달러가 강세를 보이면 원자재 가격은 하락할 것입니다.
일반적으로 미국 달러는 석유 및 원자재와 음의 상관관계를 보입니다.
다음은 미국 달러와 원자재의 관계에 관해 공부할 때 저장한 글입니다.
돈은 물건의 가치를 나타내는 척도이다. 상품의 가치가 상승하면 통화 가치가 상대적으로 하락하고 상품 가치가 하락하면 통화 가치가 상대적으로 상승합니다. 글로벌 통화로서 미국 달러 환율은 글로벌 상품 무역 가치를 어느 정도 반영합니다. 현재 글로벌 상품 거래는 주로 미국 달러로 이루어지며, 미국 달러는 세계 외환 보유액의 약 65%를 차지합니다. 미국 달러 환율의 추세는 상품 거래 시장, 선물 시장 및 외환 시장에 중요한 영향을 미칩니다. 다양한 국가의 경제적 이익 재분배 패턴. 금, 원유, 금속 등 원자재는 미국 달러 환율 변동에 큰 영향을 받습니다. 이 기사에서는 주로 미국 달러 환율 변동이 상품 시장에 미치는 영향과 미국 달러와 기타 상품 가격 간의 관계에 대해 논의합니다.
1. 미국 달러 환율과 금 가격
금은 과거에는 미국 달러가 실제로 금의 역할을 했지만 여전히 금은 통화 준비금에 어느 정도 영향을 미칩니다. 통화정책은 인플레이션에 대처하기 위한 수단이자 미국 달러를 대체하는 역할을 합니다. 시장에서 금의 주요 기능은 기축통화이자 안전한 피난처입니다. 현재 기축통화의 기능이 약화되어 유럽연합 내 많은 국가에서 금을 판매하고 있어 금 가격 상승을 어느 정도 억제한 반면, 금은 사람들이 사용하는 방어 자산으로 자리 잡았습니다. 미국 달러 자산의 하락을 막기 위해서다. 따라서 금 가격은 미국 달러 환율과 음의 상관관계를 가져야 하며, 실제 시장 동향도 이를 증명합니다.
미국 달러의 강세는 금 가격에 영향을 미치는 중요한 요소입니다. 여기에는 세 가지 주요 이유가 있습니다: 첫째, 미국 달러는 세계에서 인정받는 경화입니다. 미국 달러와 금은 모두 국제 준비 자산입니다. 미국 달러의 강세는 준비 자산이자 가치 저장 수단으로서의 금의 지위를 약화시킵니다. 둘째, 미국의 GDP는 세계 GDP의 약 4분의 1을 차지하고 있으며, 총 대외 무역량은 세계 1위를 차지하고 있으며, 세계 경제는 이에 깊은 영향을 받고 있으며 금 가격은 분명히 반비례 관계에 있습니다. 세계경제의 질. 셋째, 세계 금 시장은 일반적으로 미국 달러로 가격이 책정됩니다. 한편으로는 미국 달러의 가치 하락은 필연적으로 금 가격의 상승으로 이어질 것입니다. 반면에 미국 달러로 가격이 책정되는 금은 보유자들에게 더 저렴하게 보일 것입니다. 이는 금 수요를 자극할 것입니다. 20세기 말 금값이 최저치를 기록하자 사람들이 금을 팔기 시작했다. 이는 미국 경제가 100개월 연속 성장세를 유지하고 달러화가 강세를 보였던 것과 밀접한 관련이 있다. 따라서 미국 달러의 추세와 금 가격의 관계는 반대 방향이어야 합니다. 금뿐만 아니라 은 등 다른 귀금속도 미국 달러의 가격 변동과 큰 관계를 갖고 있습니다. 은 가격은 항상 금과 깊은 상관관계가 있어 사람들은 금-은 비율을 사용하여 은 가격을 표현합니다. 그러나 금에 비해 은의 가격은 시장 수요와 공급에 더 큰 영향을 받습니다. 1998년 이후 세계 은값과 금값은 갈라지기 시작했다. 그러나 일반적으로 은 가격은 금 가격과 밀접한 관련이 있으며, 미국 달러 환율과도 밀접한 관련이 있습니다.
브레튼 우즈 체제가 무너지고 미국 달러 가치가 급격히 하락한 1970년대 이후 세계 금 가격은 1970년대 온스당 미화 35달러에서 1980년 최고 수준인 미화 830달러로 급등했습니다. 온스.온스. 이후 금값은 300달러에서 400달러 사이를 오가며 비교적 안정세를 유지했다. 1990년대 중반 금값이 하락한 것은 미국 경제 상황이 좋았고 달러화가 강세였기 때문이다. . 아래 차트는 1992년부터 2007년까지 세계 금 가격과 미국 달러 지수의 추세 차트입니다.
금 가격과 미국 달러 지수 사이의 음의 상관관계는 상대적으로 분명합니다. 금은 달러화로 가격이 결정되기 때문에 달러화 가치 하락은 금값 상승을 의미하며 상관계수는 -0.9에 달한다. 2001년 이후 미국 달러의 가치 하락 패턴은 금 가격의 지속적인 상승 추세를 확립했습니다.
2. 미국 달러 환율과 원유 가격
원유는 오늘날 세계에서 가장 중요한 실물 상품 중 하나이며, 거래량이 가장 많은 상품 중 하나입니다. 세계적으로 원유 가격은 항상 미국 달러 환율과 같은 수준에 있었습니다. 긴밀하게 연결되어 있으며, 원유 인도 및 가격은 기본적으로 미국 달러로 결정되므로 미국 달러 환율도 영향을 미칩니다. 원유 가격. 1970년대 석유위기는 OPEC 국제유가의 급등과 미국 달러 환율의 급락을 동반했다. 이는 원유 가격의 단위인 달러 가치 하락을 반영한다. 원유는 전략적 산업제품으로서 기본적인 수급관계의 영향을 크게 받습니다. 원유 가격의 변동은 정치, 경제, 날씨 외에도 많은 요인에 의해 영향을 받으며, 미국 달러 환율의 영향도 중요한 요소입니다.
원유와 미국 달러의 관계는 금과 미국 달러 환율의 관계와 다릅니다. 금 가격은 미국 달러 환율의 영향을 받습니다. 원유 가격과 미국 달러 가격 역시 상호작용 관계를 반영합니다. 원유 가격 상승은 세계 최대 원유 소비국인 미국을 포함한 세계 경제에 영향을 미칠 것입니다. 원유 가격 상승으로 인한 인플레이션 압력은 미국 달러화의 평가절하 압력을 가하게 되고, 미국 달러화 가치 하락의 직접적인 결과는 미국 달러화로 표시되는 원유 가격도 그에 따라 상승하게 된다는 점이다. 물론, 반대로 유가 하락은 경제에 좋은 신호입니다. 미국 경제에 대한 국민의 신뢰는 미국 달러 환율을 상승시켜 유가를 더욱 하락시킬 것입니다. 전문가 추정에 따르면 원유가격과 미국 달러 환율의 상관계수는 -0.7이다. 즉, 고유가는 종종 미국 달러 약세와 일치합니다. 현재 글로벌 경제 불균형의 주요 징후 중 하나는 미국이 막대한 재정 적자와 경상수지 적자의 이중 적자 패턴을 보이고 있으며, 미국 달러는 중장기적으로 급격한 평가절하 추세를 보이고 있다는 것입니다. 달러 약세 기대감을 해소할 수 없다면 국제유가 강세는 지속될 것으로 예상된다.
미국 달러화와 원유 가격은 음의 상관관계를 보이고 있으며, 이러한 추세는 2001년 이후 더욱 뚜렷해졌습니다. 2001년부터 2007년까지 미국 달러 지수는 120에서 약 80으로 떨어졌고, 미국 달러는 30만큼 하락했으며, 원유 가격은 290달러 상승하여 최대 78달러까지 올랐습니다. 유가 상승은 달러화 가치 하락과 밀접하게 연관되어 있어 달러화 약세가 지속되면서 올 여름 국제유가는 사상 최고치를 기록할 것으로 예상된다.
3. 미국 달러 환율과 CRB 지수
CRB 지수는 미국 상품조사국(Commodity Research Bureau)이 출시한 상품 바스켓을 기반으로 계산한 지수로 미국 달러 환율의 변동폭을 반영한다. 이는 세계 원자재에 영향을 미칩니다. 시장에는 지표의 중요성이 있습니다. CRB 지수에는 CRB 선물 가격 지수, CRB 선물 카테고리 지수, CRB 현물 가격 지수가 포함됩니다. 그 중 CRB 선물 가격 지수는 현재 선물 시장에 가장 큰 영향을 미칩니다. 미국 달러지수와 CRB의 상관계수는 -0.578로 적당한 역상관관계를 보이고 있다.
2001년 이후 미국 달러화의 급격한 평가절하로 인해 글로벌 원자재 선물 가격이 급등하면서 '상품 강세장'이 극화됐다. 미국 달러 환율 약세로 인해 글로벌 원자재 시장 가격이 상승했습니다. 글로벌 장기 저금리 정책으로 인해 글로벌 통화 자본 유동성이 넘쳐 투자자들이 글로벌 원자재 시장에 많은 자금을 투자하게 되었습니다. 시장 가격, 특히 원자재 시장의 가격은 엄청난 상승세를 보였습니다. 이와 함께 미국 달러는 전반적으로 약세를 보였으며, 원자재 가격 변동을 반영하는 CRB 지수도 25년 만에 최고치를 경신했습니다. 지난 25년 만에 최고치를 기록했습니다.
2001년 11월부터 2006년 5월까지 CRB는 기본적으로 55개월의 중간 사이클 상승 기간을 완료했습니다. 2001년 말 이후 현재 원자재 시장의 중기 상승 추세로 볼 때 원자재 시장은 미국 달러 지수의 중기 하락 추세를 완전히 따르고 있으며 이러한 추세 속에서 시장은 정상적으로 반응하고 있습니다. 저항에 부딪힌 후 가격 조정이 진행되는 가운데, 달러화의 추가 하락과 함께 현재 CRB 지수는 반등 추세를 보이고 있으며, 이는 새로운 가격 조정 사이클이 시작되었음을 의미합니다. 올해 3분기에는 미국 달러가 역사적 최저치를 시험할 가능성이 높고, CRB 지수도 상승해 새로운 최고치를 시험할 가능성이 완전히 불가능하지는 않습니다.
4. 미국 달러 가치 하락과 원자재 강세장
2001년 이후 글로벌 원자재 시장은 역사적인 강세장을 맞이했습니다. 소비의 급속한 성장으로 인한 공급 부족은 시장이 상승할 수 있는 좋은 기반을 마련했으며, 동시에 글로벌 장기 저금리 정책으로 인한 글로벌 통화 자본 유동성의 범람과 통화 가치 하락을 초래했습니다. 미국의 "쌍둥이 적자"로 인한 미국 달러는 강세장의 강력한 부스터가 되었습니다. 미국 달러 환율은 세계 원자재 가격에 영향을 미치는 핵심 요인 중 하나이다. 금, 원유, 기초 금속 등 중요 전략물자 가격은 미국 달러 환율 상승과 미국 달러 약세와 밀접한 관련이 있다. 서로를 보완하십시오. 일반적으로 1970년대 브레턴우즈 체제가 붕괴되고 미국 달러 기준이 다중 통화 체제로 전환된 이후 미국 달러 가치는 하락하는 반면 다른 상품 가격은 상승하는 경향이 있었습니다. 상품 시장의 강세장은 중요했습니다. 이러한 경향의 발현. 특히 21세기에는 에너지시장, 금은, 금속시장, 소프트 원자재 시장 등이 모두 100~300의 급격한 상승을 경험했는데, 그 상승 폭은 미국 달러 하락 폭보다 훨씬 컸다. 이는 부분적으로 미국 달러에 대한 사람들의 신뢰도 하락을 설명합니다. 이는 세계 경제에서 미국의 불안정한 지위와 유로화의 강력한 경쟁자 등장 때문이다. 서방 주요 통화에 대한 미국 달러의 환율 변동을 반영하는 미국 달러 지수는 2001년 이후 뚜렷한 하락 추세를 보이고 있다. 미국 달러 지수는 2001년 7월 초 121.02에서 2007년 7월 초 최저치인 80.60까지 하락해 누적 하락폭이 34%에 이르렀다. 실제로 미국 달러 강세 정책은 미국 달러 약세로 대체됐다. 달러 가치 하락은 도미노 효과를 촉발했다. 이 효과는 다음과 같이 나타납니다.
첫째, 직접적인 효과입니다. 다른 통화에 대한 미국 달러의 평가절하만 생각해도 원유, 금, 구리 등은 기본적으로 미국 달러로 가격이 결정되기 때문에 미국 달러 자체의 평가절하는 이들 상품의 가격 상승으로 직결됩니다. 다른 관련 요인들로 인해 미국 달러 가치가 하락하는 만큼 자원 상품이 증가할 것입니다.
둘째, 달러 가치가 하락하는 과정은 실제로 달러 자산을 다른 자산으로 지속적으로 이전하는 과정입니다. 그러나 세계 여러 나라의 외환 보유액 중 달러는 65를 초과하고, 유로는 65를 초과합니다. 25에 가깝고 엔은 6에 불과합니다. 유로와 엔은 여전히 외환보유액의 대부분을 감당할 수 없기 때문에 필연적으로 미국 달러가 여러 채널을 통해 전환되도록 강요하여 미국 달러 보유자들이 일부 미국 달러를 다른 통화나 자산으로 전환하게 만들 것입니다. 두 가지 상황이 있습니다. 하나는 미국 달러가 금융 자산 및 상품 자산을 포함하여 여전히 미국 달러로 가격이 책정되는 자산으로 직접 흘러 들어가는 것이고, 전자는 주식 시장, 채권 등과 같은 것입니다. 최근 미국 주식시장의 최고 기록은 미국 달러 자산의 지속적인 유입을 반영하며, 이는 또한 미국 달러 자산이 실물 자산으로 전환되는 비율이 증가한 것을 반영하며, 특히 자원으로 전환되는 자금이 크게 증가했습니다. 원자재 시장으로 인해 자원 원자재 가격이 상승하게 됩니다. 두 번째는 미국 달러를 유로, 엔 등 미국 달러가 아닌 다른 통화로 이전하는 것입니다. 그러나 미국 달러의 특수한 지위로 인해 유로화나 일본 엔화 모두 미국 달러와 경쟁할 힘이 없어 세계 금융시장에 충격을 주고 있다. 약 20년의 발전 끝에 중국을 대표하는 아시아 경제는 막대한 화폐적 부를 축적했으며, 중국과 일본의 외환 보유액은 2조 달러를 넘어섰고, 세계 외환 보유액은 4조 달러에 이르렀습니다. 불화. 최근 몇 년 동안 많은 원자재, 특히 원유 가격이 급격하게 상승했으며 산유국들은 막대한 양의 석유달러를 축적했습니다. 그 가치를 유지하기 위해서는 이들 통화 중 일부가 이체되어 흘러야 하는데, 이로 인해 국제 금융시장에 과도한 유동성이 초래되었고, 미국 달러화는 지속적으로 절대적인 가치를 떨어뜨렸습니다. 달러가 다른 통화로 바뀌면 세계는 필연적으로 인플레이션 시대로 진입하게 된다.
셋째, 통화의 절대 가치 하락입니다. 한편, 미국 달러의 가치 하락은 인플레이션을 야기하는 한편, 일반적으로 인플레이션을 동반하는 세계 경제의 급속한 성장으로 인해 이 두 가지 요인이 결합되어 발생하는 인플레이션과 기대는 필연적으로 이어질 것입니다. 상품 가격이 상승합니다. 동시에 현재 전 세계 모든 국가가 지폐를 사용하고 있기 때문에 글로벌 인플레이션은 불가피합니다. 인플레이션은 미국 달러의 과도한 투자를 흡수하는 데 도움이 되며, 이는 또한 금, 원유, 기초 금속 및 농산물과 같은 많은 상품의 급격한 상승으로 이어집니다(21.90, 0.00, 0.00). 이는 1970년대 상황과 매우 유사하다. 따라서 글로벌 인플레이션은 미국 달러 가치 하락의 결과일 뿐만 아니라 금과 같은 많은 원자재 가격이 상승하는 원인 중 하나이기도 합니다.
이런 식으로 가치를 유지할 수 있는 금, 원유, 기초 금속의 재무적 특성이 부각됩니다.
넷째, 미국 달러의 가치 하락 자체가 지속적인 가치 하락에 대한 시장의 기대로 이어지는 동시에, 미국 달러의 가치 하락은 인플레이션에 대한 기대를 불러일으키게 됩니다. - 강화로 이어질 것입니다. 단기적으로 감가상각 과정을 가속화하면 금, 원유, 기초 금속과 같은 자원 상품 시장으로 더 많은 자금이 이전될 것입니다. 심리적 기대의 역할로 인해 사람들이 금융 시장에서 과도하게 행동하므로 가격이 단기적으로 초과 상승하는 경우가 많다는 것은 부인할 수 없는 사실입니다.
5. 달러화 가치 하락은 일반적인 추세
달러 가치 하락은 하나의 현상일 뿐이며, 국제 경제 발전의 불균형이 심화되고 있음을 강조할 필요가 있음 근본적인 원인이다. 실제로 국제금융시장은 부(富)가 이전되고 재분배되는 시장이다. 지정학적 요인의 불안정으로 인해 원유 가격이 급등한 현재 세계 금융 시스템은 불안정하고 세계 통화 시스템은 새로운 큰 변화에 직면해 있으며 큰 충격을 받고 있습니다. 이것이 바로 국제통화체제가 '춘추시대'에서 '전국시대'로의 전환기에 있는 이유이다.
지난 세기 동안 국제 통화 시스템은 금본위제 - 미국 달러 기준(브레튼 우즈 시스템) - "하나의 슈퍼, 다수의 강력한" 통화 시스템(자메이카 시스템)이라는 세 가지 주요 변화를 겪었습니다. 현재는 여러 세력이 공존하는 화폐체제로 전환하고 있다. 이러한 대규모 통화 흐름은 금융시장에 큰 충격을 가져왔습니다. 실제로 유로화 탄생 이후 신흥시장국 중앙은행을 비롯한 여러 나라의 중앙은행들은 유로화 보유고를 지속적으로 늘려왔고, 이는 미국 달러화의 강세를 바꾸는 데에도 매우 중요한 역할을 해왔다. 국제 금융 환경의 균형을 촉진합니다. 전 세계 외환보유액에서 유로가 차지하는 비중은 매년 증가해 왔으며 현재 약 25%를 차지하고 있으며, 전 세계 외환보유고에서 유로화의 중요성이 커지면서 미국 달러의 패권이 더욱 약화될 것입니다. 향후 중국의 외환보유액이 1조 달러가 넘고, 중국 경제가 지속적으로 빠르고 건전하게 발전함에 따라 위안화의 절상이 가속화되어 결국 위안화가 국제 기축통화로 자리잡게 될 것입니다.
이제 국제통화체제는 '춘추시대'(미국 달러가 지배)에서 '전국시대'(여러 통화가 동시에 기축통화가 됨)로의 전환기에 들어서 있다. 마지막은 당시 미국 달러가 금과 분리된 상태였지만 여전히 지배적인 위치에 있었다는 점이다. 이번에는 미국 달러의 지배력이 크게 약화될 가능성이 크다. 다른 자산에 의한 미국 달러의 가치는 지난번보다 더 강해질 수 있고, 시간이 오래 걸릴 것이므로 금, 원유, 기초 금속과 같은 자원 자산의 평가도 장기적이고 반복되는 과정이 될 것입니다. .