모기지론 유동화(MBS)에는 부외 모델, 온-대차 대조표, 준-대차 대조표 등 세 가지 모델이 있습니다.
부외 모델은 미국 모델이라고도 불리며, 원래 지분 보유자(예: 은행)가 SPV(특수목적회사) 매입 후 자산을 '실질적으로 판매'합니다. 자산 풀을 재설정하고 자산 풀을 사용하여 유가 증권 발행을 지원합니다. 유럽 모델이라고도 알려진 대차대조표 모델은 원래 지분 보유자가 자산을 팔 필요가 없음을 의미합니다. SPV는 대차대조표에 남아 있고 발기인은 스스로 증권을 발행합니다. 호주 모델이라고도 알려진 준대차대조표 모델은 원래 지분 소유자가 완전 소유 또는 통제되는 자회사를 SPV로 설립합니다. 그런 다음 해당 자산을 SPV에 "실질적으로 판매"합니다. 자회사는 모회사의 자산뿐만 아니라 다른 자산도 구매할 수 있습니다.