외환보유액의 증가는 한 국가가 더 많은 외화를 보유하고 있다는 것을 의미한다. 외국인 투자자들은 그 나라 경제에 대한 자신감을 가지고 그 화폐를 구매하기 때문이다. 외환보유액이 늘어나면 외환시장의 기준 통화에 대한 수요도 증가한다. 투자자는 외화를 환전하기 위해 더 많은 기준 통화가 필요하기 때문이다.
이런 수요의 증가는 화폐가치 상승으로 이어질 수 있다. 다른 통화에 비해 외환보유액의 증가는 자국 경제에 대한 외국인 투자자들의 낙관을 반영해 현지 화폐의 가치를 높였기 때문이다. 이런 평가절상은 국가의 경제적 지위를 높이는 데 도움이 되지만, 수출업체들에게도 압력을 가할 수 있다. 현지 통화 평가절상은 수출상품을 더 비싸게 만들 수 있기 때문이다.