1.1 초국적 대우 문제
(1) 외국인 투자 기업과 중국 투자 기업의 외채 차입에 대한 승인 기준은 넓습니다. '국내에서는 엄격하고 대외적으로는 느슨한' 기존 외채 관리 모델에 따라 중국 내 자금을 지원받는 기업은 국가발전개혁위원회의 사전 승인을 받아야 하며 중장기 국제 상업 대출을 빌리려면 할당량을 신청해야 합니다. 단기 국제 상업 대출을 빌리려면 국가외환관리국으로부터 사전에 단기 대출을 받아야 합니다. 외국인 투자 기업은 외채를 빌리는 데 사전 승인이 필요하지 않으며 "도박" 관리 모델의 요구 사항에 따라 "도박" 관리 모델의 범위 내에서만 외채를 빌리면 됩니다. 따라서 외자기업은 외채 차입에 있어 자연적으로 큰 이점을 가지고 있지만 정책 제한과 좁은 자금 조달 경로로 인해 중국 투자 기업은 경제 발전을 지원하는 데 있어 외채 역할을 효과적으로 수행하지 못했으며 객관적으로 외채를 창출하는 상황을 조성했습니다. "외국을 지원하지만 국내 요구를 제한합니다" .
(2) 중국 자금 기업과 외국인 투자 기업 사이에는 외환 결제 사용에 차이가 있습니다. 현재 중국 투자기업이 차입한 외채는 국내 외화대출 관리로 취급돼 차입자금의 사용이 엄격히 제한돼 있다. 외국인투자기업은 기업의 실제 경영상황에 따라 자체적으로 외환결제를 할 수 있습니다. 2004년 시행된 지급결제제도는 외국인투자기업의 차입금 외화결제 증가를 어느 정도 제한하였지만, 자금조달 및 외환결제 비용을 크게 증가시키지는 못했다. 차입 자금의 다양한 용도로 인해 외자 기업은 자금 조달 환경 및 자본 활용 효율성 측면에서 중국 자금 기업보다 훨씬 우수합니다.
1.2 관리 모델 문제
(1) "차이에 베팅"하는 관리 모델은 기업의 개발 요구를 충족할 수 없습니다. 정적 관리 모델인 "차이에 베팅"은 개발 과정에서 기업 규모의 변화를 고려하지 않습니다. 회사의 총 투자액이 6억 5,438만 달러 이상인 경우 등록 자본금은 500만 달러이고 베팅 차액은 500만 달러입니다. 654.38+00년의 개발 이후 회사의 생산 및 운영 규모는 원래의 총 투자 한도를 크게 초과했습니다. 이때 미화 500만 달러의 베팅 차이는 더 이상 회사의 생산 및 운영에 필요한 자금 조달 요구를 충족하지 못할 수 있습니다. . 기업이 10년 동안 중장기 외채를 차입한 경우, 외채를 차입하여 생산 및 사업활동을 계속할 수 없습니다. 그러므로 정적인 "차이에 대한 베팅" 관리 모델에는 불합리한 요소가 있습니다.
(2) "차액에 베팅"하는 관리 모델은 외채 규모에 대한 외환국의 감독을 약화시킵니다. 2003년 6월부터 2003년 10월까지 국가발전개혁위원회, 재정부, 국가외환관리국은 '광고차액' 관리를 표준화한 '외채 관리에 관한 임시조치'를 공동으로 발표했다. 즉, 기업이 차입한 중장기 외채와 해외 기관의 단기 보증 프로젝트의 누적액입니다. 외채 잔액과 대출 잔액의 합은 그 차액을 초과할 수 없습니다. 이는 외국인 투자기업의 차입 규모에 대한 완전한 통제와 국내 기업의 독립적 차입이 결합된 것을 반영합니다. 그러나 외국인투자기업의 총 투자액과 등록자본금은 대외무역국에서 결정하고, 기업이 차입한 외채가 이 범위 내에 있는 한 외환국에서 외채 등록 절차를 처리해야 합니다. 기업을 위해. 따라서 외국인투자기업의 외채 규모는 사실상 대외무역승인부서가 간접적으로 결정하는 반면, 외환국은 외채 규모 통제에 소극적인 입장에 있다.
(3) "차액에 베팅"하는 관리 모델은 단기 대출 및 장기 외채 사용 현상을 효과적으로 억제할 수 없습니다. 평가를 위한 통제지표 설정에 흐름지표(중장기부채 규모)와 재고지표(단기부채 잔액)를 간단히 추가하기 때문에 기업은 하나의 내에서 단기외채를 선택할 수 있다. 외국인 투자자는 현재 단기외채를 중장기외채로 전환할 수 있어 단기외채 연장횟수에 제한이 없다. 단기 외채의 실제 장기 사용 및 연체 상환까지 현재의 "환차" 관리 정책에 따르면 연체 부채에 대해 단기 외채를 중간 수준으로 간주해야 하는지에 대한 명확한 규정이 없습니다. - 장기 대외채무 또는 단기 대외채무, 국가외환관리국은 감독에 있어 따라야 할 규정이 없습니다.
(4) '도박' 관리 모델은 외국인 투자 기업의 '자본 약화'로 쉽게 이어질 수 있습니다. OECD 기준에 따르면 자기자본(자본)과 타인자본(대출자본)의 비율은 1:1이어야 합니다. 자기자본이 타인자본보다 적으면 과소자본화(thin capitalization)이다. 우리나라의 현행 경영규정에 따르면 외국인투자기업의 총투자액이 높을수록 등록자본금이 총투자액에서 차지하는 비중은 낮아지며, 외채를 더 많이 차입할 수 있습니다. 총 투자액이 3천만 달러를 초과하는 경우 자기자본과 타인자본의 비율은 1:2입니다. 따라서 기업은 영업에 있어서 자기자본의 리스크를 줄이기 위해 더 큰 재무 레버리지를 얻기 위해 더 많은 타인자본을 차입하는 경향이 있으며, 이는 기업의 영업 리스크를 증가시킬 뿐만 아니라 기업이 세금을 회피하는 중요한 수단이 됩니다.
(5) '차이에 베팅'하는 경영 모델은 허위 외국인 투자 기업의 출현으로 쉽게 이어질 수 있습니다. 현행 '외자비율' 관리정책은 외자비율이 25% 미만인 외국인투자기업에 대해 외채를 차입할 수 있는 특례를 두고 있으며, 외자비율이 25%(포함) 이상인 외국인투자기업은 외채를 차입할 수 있도록 특혜를 두고 있다. 중국-외국 투자 비율에 관계없이 외채 차입 100% 범위 내에서 외채를 차입한다. 위에서 언급한 정책적 이점을 누리기 위해 일부 중국 투자 기업은 다양한 방법을 통해 외자 기업으로 전환하고 중국에 재투자하는 방법을 모색하고 있습니다. 이는 한편으로는 투자유치를 위한 거짓 번영을 만들어냈고, 다른 한편으로는 막대한 세수와 자본유출을 초래해 국내 경제의 건전한 발전에 도움이 되지 않았습니다.
(6) '차이에 베팅'하는 경영 모델은 경제 구조의 최적화와 경제의 지속 가능한 발전을 달성하기 어렵습니다. '도박' 관리 모델에서는 기업의 외채 한도 승인 기준이 경제 구조 조정과 지속 가능한 경제 발전의 요구 사항을 충분히 고려하지 않아 경영상의 사회적 이익을 극대화하기 어렵습니다.
1.3 외채 청산
(1) 외채 청산은 국내 거시통제 및 통화정책 시행에 일정한 영향을 미칠 것입니다. 최근 몇 년 동안 우리나라는 일련의 거시적 통제 조치를 잇따라 도입해 경제 과열과 은행 신용의 과도한 증가를 효과적으로 억제했습니다. 국내 은행들이 전반적으로 신용 규모를 줄인 후, 부채 운영이 많고 자본 수요가 많은 일부 기업은 자본 사슬이 타이트하여 해외 주주 및 금융 기관에 지원을 요청하고 많은 양의 외채를 차입하여 외환 결제에 사용했습니다. 기준통화 투입을 대폭 강화해 거시경제 통제와 통화정책의 효율성에 영향을 미쳤다.
(2) 외채결제자금의 진위 여부는 검증이 어렵고 해외 핫머니 유입의 통로가 될 수 있다. 현재 외국인투자기업은 외채결제에 있어 '결제결제시스템' 관리를 실시하고 있다. 미화 20만 달러 이상의 외채에 대한 외환결제는 지급지시가 필요하며, 미화 20만 달러 미만의 소액 외환결제는 기업이 마지막 외채에 대한 자금사용내역의 상세목록만 제공하면 된다. 다음 외환결제 처리시 외환결제. 외환국은 기업이 제공한 외환결제신청서류와 전표의 진위 여부를 판단하기 어렵고, 표면적인 일관성과 준수 여부만 검토할 수 있을 뿐 거래의 진위 여부를 탐지하고 감독할 수 없다. 외국 핫머니와 외채의 외환결제 필요성이 증가한다. 자금유입에 대한 감독이 어렵다.
2 정책 권고 사항
2.1 초국적 대우
(1) 외국인 투자 기업의 국내외 부채를 일원화 관리합니다. 외국인 투자 기업의 현지 통화 부채를 "도박" 한도 관리에 적용하고 외채 규모를 줄이며 국내외 부채를 통합적으로 관리합니다. 외채를 등록하는 외국인 투자 기업에 대해 제한을 가합니다. 시간 제한과 경제적 제한을 포함합니다. 외국인투자기업이 외채 등록 후 제때에 자금을 인출하지 않아 외채 등록이 무효가 된 경우, 일정 기간 내에 외채를 등록하지 않으며, 최초 외채 이전에 새로운 외채를 차입하지 못한다고 규정할 수 있습니다. 외채 만기(연장 포함); 외채 등록 관리에 대한 관련 검토 규칙은 법률, 규정으로 명시됩니다. 법령에 외채등록이 규정되어 있는 경우, 대출계약에 명시된 최초 철회일로부터 3개월 이내에 외채등록을 철회하지 않으면 외채등록은 자동으로 무효가 됩니다.
(2) 통합 외채 관리를 구현합니다. 중국 기업과 외자 기업은 더 이상 외부 차입 요구를 다르게 처리하지 않습니다. 오히려 국가 경제 발전, 과학기술 진보, 산업 구조 조정의 필요에 기초하여 국가 산업 정책에 부합하고 국제 금융 시장에서 자금을 조달할 실질적인 필요성이 있는 기업을 지원합니다. 투자과열산업에 대해서는 외채 차입을 제한하거나 금지하는 동시에 외채자금의 활용 효율성과 국민경제 기여율을 효과적으로 제고할 필요가 있다.
2.2 외채 관리 모델
(1) 외채 차입한도는 외국인투자기업의 외국인투자 비율에 따라 결정된다. 중외합작기업과 합작기업의 경우 '도박차이'는 외자지분 비율에 따라 통제됩니다. 즉, 외국인 투자기업의 외채 차입 금액은 외자 비율에 상응해야 합니다. 외국인 투자기업의 외채 차입액은 다음 모형에 따라 결정됩니다. 기업의 총 외채 차입 = 기업 등록자본(또는 "베팅 차이") × 외자 비율 × 대출 기간 계수. 환경보호나 첨단기술기업의 경우에는 더 큰 산업계수를 부여할 수 있으며, 대출기간에 따라 다른 계수를 부여할 수 있다. 대외채무 대출 기간이 길수록 계수는 커집니다. 따라서 외국인투자기업의 외채규모를 효과적으로 통제하는 동시에 산업구조조정과 국내경제의 전환을 합리적으로 추진해야 한다. 또한, 등록 자본금이 제때에 확보된 외국인투자기업은 자본금이 완전하게 확보되기 전에 외채를 차입할 수 없다는 점을 더욱 명확히 해야 합니다.
(2) 대외부채 잔액 관리를 실시합니다. '도박격차' 한도 관리는 유지하되, 중장기 외채 누적 한도는 잔액관리로 변경된다. 외환정책은 기업이 차입한 중장기 외채이든 단기 외채이든, 외투기업이 차입한 외채 규모를 잔액을 기준으로 일률적으로 측정해야 한다. 한편으로는 과도한 단기외채비율을 개선할 수 있는 한편, 등록자본비율에 따라 기업의 외채대출 한도를 승인하는 관리모델에도 협력할 수 있다.
(3) 외채예금 적립금 제도를 구축한다. 은행 예금 적립금 관리 방법에 따르면, 기업이 빌린 외채는 대출 금액의 20%를 무이자 예금 적립금으로 규정하며, 이는 기업의 외채 규모에 따라 조정되어 투기 자본 비용을 높일 수 있습니다. 유입되고 부채 위험을 효과적으로 방지합니다. 물론, 관련 지표의 선택과 시스템의 공식화는 정상적인 자본 수요를 처리할 뿐만 아니라 차익거래 자금이 우리나라 금융 시장에 유입되어 교란되는 것을 방지하기 위해 전체적으로 고려해야 합니다.
2.3 외채 이용
(1) 단기 외채 연장을 표준화하고 단기 대출의 장기 이용을 엄격히 통제한다. 단기외채의 연장기간을 통제하려면 '대출총칙'의 규정을 참조하여 단기외채의 연장기간을 명확히 하시기 바랍니다. 1회 연장 가능하며, 누적 연장 기간은 65,438+0년을 초과할 수 없습니다. 기한 내에 상환하지 못하는 대출금은 중장기 외채로 관리해 기업의 단기 차입과 연속연장을 통한 장기 사용을 방지한다. 또한, 실제 내용연수가 1년 이상인 연체 외채 중 아직 연장되지 않은 외채에 대해서도 중장기 외채 관리로 처리함을 명확히 규정해야 한다.
(2) 외채 흐름을 합리적으로 안내하고 외국인 투자기업의 외채 결제에 대한 감독을 강화한다. 첫째, 지급결제제도를 개선하고 기업외환결제를 위한 특별계정을 설치하는 것이다.
외채 자금이 결제된 후 외환결제 특별계좌로 직접 이체된 후 회사의 지급 지시에 따라 지정된 수취인 계좌로 이체됩니다. 둘째, 회사는 이후 세부 용도 목록을 제공해야 합니다. 소액외환결제에 대한 감독을 강화하기 위해 소액외환결제 및 해당 매매 증서 또는 송장을 제출한다. 세 번째는 외채결제 빈도와 대내외채무 결제금액을 구체적으로 계량화하는 것이다. 외채결제가 분할되는 현상을 방지하기 위한 단위시간, 넷째, 이상상황에 대한 감독을 강화한다. 의혹이 있는 기업은 외환결제 활용을 즉각 추적해야 하며, 외환결제의 실제 활용을 회피하기 위해 계열사를 이용하는 차입기업은 엄중히 조사하고 처벌해야 한다.
요약: 외채는 우리나라의 외자 활용의 중요한 형태로서 우리나라 국민경제의 발전과 경제 및 금융 시스템의 개혁을 촉진하는 데 중요한 역할을 합니다. 그러나 글로벌 경제통합 과정이 계속 가속화되면서 초국적 대우, 후진적 관리 모델, 외채 관리의 과도한 규모 증가 등의 문제가 점차 대두되고 있다. 그것에 대해 토론하십시오.
키워드: 외국기업의 기존 문제점;