유동성을 방출하려는 의도다
"중앙은행이 준비율 인하를 선언한 것은 주로 현재 준비율 실제 수준이 높고 외환보유액이 감소해 은행 유동성이 긴장돼 은행의 신용투입 능력을 제약하고 있다는 점이다" 고 밝혔다. 교통은행의 수석 경제학자 연평은 준비율 인하가 은행의 유동성 압력을 완화하고 화폐신용대출의 합리적인 성장을 촉진하는 데 도움이 된다고 지적했다.
관련 자료에 따르면 우리 중앙은행은 20 10 이후 인플레이션 압력에 대응하기 위해 12 회 예금준비율을 인상했지만 올해 시장 유동성의 보편적인 긴축을 어느 정도 가져왔다. 중앙은행의 최신 자료에 따르면 10 연말에 우리나라 광의통화 (M2) 잔액 8 1.68 조원으로 전년 대비 12.9% 증가, 협의통화 (M 통화공급량은 전년 동기 대비 증가율이 최근 몇 년간 최저치를 기록했다.
도이치은행의 수석 경제학자 마준도 중국은행체계의 유동성이 기대에 미치지 못하는 것은 중앙은행이 준비율을 낮추고 유동성을 증가시키도록 강요하는 직접적인 원인이라고 생각한다.
이번 조정 이후 대형 금융기관 예금준비율은 2 1%, 중소금융기관 예금준비율은 17.5% 였다. 0.5% 포인트를 낮추면 유동성 4000 여억 원을 석방할 수 있다.
꾸준한 성장 신호를 전달하다
"외부 수요 불안정, 국내 경제 성장 둔화, 인플레이션 압력 약화의 관건 노드, 중앙은행이 준비율 인하로 꾸준한 성장의 신호를 보냈다." 아시아 개발은행 중국 대표처 고위 경제학자 장건이 말했다.
관련 자료에 따르면 중국 경제 성장 둔화의 위험이 커지고 있다. 현재 GDP 성장률은 1 분기의 9.7% 에서 2 분기의 9.5%, 3 분기의 9. 1% 로 떨어졌다. 이와 함께 환풍은행이 최근 발표한 1 1 월 중국 제조업 구매지배인 지수 (PMI) 가 32 개월 만에 최저 수준을 기록하며 중국 경제의 하행 위험이 커지고 있음을 반영하고 있다. 또한 유럽의 주권 채무 위기의 심화로 중국 최대 수출시장이 제 2 차 세계대전 이후 가장 어려운 시기에 접어들었다. 9 월부터 중국 수출은 이미 두 달 연속 마이너스 성장을 했다.
"우리 외환보유액 감소, 인플레이션 하락, 위안화 절상 압력 약화, 심지어 민간 대출자금 체인 위험도 커지는 상황에서 중앙은행은 이 기회를 잡아 고위직에 있던 준비율을 낮추는 동시에 유동성 방출 효과를 달성하고자 한다" 고 말했다. 복단대 교수 손씨는 생각했다.
중앙은행이 준비율 인하를 발표하는 동안 국가발전개혁위는 판매가격이 65438+2 월 1 평균 킬로와트시당 3 센트 인상된다고 발표했다. 주민용 전기 가격은 당분간 인상되지 않는다.
"중앙은행이 준비율을 낮추고, 국가발전개혁위가 전기가격을 인상했다. 분명히 이것은 정책 조합이다. 인플레이션 압력이 약화되고 경기 침체의 맥락에서, 화폐를 적당히 완화함으로써 생산요소 가격 개혁을 추진하면서, 우리 나라의 인플레이션 통제 정책 기조는 유유히 보성장으로 바뀌었다. " 중국 중해유 에너지 경제연구원 선임 연구원 관청우가 생각한다.
통화정책의 전환 여부는 아직 지켜볼 필요가 있다.
전문가들은 이번 인하가 중국 통화정책의 변화를 뜻하는지 여부에 대해 대체로 신중한 태도를 취하고 있다.
"중앙은행이 준비율 인하를 통화정책의 방향성 전환으로 이해할 수 없다. 6 월 5438+ 10 월 외환보유액 감소로 은행체계 유동성의 순손실이 발생했고, 재정수입이 크게 증가하고 선납후 지불 특성도 일부 은행예금의 단계적 감소로 이어졌다. 그래서 중앙은행이 준비율을 낮추는 것은 유동성의 헤지 정책일 뿐이다. " 곽전용 중앙재경대 중국은행업연구센터 주임은 물가가 높은 기업, 구조조정, 부동산 규제 등을 감안하면 정책이 안정을 유지해야 한다고 판단했다.