1, 실질적인 차이
ETF 는 본질적으로 지수 펀드로 거래소에 상장할 수 있고 펀드 점유율은 가변적이다. 투자자들이 주식을 매매하는 것처럼' 표지지수' 를 대표하는 펀드를 매매할 수 있도록 한다.
주가 선물은 주가지수를 주제로 한 표준화된 선물 계약이다. 양측은 향후 특정 날짜에 미리 결정된 주가 지수 크기에 따라 매매 목표지수를 사고 만료 후 현금으로 차액을 결산하기로 합의했다.
2. 특징 차이
ETF 분산 투자, 투자 위험 감소; 주식과 지수 펀드의 특징을 겸비하다. ETF 는 투자자들이 지속적으로 환매할 수 있도록 허용하지만, ETF 가 환매할 때 투자자는 현금이 아닌 몫을 얻으며 일정 규모에 도달한 후 환매를 허용한다.
주가 지수 선물 차익 거래를 사용하면 선물 프리미엄이 일정 범위를 초과할 때 주가 지수 선물을 공수하면서 주가 지수 선물의 지수 성분을 매입하거나 선물 프리미엄이 일정 범위를 초과할 때 여러 주가 선물과 융권을 동시에 만들어 주가의 일일 평균 진폭과 월 평균 진폭을 줄여 주식 시장의 비이성적 변동을 억제할 수 있다.
거래형 오픈 지수 펀드는 폐쇄형 펀드와 오픈 펀드의 운영 특징을 결합한 오픈 펀드의 특수한 유형입니다. 투자자는 펀드 관리 회사로부터 펀드 점유율을 구매하거나 환매할 수 있으며, 폐쇄형 펀드처럼 2 급 시장에서 ETF 점유율을 시가로 매매할 수 있다.
그러나 신청 상환은 반드시 한 바구니의 주식으로 펀드 몫을 바꾸거나 펀드 몫으로 한 바구니의 주식을 바꿔야 한다. 2 급 시장 거래와 신청 상환 매커니즘이 모두 있기 때문에 ETF 시가와 펀드 단위 순액간에 차이가 있을 경우 투자자는 차익 거래를 할 수 있다. 차익 거래 메커니즘의 존재로 ETF 는 폐쇄형 펀드의 일반적인 할인 문제를 피할 수 있게 되었다.
항구주 ETF 는 홍콩 주식시장지수를 기준으로 하는 거래형 오픈 지수 펀드 (ETF) 를 말한다. 심천 증권 거래소 홍콩 주식 ETF 는 주로 다음과 같은 특징을 가지고 있습니다:
우선, 표지지수는 항구주 지수로 수동적 투자를 실시한다. 현재 심교소에 상장된 ETF 는 모두 경내 주가이며, 항주 ETF 는 해외 주가를 지표로 하는 최초의 ETF 제품이다. 예를 들어 판매하는 한하 항생 ETF 는 홍콩 항생 지수를 지표로 한다.
둘째, 항주 ETF 는 국내에서 인민폐로 가입, 신청, 환매 및 거래를 하고, 인수 및 청약 자금은 펀드 매니저가 교환해 홍콩 주식시장에 투자한다.
셋째, 항구주 ETF 점유율은 다른 상장기금과 마찬가지로 심교소에서 상장됩니다.
넷째, 홍콩 주식 ETF 요청서는 전체 현금 교체를 환매한다. 경내 투자자는 항주를 직접 보유할 수 없기 때문에, 항주 ETF 의 청약 및 환매는 전현금 대체방식을 채택하고, 펀드 매니저가 홍콩 시장에서 투자자를 대표하여 해당 조합증권을 매매하고, 매매 비용은 투자자가 부담한다.
또한 외환을 보유한 투자자들이 항구주 ETF 에 투자할 수 있도록 항생 ETF 의 연결 기금은 이미 인민폐와 달러 두 가지 통화로 인수되고 요청되었으며, 투자자는 인민폐/달러로 인수되거나 요청된 연결 펀드 점유율로 환매한 후에도 인민폐/달러로 남아 있다.