스왑 비율 견적법은 다른 견적법과 달리 은행은 먼저 현물 환율을 보고하고, 현물 환율을 기준으로 포인트 (즉, 스왑) 를 보고하고, 고객은 포인트 수를 현물 환율에서 포인트 수를 더하거나 빼서 미래 환율을 얻습니다. < P > 스왑율 견적법에 따라 은행이 포인트를 제시한 후 고객이 선물환율을 계산하는 관건은 현물환율에 포인트를 추가할지 현물환율에서 포인트를 빼는지 판단하는 데 있다. 그 판단원칙은 선물외환의 매매 차액을 현물외환의 매매 차액보다 크게 만드는 것이다. 은행으로서 외환거래에 종사하는 이윤원은 주로 매입판매 외환간의 차액이고, 선물외환업무에서 은행이 부담하는 위험은 현물외환업무에 종사하는 위험보다 크기 때문이다. 다음 예: < P > 예 3.3 24 년 한 달 한 고객이 은행에 문의했을 때 은행은 스왑율 정가법으로 미래 파운드 가격을 제시했다. < P > Spot1.754/5; 3-day 2/3 ： 9-day 28/3; 18-day 3/2 입니다. < P > 3-day 의 선물환율 상황을 고려해 가법, 선물환율은 1.7542/53, 매매차액은 .11 로 현물외환의 매매차액 (O.1) 보다 크면 가산이 옳다고 판단할 수 있다. 재시험 감산, 선물환율은 1.7538/47, 매매 차액은 .9 로 현물 외환의 매매 차액보다 작으며, 감산 판정은 틀렸다. 마찬가지로 9-day 의 선물환율도 덧셈을 사용해야 하고, 18—day 의 선물환율에 대해서는 빼기를 사용해야 한다는 결과가 나왔다. 위의 결과는 표 1 과 같이 다시 설명할 수 있다.
파운드 환율표
외환거래 유형 은행 매수은행 매가
현물 1.754 USD 1.755 USD
3-day 1.7542 USD 1.7553 USD
9-day 1.77 SD
는 위 예를 통해 은행이 제시한 스왑 비율 슬래시 앞의 포인트가 슬래시 뒤의 포인트보다 낮을 경우 스왑 견적의 포인트를 현물 환율에 추가해야 한다는 것을 알 수 있습니다. 이 경우 직접 정가법에 따라 장기 외환 상승수로 나타납니다. 간접 정가법 하에서는 장기 외환 할인으로 나타난다. 반면, 은행이 제시한 물빠짐률 사선 앞의 포인트가 사선 뒤의 포인트보다 높을 경우 물빠짐 견적 포인트를 현물환율에서 빼야 하는데, 이때 직접가격법 하에서는 선물환 할인으로, 간접가격법 하에서는 선물외환 상승수로 표현해야 한다.