공매도는 향후 시장이 하락할 것으로 예상하여 보유하고 있는 주식을 현재 가격에 매도하고, 시장이 하락한 후에 사서 가격 차이로 차익을 얻는 것을 말합니다.
직설적으로 말하면 공매도는 손에 주식이 없지만 증권사에서 주식을 빌려서 팔고, 주가가 하락할 때까지 기다렸다가 되사면 되는 것을 뜻한다. 같은 수량의 주식을 증권사에 반납하면 그 주식은 하락하게 됩니다.
공매도는 투자기간이자 금융자산의 운용방식이다. 롱 포지션과 달리, 매도는 기초 자산을 먼저 빌린 다음 이를 매도하여 현금을 얻는 것입니다. 일정 기간이 지난 후 현금을 사용하여 기초 자산을 구매하고 반환합니다.
공매도는 주식선물시장에서 흔히 볼 수 있는 운용방식으로, 운용사가 보유하고 있는 칩을 시장가에 팔고 기다리게 된다. 주식 선물이 하락한 후 다시 매수하여 이익을 얻습니다.
각 시장 구현
증권
일반적으로 투자자가 증권을 공매도하려는 경우 해당 증권을 차용해야 합니다. 합의. 투자자는 충분한 증거금을 담보로 예치해야 하며, 대출기관에 이자를 지급해야 하며, 이 이자는 배당금 수령 시 대출기관에 지급됩니다.
주식을 빌려준 대출기관은 의결권을 잃습니다. 과거에는 민영화 과정에서 주식을 대량으로 빌려주고, 공매도자들이 민영화된 주주들의 의결권에 영향력을 행사하기 위해 사람을 보내 민영화가 실패하고 원주주들은 큰 손실을 입는 경우가 있었다. 따라서 민영화를 제안하는 많은 회사는 주주에게 빌려준 주식을 회수하도록 권장합니다.
외화
외화 매도는 증권 매도와 다릅니다. 외화를 사고 파는 것은 한 통화쌍에서 서로 다른 통화를 동시에 사고 파는 것을 포함합니다. 때로는 공매도 외화에 이자가 부과될 수도 있습니다.
예를 들어 투자자가 엔화 가치가 하락할 것으로 예상하면 은행에서 엔화를 빌려 미국 달러를 매입한다. 엔화 가치가 떨어지면 달러를 더 많은 엔화로 교환하여 그 차액을 얻을 수 있습니다. 미국 달러 예금 금리가 일본 엔 대출 금리보다 높으면 투자자는 금리차를 벌 수 있다(캐리 트레이드).
일본 엔화 금리가 오랫동안 낮거나 심지어 마이너스 수준에 있었기 때문에 고금리 통화를 사기 위해 일본 엔을 빌려 투기꾼들 사이에서는 항상 인기 있는 선택이었습니다.
선물 및 옵션
선물 및 옵션 계약은 물리적 개체가 아니며 공매도는 매수 포지션이 있는 경우 일반적인 거래이므로 동일한 수의 매도 상대방이 있어야 합니다. . 미국식 옵션의 경우 투자자는 주식을 빌려 내가격 풋옵션을 행사하거나 콜옵션을 행사하여 주식 매도 포지션을 설정할 수도 있습니다.
차액거래
소매 투자자는 주식을 빌려 공매도하는 대신 풋 CFD를 구매할 수 있습니다. 이는 일반적으로 수수료가 낮고 빌린 주식에 대한 이자 지급이 없다는 장점이 있지만 추적 오류, 거래상대방 위험 및 높은 레버리지 위험이 있습니다.
가격이 예상한 방향으로 움직이기 전에 투자자들은 청산(강제청산)될 가능성에 직면하게 된다. 또한 CFD는 외화, 지수, 상품 및 귀금속을 공매도하는 데에도 사용할 수 있습니다.