외환시장에서 중앙은행은 환율 변화를 조회하고 성명을 발표함으로써 환율 변화에 영향을 미치며 개입의 효과를 달성한다. 이를 외환시장 개입의' 신호효과' 라고 한다. 중앙은행이 이렇게 하는 것은 외환시장이 이런 신호를 받을 수 있기를 희망하고, 중앙은행의 통화정책이 바뀌거나, 예상되는 환율이 바뀌기를 바라는 것이다. 일반적으로, 외환시장은 항상 이 신호들을 처음 받은 후에 반응한다. 하지만 중앙은행이 항상' 신호 효과' 로 시장에 간섭하는데, 이 신호들이 모두 직선이 아니라면 시장에서' 늑대가 왔다' 는 효과가 있을 것이다. 외환시장 개입은 실제로 중앙은행 통화정책의 변화다. 중앙은행이 외환시장에서 외환매매를 참고하면서 국내 통화공급량과 금리가 개입 목표 달성에 유리한 방향으로 변화할 수 있도록 허용한다는 뜻이다. 예를 들어, 마크가 외환시장에서 계속 평가절하를 계속한다면, 독일 중앙은행은 마르크의 환율을 지탱하기 위해 시장에서 외환을 내던질 수 있다. 마크의 발행 부수가 줄고 독일 통화 공급량이 줄고 금리가 상승세를 보이면서 사람들은 외환시장에 더 많은 마크를 보유하고자 하므로 마크의 환율이 상승할 것이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 일반적으로 이런 개입은 매우 효과적이며, 대가는 이미 정해진 국내 통화정책이 영향을 받을 것이며, 중앙은행은 자국 통화환율이 장기적으로 균형가격에서 벗어나는 것을 보고 기꺼이 채택할 것이다. 중앙은행의 개입 여부를 판단하는 것은 중앙은행이 화폐를 사용하는 횟수와 양에 근거한 것이 아니다.