금융시장의 격동에 따라 미국 경기 침체가 점차 현실이 되었다. 심각한 서브프라임 모기지 위기와 신용위기가 전국을 휩쓸면서 금융투자기관과 월스트리트가 어려움을 겪고 있다. 서브 프라임 모기지 위기의 범위는 예상보다 훨씬 큽니다. 거의 모든 유럽 은행들은 미국 서브 프라임 모기지와 관련된 투자 사업을 가지고 있으며 미국 서브 프라임 모기지도 위기의 영향을 받았습니다.
그린스펀도 위기로' 거품선생' 이라는 칭호를 받아 집권 마지막 몇 년 동안 느슨한 통화정책과 약한 규제가 현재의 금융위기에 복선을 박았다고 판단해 책임을 져야 한다.
미국 서브프라임 모기지 위기의 이야기는 일파삼할인이라고 할 수 있다. 2007 년 초에 예상치 못한' 금융 허리케인' 이 대서양을 휩쓸었다. 미국의 유명 담보대출기관인 신세기 금융을 대표하는 대출기관, 메림을 대표하는 투자은행, 시티그룹과 글로벌 부관리로 유명한 서은그룹 (UBS Group AG) 을 대표하는 금융마트가 이' 금융 허리케인' 의 직접적인 볼거리가 됐다. 이와 함께 이' 금융 허리케인' 의 영향으로 크고 작은 헤지펀드와 해외 투자자들이 모두 허리케인을 겪었다.
여러 금융기관이 거액의 적자를 보고한 소식은 한동안 미국 사회의 뜨거운 뉴스가 되었다. 당시 어떤 사람들은 이것이 미국 금융의 작은 감기일 뿐이라고 생각했고, 또 어떤 사람들은 이것이 새로운 경제 위기의 전조라고 생각했다.
2007 년 하반기에 보도와 논평이 점차 가라앉았고, 사람들은 이미 서브 프라임 사건을 잊은 것 같다. 그러나 일은 결코 진정으로 지나가지 않았다. 2008 년 초 서브프라임 위기에 대한 보도가 다시 한 번 언론의 관심의 초점이 되었으며, 서브프라임 위기가 계속되고 있다는 것을 끊임없이 보도하고 있다. 사람들은 이것이 결코 미국 경제에 대한 감기가 아니라는 것을 깨달았다. 또 무슨 일이 일어날지 아무도 모른다! 미국인을 포함한 서브 프라임 모기지 위기를 무시해서는 안 된다. 전체 사건을 똑똑히 보기 위해서, 우리는 이 유례없는 허리케인이 어떻게 발생했는지 되돌아봐야 한다.
"조 달러의 붕괴" 는 이런 맥락에서 쓴 것이다. 역사상 중대한 금융위기를 돌이켜보면 현재 전 세계에 영향을 미치고 있는 미국 서브프라임 모기지 위기와 신용위기를 투철하고 심오하며 포괄적인 분석을 하고 미래의 금융시장을 예측했다.
곤경에 빠진 금융투자기관, 월스트리트 직원, 부동산업, 위기의 영향을 받은 관계자들을 놀라게 했다. 이 책은 출판되자마자 미국 금융폭풍을 깊이 분석한 첫 번째 책으로 선정돼 전국을 뒤흔들었다.
책에서 저자는 수십억 달러의 허점을 일으키는 8 가지 과정을 언급했다.
미국 금융 위기는 어떻게 발생했습니까? 파멸의 길' 을 돌이켜보면 이 과정에서 이 길에 던져진 악당이 영웅보다 많다는 것을 알 수 있다.
돌이켜보면 1979- 1982, 당시 미국 연방 준비 제도 이사회 회장 폴 워커 (Paul Volcker) 는 경제에서 소비자 인플레이션을 낮추기 위해 최선을 다했다. 오늘의 차이점은 인플레이션 폭발이 이미 부동산, 주식, 채권, 오피스텔에 흡수되었다는 점이다. 상점에서 구매한 물건의 가격에 초점을 맞추는 것이 아니다. 이것이 바로 지금 일어나고 있는 일이다.
1. 미국 연방 준비 제도 이사회 부채질하다. 환멸과 9/ 1 1 사건이 꿈을 깨우고 금리를 1% 로 미국 연방 준비 제도 이사회 낮추며 1958 이후 가장 낮았다. 경제가 오랫동안 성장을 회복한 후 연방기금 금리는 인플레이션율 이하로 2 년 정도 지속되었다. 실제 효과는 은행에 있어서 유동성 과잉이 이미 나타났다는 것이다.
금융 레버리지가 너무 강하고 신용이 너무 넓습니다. 재정 부채, 가계부채, 가정가격이 두 배로 올랐다. 큰 은행은 고객의 커미션을 받는 것에서부터 직접 거래에 참여하거나 자신의 대출로 도박을 하는 것에 이르기까지 경영 모델을 바꾸었다. 2007 년 씨티, 모건 대동, 골드만 삭스, 메릴린치의 총 거래액은 65438 달러+0 조 3000 억 달러에 달했다.
소비자는 이번에 정말로 그들의 소비를 즐긴다. 가계소비의 급격한 증가는 집에서 현금인출기로 옮겨온 것이다. 새 천년기에 소비자들은 그들의 집에서 4 조 달러 이상의 순자유현금 (재정비용과 가정투자 포함) 을 내놓았다. 이 현금은 2004 년부터 2006 년까지 개인 가처분소득의 7% 이상에 흡수됐다. 개인소비는 과거 GDP 의 66% 에서 67% 에서 2007 년 72% 로 급격히 상승한 것으로 기록 이후 최고치를 기록했다.
4 달러 폭풍. 미국의 현재 적자는 2000 년부터 2007 년 말까지 4 조 9 천억 달러를 넘어 거의 모든 석유나 소비재의 총가치에 해당한다. 현재 금액은 미국이 상품, 서비스, 자본융자를 포함한 무역액보다 많다. ) 버난크를 포함한 경제학자들은 전 세계 달러 과잉이 세계가 10 또는 20 년 동안 이 달러를 흡수하도록 강요할 것이라고 생각한다. 불행히도, 그들의 관점은 틀렸다.
생산량이 수직으로 감소하다. 현금은 홍수처럼 모든 위험자산을 휩쓸었다. 이렇게 많은 사람들이 싼값 대출의 혜택을 받았고, 위험이 더 큰 담보대출 지원증권의 금리는 가장 안전한 정부채권보다 약간 높았고, 사모 지분 기업의 구매 및 거래 대출보다 50% 높았다. 인수 기금은 그들의 거액의 현금 배당에 자금을 조달하기 위해 더 많은 돈을 그들의 포트폴리오에 빌려준다.
헤지펀드는 거리를 따라 메틸 암페타민을 판매합니다. 마약 중독자들은 빌린 돈으로 도박을 함으로써 높은 수익을 얻는 헤지펀드에 끊임없이 자금을 투입하고 있다. 수익을 극대화하기 위해 헤지는 기본적으로 서브 프라임 모기지와 같은 고위험 모기지 사업을 강화하는 동시에 채무 담보채권 (CDO) 등 저품질 담보대출의 복잡한 포트폴리오의 손실을 흡수하는 최고 위험 채권에 집중했다. 주식을 파는 이윤은 주로 위험 우선주가 은행가의 전통적인 위험 혐오를 능가하는 데서 비롯된다. 2006 년까지 고위험대출은 가계담보대출 업무에서 이미 매우 규범화되었다.
7. 등급 반 중력 기계. 연금 기금은 일반적으로 위험증권을 주류 수준으로 투자할 수 없다. 이에 따라 은행과 투자은행은 등급기관의 묵인으로 안정감 환각이 있는 구조채권을 만들었다. 8000 만 달러 후순위 채무 증서 회수 10 만 달러. 서브 프라임 대출은 펀드 위약률이 20% 를 넘지 않는 한 손실을 초래하지 않는다. 평가 기관은 채권에 AAA 등급을 부여합니다. 투자자들은 이 채권들이 위약이 입증된 미국 국채나 블루칩과 맞먹는다고 가정한다. 놀랍게도, 세계 각지의 투자자들은 펀드 위약이 시작되었을 때 그들의 2 차 CDO 채권이 실제 위약 전에 곧 거래가치를 잃었다는 것을 알게 되었습니다.
8. 교활한 시간이 왔다. 지난 여름, 모든 위장이 갑자기 노출되어 시장이 미친 듯이 하락했다. 연방정부의 대응책은 65,438+0 조 달러를 투자하여 신규 담보대출과 다양화 대출을 보유한 권위 기관 (연방 주택금융위원회와 미국 연방 준비 제도 이사회 위원회, 방리미, 구내미 포함) 에 투자하는 것이다. 그러나 집값은 여전히 무자비하게 하락하고 있고, 쇠퇴의 신호가 확산되고 있으며, 위험자산의 가격도 수직으로 하락하고 있다.