(1) 국제 수지
한 나라의 국제수지는 외환수급 상황을 반영할 수 있다. 한 나라에서 국제수지 적자가 발생했을 때, 그 나라의 외환에 대한 수요가 공급보다 크다는 것을 반영하면, 이는 외환시장에서 외환의 환율 상승, 즉 기준 통화 환율 하락으로 이어질 것이다. 반면 한 나라의 국제수지 흑자는 외환환율 하락과 현지 통화환율 상승으로 이어질 수 있다. 국제수지에는 무역차액, 서비스차액, 자본유동이 포함된다.
인플레이션
구매력 평가에 따르면 인플레이션은 환율 변동에 영향을 미치는 가장 중요한 기본 요인이다. 환율에 미치는 영향의 전도 메커니즘은 첫째, 한 나라의 인플레이션률이 다른 나라보다 높으면 그 나라의 수출 경쟁력이 약화되고 외국 상품의 시장 경쟁력이 강화된다는 것이다. 이로 인해 그 나라의 무역 적자가 발생하여 외환 수급 격차가 발생하여 기준 통화 환율이 하락할 수 있다. 둘째, 인플레이션은 한 나라의 실질 금리를 낮추고 자본외탈을 촉진하며 자본계좌 적자와 기준 통화 환율 하락을 초래할 수 있다. 셋째, 인플레이션은 물가가 계속 상승하는 과정이기 때문에 사람들의 인플레이션 기대는 기준 통화 환율 하락의 기대로 변할 것으로 예상된다. 이런 예상에서, 기준 통화 평가절하로 인한 손실을 피하기 위해 사람들은 외환시장에서 기준 통화를 팔아 외환을 매입할 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 원화, 원화, 원화, 원화, 원화, 원화) 이런 투기 행위는 현지 통화 환율이 더욱 하락할 것이다.
(3) 이자율
단기적으로 금리가 환율에 미치는 영향은 매우 두드러진다. 환율에 미치는 영향의 전도 메커니즘은 첫째, 다른 조건이 변하지 않는 한 금리 상승은 자본 유입을 유도하고 외환시장에서 그 나라 통화에 대한 수요를 형성하고 고금리 통화 환율 상승을 촉진하는 것이다. 당대의 국제금융시장에는 대량의 국제열돈이 존재하고 있는데, 이 핫돈은 금리 변화에 매우 민감하기 때문에 단기간에 국제자본 흐름을 유도하는 것이 금리가 환율에 영향을 미치는 주요 방식이다. 둘째, 금리 상승은 국가의 인플레이션을 억제하는 신용 긴축을 의미한다. 일정 기간 동안, 그것은 수출을 자극하고 수입을 제한함으로써 그 나라의 화폐환율을 촉진할 수 있다. 셋째, 금리 상승은 그 나라의 총 수요, 특히 투자 수요와 소비 수요 중 대출에 크게 의존하는 부분을 억제하여 수입을 더욱 제한함으로써 그 나라의 통화 환율 상승을 도울 것이다.
경제 성장
다른 조건이 같은 상황에서 내수 성장에 따른 경제 성장은 수입 증가로 이어질 수 있다. 다른 나라의 경제 성장이 느리면 그 나라의 수출 성장도 느리다. 이것은 그 나라의 무역 균형 적자를 초래하기 쉬우며, 그 나라의 통화 환율 하락을 초래하기 쉽다.
경제 성장이 이 나라의 노동 생산성 향상으로 인한 것이라면, 성장 과정에서 생산 원가가 떨어지고, 제품 가격이 떨어지고, 제품 품질이 높아질 것이다. 이 나라의 수입은 그에 따라 증가할 수 있지만 수출 증가가 비교적 빠르기 때문에 통화환율이 상승하는 경우가 많다.
㈤ 정부 정책
모든 정부 정책은 다양한 채널을 통해 환율에 직접 또는 간접적으로 영향을 미칩니다.
정부가 환율에 개입하는 직접적인 형식은 중앙은행을 통해 외환시장에서 외환을 매매하고 외환수급관계를 바꿔 외환환율이나 현지 통화환율에 영향을 미치는 것이다. 정부 환율 정책의 목적은 일반적으로 기준 통화 환율을 안정시켜 환율 변동이 국제무역과 국제금융활동의 위험을 증가시키고 외환투기를 억제하는 것이다. 환율을 국가 경제 발전에 유리하게 하거나 정부의 전략적 목표 달성에 도움이 될 수도 있다. 정부 환율 정책의 효과는 국가의 외환보유액뿐만 아니라 국가의 거시경제 상황에도 달려 있다. 예를 들어, 그 나라의 금융 거품이 터지고 주식과 부동산 가격이 크게 하락하면 자본외탈이 발생하여 그 나라의 화폐가치가 하락할 수 있다. 평가 절하 압력이 정부 개입 능력을 초과하면 기준 통화 환율이 하락하기 시작하면 평가 절하를 통해 더 큰 자본 도피를 더욱 유발해 국가를 악순환에 빠뜨릴 것으로 예상된다.
중앙은행이 외환시장 거래에 참여하는 것이 정부의 환율 정책 목표를 달성하기에 충분하지 않을 때, 정부는 종종 외환통제 수단을 통해 환율에 개입한다.
정부의 다른 경제정책도 간접적으로 환율에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 확장 재정 정책은 수요와 경제 성장을 자극하고 수입을 늘림으로써 기준 통화 평가절하에 대한 압력을 가져올 수 있다. 긴축된 통화정책은 인플레이션을 억제하고 금리를 인상함으로써 자국 통화환율의 상승을 자극한다. 정부의 무역정책은 수출을 자극하고 수입을 제한함으로써 원화 절상을 촉진할 수 있다.
(6) 심리적 기대
각종 가격 신호에 대한 심리적 기대는 환율에 영향을 미친다. 만약 사람들이 원화 환율이 하락할 것으로 예상한다면, 그들은 외환시장에서 원화를 팔아서 원화의 평가절하 압력을 조장할 수 있을 것이다. 만약 사람들이 자국의 통화팽창률이 높을 것으로 기대한다면, 그들은 외국의 자국 통화 평가절하에 대한 기대를 갖게 될 것이다. 전반적으로, 사람의 심리적 기대는 상술한 기본 요인이 사람들의 머리 속에 반영된 것이다. 하지만 사람의 심리는 선전 보도, 소문 미신과 같은 여러 가지 다른 요인들의 영향을 받을 수 있습니다. 일단 어떤 사건이 사람들의 환율 기대에 보편적인 영향을 미치면, 현재 환율에 중대한 영향을 미칠 것이다.
(7) 외환 투기
외환투기는 환율기대에 따라 환율변동차액을 벌어들이는 것을 목적으로 외환위험을 감당하는 외환거래 행위다. 당대 국제 금융 시장에는 거대한 국제 핫돈이 존재하고 있다. 이 가운데 일부 국제 핫돈은 국제 독점 자본그룹에 속한다. 외환시장에서, 그들은 시장 가격 신호의 수령자일 뿐만 아니라, 종종 가격의 제정자이다. 예를 들어 7 월 발발한 태국 통화위기, 1997 은 여러 가지 이유로 외환투기자들의 악랄한 투기는 의심할 여지 없이 불에 기름을 붓는다.
거래상을 참조하다