거품 경제와 연관이 있고 차이가 있기 때문이다. 경제 거품이 반드시 거품 경제를 형성하는 것은 아니며, 어떤 의미에서 경제 거품은 현대 경제의 필수 요소 중 하나이다.
경제 거품은 신용경제의 필연적인 산물이다. 신용경제의 규모는 가속화확장을 가속화하고, 신용구조가 점점 복잡해지고, 신용화폐를 바탕으로 새로운 금융상품이 끊임없이 생겨나고, 실질경제와의 거리가 점점 멀어지고, 어떤 것은 전혀 상관이 없다. 이에 따라 가상경제는 이미 어떤 현대신용경제에도 없어서는 안 될 부분이 되었다. 이론적으로 가상 경제 성분은 두 부분으로 나눌 수 있다. 실질경제대응, 실질경제 대응 없음, 후자의 가상성분은 이른바 경제거품이다. 그러나 이 구분은 미시주체에 아무런 의미가 없다. 실질경제성분 대응 여부와 상관없이 그들이 사용하는 가상성분은 기능적으로 동일하기 때문이다. 따라서 미시적, 심지어 국지경제에서도 경제 거품의 존재 여부, 수량 등을 논의하는 것은 적절하지 않은 것으로 보인다. < P > 경제 거품의 근원은 경제에 미치는 영향의 양면성을 결정한다. 긍정적인 효과는 왕왕 사람들에게 무시당하지만, 그 중요성은 이로 인해 지워지지 않는다. 신용화폐가 경제에 윤활하는 작용, 경제운용효율 향상, 신용체계 구축은 결국 가상경제성분을 통해 이뤄졌다. 경제 거품의 부정적 효과는 분명하다. 경제 거품은 종종 번영의 허상을 초래하기 때문에 쉽게 추앙받고 자기강화의 메커니즘을 가지고 있다. 또 형식상 가상경제의 발전은 실질경제에서 완전히 벗어날 수 있기 때문에 가상경제는 실질경제의 감당 범위를 벗어나는 경향이 있다. 경제 거품이 악랄하게 발전할 때, 또는 경제 거품에 대한 부정적 효과를 억제하지 않으면 결과는 거품 경제로 나타난다. 따라서 경제 거품 문제는 거시경제 차원에서 특히 경제 구조의 발전에 중요한 의의가 있다. < P > 모든 현대경제에는 불가피하게 대량의 경제 거품이 넘쳐나지만, 모두 거품경제의 형성과 붕괴로 끝나는 것은 아니다. 그 전형적인 경제에 대한 중점 연구는 분명히 우리가 거품 경제의 관건을 피하는 가장 좋은 방법이다.
신흥 시장은 거품 경제에 감염되기 쉬운 것 같습니다. 이는 신흥 시장의 대부분이 낙후된 경제에서 탈태하고, 부에 대한 열망이 지극하고, 허위번영에 현혹되기 쉬우며, 경제 거품의 악성 발전의 기초가 있기 때문이다. 신흥시장의 성장 속도는 매우 빠르지만, 왕왕 신용경제의' 모양' 이 있고 신용경제의' 실질' 이 없는 경우가 많으며, 시장제도가 완벽하지 않아 거품경제로 발전할 가능성이 있다. 한편, 신흥시장은 금융시장을 너무 일찍 개방하는 경우가 많기 때문에 외국인 투자의 충격을 받기 쉬우며, 즉각 거품경제의 붕괴를 가속화한다. < P > 거품 경제가 발생해 위기를 초래한 국가에 비해 중국은 확실히 자신의 행운을 가지고 있다. 우선 중국은 소국 경제에 비해 개발도상국이다. 그래서 우리의 경제 구조는 비교적 완전하다. 경제 각 부문의 발전은 비교적 균형이 맞는다. 각종 자원이 비교적 풍부하다. 더 중요한 것은, 우리는 넓은 국내 시장을 가지고 있고 내수 잠재력이 크다는 것이다. 이러한 우세는 우리의 경제적 감당력이 더 강하다는 것을 결정한다. 둘째, 중국은 점진적인 개혁을 취하고 있다. 따라서 우리는 시장 제도를 이해하고, 시장 법칙을 이해하고, 시장 운영 메커니즘을 모색하고, 점차 중국과 시장 경제의 결합점을 찾을 수 있는 충분한 시간을 가지고 있다. 셋째로, 중국의 거시경제에 대한 규제 능력은 실천 속에서 날로 높아지고 있다. 해남 부동산열 정돈, 광둥 국신 파산은 모두 경제 거품의 악성 팽창을 제때 억제하는 성공 사례다. 또한, 점차 금융 부문 개혁에 깊이 파고들어 금융감독체계를 지속적으로 보완하고 자본시장 운영을 계속 규범화하고 있다. 중국이 현대신용경제의 특징을 인식하고 가상경제 운영에 충분한 관심을 기울이고 있으며, 시장제도의 개선을 통해 거품경제의 형성과 발전을 근본적으로 억제하기를 희망하고 있다. < P > 현재 중국이 거품 경제를 형성하지 않는 데는 많은 우연한 요소가 있지만 장기적으로는 어느 정도 필연성이 있다. 예를 들어, 규제 기관의 주식 시장 자금 규범, 기관 투자자 시장 행동에 대한 규범, 상장 기업의 정보 공개 및 거버넌스 구조에 대한 요구 사항 등 단기간에 이공이 될 수 있는 많은 정책은 의심할 여지 없이 장기적으로 큰 이득이 될 것이다. 이는 자본시장을 개선하고 거품경제를 예방하는 효과적인 조치이기 때문에 투자자, 상장기업, 국민경제의 전체 주식시장이 크게 변동하는 데에는 반드시 내재적이고 외적인 원인이 있을 것이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 자본명언) 그러나 맹목적인 공황은 불필요하고 해롭다. 신용경제는' 편지' 를 근본으로 하고, 시장 자신감이 흔들리면 반드시 복잡한 신용체계에 해를 끼쳐 시장 신뢰를 더욱 타격하고 경제를 장기 침체에 빠뜨리거나 심지어 퇴보하게 한다. 시장 신뢰 불안정은 미성숙 시장의 통병이다. 따라서 자본 시장 발전에 있어서 건강한 투자 심리는 건전한 규제 체계만큼이나 중요하다.