국제통화기금 (International Current Fund) 에 따르면 202 1 년 4 분기에는 글로벌 중앙은행 국제비축에서 미국 달러의 시장 점유율이 58.8 1% 로 낮아져 26 년 만에 최저치를 기록했다.
2023 년 미국 연방 준비 제도 이사회 5 회 연속 금리 인상, 달러화 강세, 국제자금 환류로 인해 여러 나라와 지역에서 높은 인플레이션, 통화평가절하, 채무 위약 등이 발생했다.
달러의 빠른 상승에는 종종 두 가지 주요 위험, 즉 국제무역보호주의와 신흥시장 통화위기가 수반되는데, 이는 의심할 여지 없이 글로벌 경제 성장 전망에 그림자를 드리울 것이다. 미국 경제정책의 큰 충격과 미국의 금융제재 남용에 직면하여 세계 달러화 목소리가 더욱 강렬해졌다.
달러의 지위는 미국이 세운 지정학적 질서에 크게 좌우되고, 달러에 유리한 지정학적 요인이 줄어들고 있다.
문 | 마설
197 1 Bretton 산림 체계가 붕괴된 이후 달러의 가치는 더 이상 금 비축 지지를 받지 않고 신용만 지탱한다. 현재, 미국 자체의 정책은 달러 신용에 가장 큰 위협이다.
코로나 전염병으로 인한 경기 침체에 대응하기 위해 미국은 여러 차례의 구제시 정책과 확장 통화정책을 내놓아 높은 부채와 높은 인플레이션을 초래했다. 최근 미국은 급진적인 금리 인상으로 전향했고, 심지어 시장이 달러의 주도적 역할에 의문을 제기하게 했다.
오늘날 달러는 국제 공공재로서의 열세가 나날이 두드러지고 있으며, 달러 우세를 결정하는 요인이 서서히 그 지위를 흔들고 있다.
교역자는 뉴욕 증권 거래소 (2023 년 9 월 13 일 촬영) 신화통신/로이터
달러의 지위가 충격을 받았다.
달러는 국제통화체계에서 여전히 핵심을 차지하고 있지만, 그 국제적 지위는 화폐가치척도, 가치저장, 거래매체, 지불수단 4 차원에서 영향을 받는다.
첫째로, 달러는 지속적으로 평가절하되어 가치 측정의 역할로서 하락했다.
역사적으로 미국은 줄곧 강세 달러를 미국 경제력의 뚜렷한 상징으로 여겼다. 하지만 최근 10 년 동안 미국은 강세 달러가 미국 경제를 끌고 있다고 생각하기 시작했고, 그 과도한 특권은 미국의 무역경쟁력과 취업에 큰 부담을 주고 국내 경제와 정치에 압력을 가했다. 미국은 보호주의로 전향해' 균형 달러' 정책을 주장하며 달러 평가절하를 유도했다. 미국 양당은 달러의 적정 평가절하와 무역 적자를 줄이는 것에 대해 * * * 인식을 가지고 있다. 달러 평가절하는 채무 부담을 덜어주고, 미국이 재정정책을 과도하게 조정하지 않고 채무난을 완화하고, 외국 채권자의 돈으로 미국 경제위기를 지불하고, 국제수지 불균형을 조정하는 부담을 덜어줄 수 있다.
2020 년 3 월 미국이 발발한 후 달러 지수가 폭락했다. 미국의 항역 부진은 전염병 확산과 재발을 초래하며 미국 경제 전망에 대한 시장의 우려를 가중시키고 달러 하락세를 더욱 강화했다. 2020 년 2 월 달러지수가 90% 하락하여 20 18 년 4 월 이후 최저치를 기록했다. 달러 지수는 달러 가치를 측정하는 도구이다. 그것이 심하게 변동할 때, 달러로 인한 가치 척도 오차는 명백하며, 달러 채무와 자산의 실제 가치는 줄어든다.
둘째, 국제 비축 중 달러 점유율이 26 년 만에 최저점으로 낮아져 가치 저장 수단으로 약화됐다.
국제통화기금 (International Current Fund) 에 따르면 202 1 년 4 분기에는 글로벌 중앙은행 국제비축에서 미국 달러의 시장 점유율이 58.8 1% 로 낮아져 26 년 만에 최저치를 기록했다.
반면 유럽연합이 1999 에 유로를 도입했을 때 달러 점유율은 71%였다. 20 17 년 미국이 무역전을 벌여 달러 점유율이 64.7% 였다. 전염병은 국제 비축에서 달러의 점유율 하락을 가속화했다. 각국 중앙은행이 다른 화폐를 증보했다.
지난 10 년 동안 중앙은행의 디지털 통화, 글로벌 안정 통화, 암호화 통화 등 디지털 통화 및 결제 수단은 더 빠른 지불 수단과 더 많은 조합을 제공했습니다. 전염병 기간 동안 사람들은 전통적인 현금 거래보다는 디지털 화폐를 사용하여 거래와 결제를 하는 경우가 늘고 있다. 많은 정부는 바이러스 전파의 위험을 줄이는 데 디지털 지불의 효과를 인식하고 있다. 미국 블록 체인 분석 회사인 chain analysis 에 따르면 2020 년 6 월 현재 12 개월 동안 매월 아프리카를 드나드는 암호화된 통화가 55% 증가하고 이체 건수가 두 배로 늘었다. 케냐 중앙은행은 이동은행을 통해 이뤄진 금융거래를 면제한다.
중심화된 가상화폐든 주권중앙은행 디지털화폐든 편리한 국경을 넘나드는 지불로 달러 주도의 지불 체계에 다양한 영향을 미치고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주권명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주권명언) 디지털 통화는 주권 통화의 디지털화 형태이며 안정적이고 효율적인 지불 결제 도구를 제공합니다. 디지털 통화에 대한 세계적인 연구가 비약적으로 진행되고 있다. 가능한 한 빨리 이 분야에서 돌파를 할 수 있는 사람은 누구나 국제통화지불 분야에서' 커브길' 을 실현할 수 있다. 미국은 디지털 지불과 금융 혁신의 세계 선두주자였지만 디지털 통화 방면에서 추월되고 있다. 연구에서 개발 및 생산에 이르는 다양한 중앙은행 디지털 통화 프로젝트의 상태를 프라이스워터하우스쿠퍼스 추적하다. 자료에 따르면 미국은 세계 랭킹이 18 에 불과하며 한국, 바하마, 동카리브 국가, 터키 뒤를 이었다.
미국 캘리포니아 로스앤젤레스 도심에는 거리에 노숙자들의 텐트가 많이 있다 (2023 년 9 월 8 일 사진). 쩡휘/본지 사진
미국 자체의 정책은 달러의 신용을 손상시켰다.
달러는 여전히 상대적 우위를 유지하고 강한 인성을 보이고 있지만, 그 지위는 자체 정책의 위협을 받고 있다.
미국은 자신의 경제 목표를 달성하기 위해 한때 방대한 재정 자극 정책을 내놓았고 정부 지출은 급증했다. 미국은 세계 금융 안정의 책임에도 불구하고 달러의 특권 지위로 재정정책을 화폐화하여 그 화폐를 능가한다. 최근 미국은 급진금리 인상으로 달러 지수와 국제 대종 상품 가격을 올려 다른 나라와 지역의 수입에 압력을 가해 수입성 인플레이션이 높은 기업으로 이어졌다.
미국 재무부에 따르면 미국 연방정부 202 1 회계연도의 재정적자는 2 조 7700 억 달러에 이른다. 양당의 싸움은 몇 번이고 계속되는 채무 위기를 초래했다. 민주당은 리틀 부시가 금융위기와 트럼프 감세 기간 동안 도시를 구했다고 비난하고 공화당은 오바마와 바이든 무절제한 복지지출을 비판했다. 양측 모두 무게중심과 초점을 잃었다.
진정으로 지속 가능한 경제 성장이 아닌 부채.
전염병의 영향으로 미국 연방 준비 제도 이사회 (WHO) 는 필요에 따라 무제한의 자산을 매입하고 무한한 양적완화 정책을 시작했다. 미국의 통화 과잉과 내수 반등으로 인해 미국의 인플레이션이 높았지만, 인플레이션은 일시적이며 느슨한 통화 정책을 계속 유지하고 있다고 미국 연방 준비 제도 이사회 주장하고 있다. 이처럼 자유방임적인 인플레이션 방식은 달러화의 채무 가치가 줄면서 미국의 채무 부담을 경감했지만 다른 나라에 피해를 입혔고, 달러화의 시장 주도권에 대해 다시 한 번 의심을 불러일으켰다. (윌리엄 셰익스피어, 자유방임, 자유방임, 자유방임, 자유방임, 자유방임, 자유방임, 자유방임)
2023 년에 미국에서는 40 년 만에 만나지 못한 인플레이션이 나타났다. 미국 연방 준비 제도 이사회 5 회 연속 금리 인상 (6 월, 7 월, 9 월 금리 인상 75 개 기준 포함) 은 1980 년대 초 이후 가장 큰 집중 금리 인상이다. 이에 따라 달러가 계속 강세를 보이면서 국제자금은 미국으로 되돌아갔다. 그 결과, 많은 국가와 지역은 인플레이션이 심화되고, 통화 평가절하, 심지어 채무 위약 등의 위험에 직면해 있습니다.
이러한 맥락에서 미국은' 2022 년 칩과 과학법' 을 통해 반도체 제조에 390 억 달러를 지출했으며, 향후 10 년간' 인플레이션 감소 법안' 을 통해 기후, 청정 에너지 및 의료 분야에 약 4300 억 달러를 투입할 것으로 예상된다. 미국이 계속 팽창성 재정정책을 계속하는 것은 불에 기름을 붓는 것과 다름없고, 높은 부채는 계속 높은 인플레이션을 야기할 것이다.
미국 연방 준비 제도 이사회 금리 인상은 달러 가치 상승을 촉진하고, 주식시장과 채권 시장은 동시에 하락했다. 주식 시장과의 강한 부정적 관련성으로 인해 달러는 더욱 가치 있는 헤지 도구가 되었다. 게다가, 투자자들은 극단적인 변동과 불확실성을 막기 위해 안전한 피난처를 찾는다. 그 결과, 달러의 가치는 20 년 만에 최고점으로 치솟았다. 역사적으로 볼 때, 달러의 빠른 상승에는 종종 두 가지 주요 위험, 즉 국제무역보호주의와 신흥시장 통화위기가 수반되는데, 이는 전 세계 경제 성장 전망에 그림자를 드리울 것이다. 미국 경제정책의 큰 충격과 미국의 금융제재 남용에 직면하여 세계 달러화 목소리가 더욱 강렬해졌다.
달러에 유리한 지정학적 요소가 이미 약화되었다.
달러의 지위는 미국이 세운 지정학적 질서에 크게 달려 있으며, 달러에 유리한 지정학적 요인이 줄어들고 있다.
과거에 미국은 달러 위기에서 벗어날 수 있었고, 주로 동맹국을 협박하여 미국에 안전하게 의존하는 국가들과 위험을 공유했습니다. 하지만 현재와 미래, 미국 협상의 대상은 모두 미국의 힘과 일방주의에 대해 의구심을 갖고 있고, 자신의 화폐야망을 가진 나라다.
코로나 전염병이 발발하기 전에 가와보 시대의' 미국 1 위' 민족주의는 이미 개방을 약화시켰다. 미국은 코로나 전염병에서의 글로벌 협력을 더욱 파괴했다. 하지만 지금은 197 1 미국이 황금창을 닫고 1985 가 광장 협정에 서명한 시대와는 다르다. 미국이 인플레이션이나 달러 가치가 크게 떨어지면 각국이 또 다른 닉슨 충격을 원하고 달러를 계속 지탱하는 이유가 약화되고 달러 정책을 주시하는 것이 재평가될 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 닉슨, 닉슨, 닉슨, 닉슨, 닉슨, 닉슨, 닉슨, 닉슨, 닉슨)
달러 주도권을 흔드는 판도라의 상자가 열렸다. 미래 달러의 국제적 지위는 바뀌거나 두 가지 상황이 발생할 수 있다. 하나는 달러의 주도적 지위가 위태로울 수 있지만 국제통화체계에는 여전히 최악의 선택이며 앞으로도 계속될 것이다. 이것은 주로 금융 관성과 거래망의 외력에 달려 있다. 달러를 대체할 수 있는 투자 선택이 많지 않은 상황에서 달러화의 지위는 다소 하락했지만 오랫동안 국제 주도 화폐로 활동할 수 있었다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러)
또 다른 하나는 달러 기준이 무효일 수도 있고, 전환점 이후 세계는 갑자기 달러화에서 멀어지는 것을 가속화할 수도 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 달러, 달러, 달러, 달러, 달러) 국제 비축 화폐가 점차 다양해져 때로는 알아차리기도 어렵다. 달러가 갑자기 진동하는 임계점 이후 시장이 달러를 버리고 달러화로 인해 통화로서의 주도권을 잃게 된 것 같다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 달러명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 달러명언) 만약 미국의 고립주의가 지속된다면, 이 과정이 심화될 가능성이 높다.
관련 문답: 달러와 인민폐를 달러로 환산하고 인민폐는 1 달러 =6.6933 인민폐, 1 인민폐 ≈0. 1494 달러입니다.
1792 는 미국 조폐법 통과 후 나타났다. 현재 달러 발행은 미국 연방 준비 제도 이사회 시스템에 의해 통제된다. 19 13 부터 미국은 연방준비제도를 설립하여 연방준비채권을 발행했다. 유통중인 지폐의 99% 이상이 연방준비권입니다.
달러를 발행하는 주관 부서는 국회이고, 구체적인 발행 업무는 미국 연방 준비 제도 이사회 은행이 책임진다. 제 2 차 세계대전 후, 유럽 대륙국가는 미국과 합의하여 달러를 사용하여 국제 지불을 했다. 이후 미국 이외의 국가에서는 미국 달러가 비축 통화로 광범위하게 사용되어 결국 국제화폐가 되었다.
인민폐의 주요 영향:
위안화 절상은 중국 수출 상품 구조의 개선을 촉진할 수 있다. 중국의 수출 제품 중 상당수가 노동 집약적인 제품이기 때문에 부가가치가 낮아 주로 저가로 국제시장을 이긴다. 위안화 절상으로 수출업체들은 단순히 가격과 자원의 우세에 의존하는 것이 아니라 고도의 기술 함량과 고부가가치 제품으로 국제시장 경쟁에 적극적으로 참여하게 되었다.
위안화 절상은 중국 기업이 해외에 투자하고 국제시장을 개척하는 데 유리하다. 중국은 국내 기업들이' 외출' 하도록 적극 장려하고 있으며, 많은 대기업들이 이미 국제화 경영 전략을 실시하기 시작했다. 위안화 절상은 기업이 더 낮은 비용으로 외국 자원을 얻을 수 있게 해 주며, 인민폐의 해외 구매력을 강화하고 해외 인수 비용을 낮출 수 있게 해 주었다. (윌리엄 셰익스피어, 위안화, 위안화, 위안화, 위안화, 위안화, 위안화)
위안화 절상은 기업의 기술 업그레이드와 자주혁신 능력의 향상에 유리하다. 노동 집약형에서 기술 집약형으로 전환하기 위해서는 수출업체들이 기술 혁신을 해야 하며 선진 기술 및 장비에 대한 수입 수요가 지속적으로 확대될 것이다.
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