외환시장의 출현은 국제무역의 대규모 발전으로 인해 환전과 헤지의 필요성을 불러일으켰다. 나중에 환율의 변동이 막대한 수익을 가져올 수 있다는 사실이 밝혀져 외환시장은 점차 투기를 목적으로 하는 시장으로 발전했다.